極氪閃電退市：「迴歸一個吉利」的經濟賬和突圍戰

轉自：貝殼財經

不到一年時間，「最快美股上市」汽車品牌極氪就打算從紐交所退市，迴歸吉利懷抱。消息震動了整個車圈。

5月7日，吉利汽車控股有限公司（簡稱「吉利汽車」）宣佈計劃收購極氪智能科技有限公司（簡稱「極氪」）已發行全部股份。吉利汽車目前持有極氪約65.7%的股份，如交易完成，吉利汽車與極氪實現完全合併，極氪將私有化並於紐交所退市。截至北京時間5月8日收盤，極氪股價報52.19美元，大幅上漲11.51%，總市值為64.03億元。

極氪品牌自2024年美股上市后，由於「左右手互搏」等問題導致銷量增長乏力，年度目標進展緩慢。吉利控股集團董事長李書福5月7日強調，要「持續推動汽車業務整合，迴歸一個吉利」。

「經濟賬」和「突圍戰」或是吉利集團重整的背后邏輯。

吉利汽車公告截圖。

上市不足一年，極氪年度目標進展緩慢

從極氪美股上市到如今宣佈擬退市，不足一年時間。

誕生於2021年4月15日的極氪，從2022年10月就對外宣佈計劃上市。2024年5月10日，極氪正式在美國紐交所掛牌上市，募資約4.41億美元（約合人民幣31.8億元），成為「最快美股上市」的新能源汽車品牌。

值得一提的是，在2023年2月的A輪融資中，極氪估值曾高達130億美元。但在正式上市前，極氪發行估值約51.3億美元，減少了一半。

按照極氪的計劃，要力爭在2024年實現扭虧為盈。而今年3月極氪發佈的2024年財報顯示，公司2024年總營收759.1億元，同比增長47%；全年淨虧損57.9億元，同比收窄30%。而2021至2023年，極氪淨虧損分別為45.14億元、76.55億元、82.64億元。

李書福在5月7日對外提到，「面對激烈的市場競爭和日益複雜的經濟環境，我們將審時度勢」。

5月8日，吉利集團方面向新京報貝殼財經記者回應，目前吉利收購極氪的原因以集團發佈的公告爲準。

在公告中，吉利汽車提及，此舉「爲了推動內部資源深度整合和高效協同，杜絕重複投入，降低成本，提升企業競爭力，打造長期價值。」

不可忽視的是，極氪品牌今年銷量承壓。據極氪科技集團最新銷量數據，極氪品牌4月銷量13727台，同比下滑近15%，環比下滑11%。

極氪品牌此前公佈的2025年銷量目標是32萬輛，而今年前4個月，極氪集團累計銷量為5.5萬輛。時間進度已走過了三分之一，但銷量進度僅為17.2%。

「分兵作戰」出現左右手互搏

極氪銷量承壓背后，除了競爭壓力大之外，內部「分兵作戰」也是問題所在。

極氪001是極氪品牌的旗艦車型。2024年2月，2024款極氪001上市，首月累計大定突破3萬輛，6月的月銷量達1.4萬輛，創歷史新高。但隨后銷量下滑，「1分鍾賣1輛車」的神話戛然而止。

但來自競品車型的競爭愈發激烈：小米汽車首款車型SU7在2024年3月上市；2024款智界S7於2024年4月發佈；特斯拉3高性能版從2024年6月轉為正式銷售。

於是，2024年8月，2025款極氪001迅速上市，將2024款使用的Mobileye芯片更換為英偉達雙OrinX芯片，算力得到提升，起售價25.9萬元。但又有車主公開指出，「半年推出年度車型」「同一年能買到三個年份的車型」導致車輛貶值過快。

2024年9月20日，SUV車型極氪7X上市，起售價爲22.99萬元。一時間，「極氪001和極氪7X誰性價比更高」的聲音層出不窮，雙方被視為競爭對手，左右手互搏。

銷量下滑的背景下，近日極氪科技集團在內部宣佈，集團副總裁、領克銷售公司總經理林傑分管極氪品牌國內營銷服整體工作。據瞭解，林傑自2018年開始擔任領克銷售公司總經理，2025年2月成為極氪科技集團副總裁。

吉利重整「拼生態」

實際上，自2024年以來，吉利集團已多次重整業務板塊。

2024年10月，幾何品牌正式併入吉利銀河。2025年2月14日，極氪與領克品牌僅用3個月時間火速合併，極氪科技集團宣佈成立。

吉利控股集團總裁、極氪科技集團首席執行官安聰慧此前接受新京報貝殼財經記者專訪時描繪了對整合極氪和領克的規劃：極氪科技集團力爭通過兩年時間努力，打造一個年產銷百萬級、全球領先的高端豪華新能源汽車集團。

2025年3月，翼真品牌正式併入吉利銀河。此外還有傳言稱，吉利集團欲將睿藍汽車也納入旗下。不過睿藍汽車控股股東千里科技在4月10日迴應投資者提問稱，目前未有向吉利汽車轉讓股權的計劃。

北京社科院副研究員王鵬向新京報貝殼財經記者分析，車企都在從「拼產品」轉向「拼生態」，在吉利集團多次重整背后，「經濟賬」和「突圍戰」是兩大關鍵詞。

「經濟賬」方面，極氪科技集團公開表示，極氪和領克合併后，新集團公司預計研發投入節省10%-20%，研發費用率預計從11%降到6%。同時，在大製造體系支撐下，物料清單成本節省5%-8%、生產製造節約3%-5%。其中，管理費用節省10%-20%，銷管費用率預計從11%降到8%。

實際上，2024年9月1日吉利在《台州宣言》就提到，要減少利益衝突和重複投資。此次吉利汽車提及收購極氪的原因也表示為杜絕重複投入，降低成本。

「突圍戰」則指集中力量辦大事且能形成生態圈。王鵬指出，吉利早年通過極氪、領克、幾何等多品牌全面覆蓋不同市場，但這種模式導致內部資源內耗，容易出現同質化競爭。

對於此番調整，李書福5月7日發聲，要持續推動汽車業務整合，迴歸一個吉利，整合技術優勢，提高創新能力、盈利能力，持續創造長期價值，打造全球領先的智能電動汽車集團。同時仍將保持與美國和國際資本市場的密切溝通與合作。

按照吉利汽車的最新説法，吉利集團將創建一個統一的上市平臺，全面整合極氪的資產及資源，從而提升集團乘用車業務的競爭力。

吉利的整合大戲還將持續。

新京報貝殼財經記者 林子

編輯 楊娟娟

校對 趙琳