您的醫療保健ETF安全嗎？特朗普的新政策可能引發製藥股衝擊波

由於製藥行業正處於華盛頓特區日益嚴重的政策漩渦之中，投資者正在密切關注製藥ETF，以衡量市場情緒並度過新興波動。

隨着唐納德·特朗普總統政府在藥品定價和製造政策方面重新闡述有爭議的想法，風險正在增加--不僅對大型製藥公司來説，而且對整個醫療保健投資環境來説。

在這種趨勢下，針對製藥公司的ETF正在以更規避風險的視角受到關注。每隻基金都提供行業風險敞口，但結構性特質--以及不同水平的監管引發衝擊保護--正變得更加重要。

iShares美國醫藥ETF（NYSE：IHE）

該ETF為美國大盤股提供集中投資上市制藥公司。其最大的持股是強生公司（紐約證券交易所代碼：強生公司）、默克公司（紐約證券交易所代碼：MRK）、禮來公司（紐約證券交易所代碼：LLY）和輝瑞公司（紐約證券交易所代碼：PFE）--這些公司擁有強大的渠道和國際收入來源。

防守型：IHE對藍籌股的重視使其在政治動盪時期成為相對防守型的遊戲。

政策敏感性：但其在擁有大量醫療補助和美國銷售敞口的公司中的權重很大，這使得它對國內市場的藥品定價改革高度敏感。

SPDR S&P Pharmaceuticals ETF（NYSE：XPH）

與IHE不同，SPDR S&P Pharmaceuticals ETF採用等權重風格，將風險分散到更大的行業領域，包括Viatris（納斯達克股票代碼：VTRS）等中小市值公司。

多元化風險：這種形式限制了單一名稱的過度集中，並提高了對未來併購行動的敏感性。

波動性較高：隨着對鮮為人知的參與者的重視程度越來越高，XPH可能會看到更大的價格波動，特別是在監管威脅出現的情況下。

VanEck Pharmaceutical ETF（納斯達克股票代碼：PPH）

那些尋求全球業務的人應該關注PPH，其中包括阿斯利康（納斯達克股票代碼：AZN）和諾和諾德A/S（紐約證券交易所股票代碼：NVO）等與美國巨頭齊名的國際巨頭。

地緣政治對衝：國際多元化使PPH不太容易受到美國的影響-具體的關税風險或改革。

增長暴露：諾和諾德在基於GLP-1的肥胖治療中的主導地位提供了高增長成分，儘管由於美國的複合替代品而受到一些阻力

這些ETF動態是在全面提案和行業與政府緊張局勢加劇的背景下展開的。特朗普政府重新推動將醫療補助藥品價格與較低的國際基準掛鉤，這在製藥行業引起了衝擊。據彭博社報道，行業分析師估計，定價框架可能會在十年內抹去多達1萬億美元的收入。

製藥行業高管對白宮的最新舉措感到驚訝，他們發起了協調一致的遊說活動，試圖阻止該政策在國會佔據主導地位。據彭博社報道，儘管包括肯塔基州眾議員佈雷特·格思里在內的一些共和黨議員重申反對全球參考定價，但該提案仍然是一個活生生的政治威脅。

特朗普最新威脅對特定行業的藥品徵收關税，加劇了投資者的焦慮。儘管商務部的第232條調查可能需要數月時間，但新進口關税的威脅--特別是對印度仿製藥和合同製造產品的威脅--已經蔓延到相關庫存。業內內部人士表示，政府可能會在互惠關税暫停90天的情況下采取行動。

不過，並非所有華盛頓的信號都是看跌的。最近簽署的一項行政命令旨在縮短FDA對美國製造工廠的批准時間--可能會加速回流和鼓勵對美國的投資--基於生產。對於風險敞口更大的國內製造商和XPH等以小型公司為重點的ETF來説，這可能是長期的順風。

對於那些尋求涉足製藥行業的人來説，ETF仍然是一個重要工具，但它們的變化比以往任何時候都更加重要。

IHE提供了穩定性，但在很大程度上受到美國政策成功的影響。

XPH提供平衡的風險敞口，對國內製造業的改革可能更敏感。

PPH提供了一個全球緩衝，特別是如果美國-集中風險增加。

最后，製藥ETF的未來可能更多地取決於華盛頓發放的政治藥物，而不是實驗室的發現。

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照片：Aria Armoko通過Shutterstock