ETF市場日報 | 國防軍工板塊ETF集體領漲，環球醫藥相關ETF回調顯著

2025年5月7日，Wind數據顯示，A股三大指數今日集體收漲，滬指漲0.80%；深證成指漲0.22%；創業板指漲0.51%。滬深兩市成交額達到14683億，較昨日放量1321億。

漲幅方面，軍工龍頭ETF(512710)領漲超4%

具體來看，軍工龍頭ETF(512710)領漲超4%，國防ETF(512670)、高端裝備ETF(159638)、軍工ETF(512660)、軍工ETF易方達(512560)、軍工ETF龍頭(512680)、通用航空ETF(159378)、通用航空ETF華寶(159231)、國防軍工ETF(512810)跟漲。

廣發證券指出，2024年受合同簽訂節奏、定價機制調整等因素影響，軍工板塊增速階段性放緩。以國防軍工（申萬）成分股為參考，選取139只樣本股分析。（1）成長性，板塊24全年營收/歸母淨利潤同比下降0.64%/38.28%；（2）盈利能力，24年板塊毛利率達18.23%（YOY-1.80pcts），期間費用率基本持平，淨利率為3.73%，處於2020年以來低位；（3）營運能力及現金流，24年存貨周轉放緩，應收賬款周轉階段性承壓。25Q1業績底部特徵較明顯，板塊營收/歸母淨利潤同比下滑0.01%/12.80%，毛利率有所下滑，期間費用率有所上升，但利潤端回落趨勢放緩。板塊以內需為基本盤確定性較強，「非美出海」處於機遇期，疊加大飛機、商業航天、低空經濟等新質力景氣，看好板塊中長期確定性和成長性。

跌幅方面，環球醫藥板塊回調顯著

興業證券建議繼續看好創新+自主可控，並建議重點關注具備較好成長性和產業邏輯的細分領域。創新+國際化仍是核心關鍵詞，重點關注創新葯，以及基本面開始改善的創新葯產業鏈。同時，隨着deepseek等技術發展，我們認為AI醫療有望成為2025年醫藥板塊的重要方向之一。此外，醫療器械2025年亦有望迎來改善；2025年若經濟基本面預期轉好，消費醫療領域（中藥OTC、醫療服務與連鎖藥店等）也有望實現回升。

行業事件方面，近日，阿斯利康（AstraZeneca）宣佈，三聯吸入氣霧劑Breztri（布地奈德/格隆溴銨/富馬酸福莫特羅）在哮喘控制不佳患者中進行的兩項3期臨牀試驗KALOS和LOGOS中獲得積極頂線結果。Breztri是一種吸入式三聯組合療法，目前已在包括美國、歐盟、中國和日本在內的全球80多個國家和地區獲批用於治療成人慢性阻塞性肺病（COPD）。

活躍度方面，債券型ETF受關注度高

成交額方面，銀華日利ETF(511880)成交額超百億元，30年國債ETF(511090)、政金債券ETF(511520)成交額居前；恆生科技指數ETF(513180)成交額居股票類產品首位。

換手率方面，基準國債ETF(511100)換手率居首，達459.94%；5年地方債ETF(511060)、0-4地債ETF(159816)緊隨其后。港股金融ETF(513140)換手率居股票類產品首位。

ETF發行市場方面，創業板50ETF萬家(159372)明日開始發售

具體來看，萬家創業板50交易型開放式指數證券投資基金將於2025年5月8日至5月21日公開發售。該基金由萬家基金管理有限公司管理，平安銀行股份有限公司託管，募集對象為符合法律法規規定的各類投資者。募集規模上限為20億元人民幣，若募集期內認購申請超過該規模，將採用「末日比例確認」原則進行部分確認。投資者需具有深圳證券交易所A股賬户或證券投資基金賬户。認購費率不超過0.80%。該基金緊密跟蹤創業板50指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。

創業板50指數由深交所創業板中日均成交額較大、流動性優的50只股票組成，聚焦新能源、信息技術、醫藥生物等高成長性行業龍頭，反映創業板市場內知名度高、市值規模大、流動性好的企業整體表現，具有高彈性、高收益特徵。

5月7日，中國證監會在參加國新辦新聞發佈會時表示，近期出臺進一步深化科創板創業板改革的政策措施，在市場審覈、投資者保護等方面進一步增強制度的包容性和適應性。

市場普遍認為此次改革是資本市場服務實體經濟、推動新質生產力的重要舉措，創業板50指數作為聚焦科技創新的核心寬基標的，中長期配置價值顯著。投資者可關注政策落地后行業結構變化及龍頭企業的業績兑現能力。