美股薄冰上起舞，小心「賣事實」陷阱！

美國股市近期反彈可能面臨風險，儘管白宮對4月2日宣佈的大規模「解放日」關税計劃出現明顯「倒退」。Sevens Report Research指出，市場已提前消化了關税力度下調的預期，但實際經濟增長仍受制於更高的貿易壁壘，標普500指數或難突破5100-5500點震盪區間。

Sevens Report Research創始人湯姆·埃塞耶（Tom Essaye）在周一的報告中指出：「特朗普政府已嚴重弱化了4月2日的關税聲明，包括推迟實施並豁免關鍵進口品類。」例如芯片、電子產品、藥品和汽車等品類已獲得關税豁免。

儘管市場收復了「解放日」后的跌幅，但「沒有預期般糟糕」不等於利好——標普500雖連續9日上漲（創2004年11月以來最長連漲），但年內仍累計下跌3.9%。

投資者擔憂對等關税將拖累美國經濟，同時推高消費品價格，目前正密切關注白宮與貿易伙伴的談判進展。

埃塞耶警告：「當貿易協議真正公佈時，市場可能出現‘賣事實’行情」。目前白宮已暫停執行4月2日宣佈的對等關税，轉而與貿易伙伴談判。儘管貿易緊張緩和的跡象提振了市場情緒，但「新關税仍遠高於1月水平，這對增長構成逆風」。

埃塞耶強調，當前經濟數據雖穩健，但關税的實際衝擊尚未顯現，「增長風險只有一個方向：放緩」。他建議轉向防禦性板塊：公用事業、必需消費品和醫療保健成為避險首選。他還推薦通過Invesco標普500指數等權重ETF（RSP）進行分散投資，並青睞低波動率基金如iShares MSCI美國最小波動率ETF（USMV）和高質量股票基金QUAL。

埃塞耶總結道：「我們享受了這波反彈，但市場暗示的基本面改善，實則是對‘災難未發生’的過度反應。這輪反彈就像在薄冰上起舞」。