哈雷戴維森公佈第一季度財務業績

密爾沃基，2025年5月1日/美通社/ --哈雷戴維森公司（「哈雷戴維森」、「HDI」或「公司」）（紐約證券交易所代碼：HOG）今天公佈了2025年第一季度業績。

「我們第一季度的業績在許多領域都超出了預期，而美國零售額則弱於預期。我們仍然專注於通過勤奮執行成本生產率措施、緩解供應鏈、嚴格的運營費用控制和減少經銷商庫存來應對充滿挑戰的經濟和關税環境。此外，在進入騎行季節時，我們仍然致力於通過增加營銷舉措來推動零售銷售，」哈雷戴維森董事長、總裁兼首席執行官Jochen Zeitz表示。

2025年第一季度亮點和業績

2025年第一季度業績

哈雷戴維森公司綜合財務業績

百萬美元（每股收益除外）

1季度

2025

2024

變化

收入

1，329美元

1，730美元

-23%

營業收入

160美元

263美元

-39%

歸因於HDI的淨利潤

133美元

235美元

-43%

稀釋每股收益

1.07美元

1.72美元

-38%

第一季度合併收入下降23%，主要是由於HDMC收入下降27%。

第一季度合併營業收入下降39%，原因是HDMC下降51%，部分被HDFS增長19%所抵消。LiveWire部門的營業虧損增加了900萬美元，比上一年的虧損減少了32%。第一季度合併營業利潤率為12%，而去年同期為15%。

哈雷戴維森汽車公司（HDMC）-結果

百萬美元

1季度

2025

2024

變化

摩托車發貨量（千）

38.6

57.7

-33%

收入

1，082美元

1，476美元

-27%

摩托車

864美元

1，222美元

-29%

組件&配件

143美元

166美元

-14%

服裝

57美元

64美元

-11%

許可

3美元

9美元

-66%

其他

14美元

15美元

-10%

毛利率

29.1%

31.2%

-2.1分。

營業收入

一百一十六塊

238美元

-51%

營業利潤率

10.8%

16.2%

-5.4分。

第一季度全球摩托車出貨量下降33%，這基本上是預期的，但也反映了需求環境弱於預期。收入下降27%，主要是由於計劃中的批發發貨量減少和不利的外幣，但有利的組合以及有利的全球定價和淨激勵措施部分抵消了這一影響。由於經銷商商店的客户流量下降，零部件和配件收入下降了14%，服裝收入下降了11%。

由於成交量下降對運營槓桿的負面影響，第一季度毛利率下降了2.1個百分點，但部分被有利的定價所抵消。由於上述因素，第一季度營業收入利潤率下降5.4個百分點，而營業費用比去年同期下降2400萬美元。

哈雷戴維森摩托車零售銷售

摩托車（千輛）

1季度

2025

2024

變化

北美

20.9

二十七點五

-24%

EMEA

5.2

5.3

-2%

亞太

4.4

6.0

-28%

拉丁美洲

0.6

0.6

-6%

全球總數

31.0

39.4

-21%

第一季度全球摩托車零售銷量同比下降21%，反映出高利率環境和經濟前景不確定導致需求疲軟，導致消費者信心不利。北美零售業績下降24%，而歐洲、中東和非洲零售業績下降2%。

亞太地區零售業績下降28%，中國和日本明顯疲軟。拉丁美洲的墨西哥和巴西都經歷了小幅下降。

哈雷戴維森金融服務（HDFS）-結果

百萬美元

1季度

2025

2024

變化

收入

245美元

249美元

-2%

營業收入

64美元

54美元

百分之十九

HDFS第一季度的營業收入增加了1000萬美元，即19%。這是由於與一年前相比，信用損失撥備較低，運營費用也較低，因為融資應收賬款温和下降。第一季度的利息支出與一年前基本持平。由於零售貸款應收賬款和商業融資應收賬款減少，季度末應收融資總額為74億美元，較上年下降6%。

LiveWire -結果

百萬美元

1季度

2025

2024

變化

電動摩托車單位銷量

33

117

-72%

收入

3美元

5美元

-42%

經營虧損

（20美元）

（29美元）

32%

LiveWire第一季度收入下降了42%。收入下降是由於電動摩托車銷量下降和STACCY電動自行車銷量下降。LiveWire第一季度運營虧損2000萬美元，其中包括2024年成本削減活動導致的銷售、行政和工程費用減少730萬美元。

哈雷戴維森公司其他業績-2025年第一季度

2025年財務展望

由於全球關税形勢和宏觀經濟狀況不確定，我們將從2025年2月5日起撤回2025年全年財務展望。

公司背景 哈雷戴維森公司是哈雷戴維森汽車公司和哈雷戴維森金融服務公司的母公司。我們的願景：通過創新、進化和情感打造我們的傳奇並引領我們的行業。我們的使命：我們不僅僅是製造機器，還代表着對冒險的永恆追求。靈魂的自由。我們的目標是保持我們作為世界上最受歡迎的摩托車品牌的地位。自1903年以來，哈雷戴維森通過提供獨特且可定製的摩托車、體驗、摩托車配件、騎行裝備和服裝等摩托車生活方式來定義摩托車文化。哈雷戴維森金融服務公司提供融資、保險和其他計劃，幫助騎手上路。哈雷戴維森還擁有LiveWire Group，Inc.的控股權，美國第一家上市的全電動摩托車公司。LiveWire是追求城市冒險及超越的未來。LiveWire憑藉其作為哈雷戴維森家族敏捷顛覆者的DNA，並利用在電動汽車領域十年的經驗，其目標是成為世界上最受歡迎的電動摩托車品牌。請訪問harley-davidson.com和livewire.com瞭解更多信息。

可能影響未來結果並導致這些結果與前瞻性陳述中所表達的結果存在重大差異的重要因素包括，除其他外，公司：（a）執行其業務計劃和戰略的能力，包括但不限於Hardwire戰略計劃，每個支柱，以及LiveWire作為獨立品牌的演變;（b）管理供應鏈和物流問題，包括但不限於質量問題、因供應商波動、原材料短缺、通貨膨脹、戰爭或其他敵對行動（包括烏克蘭衝突）或自然災害而導致的意外中斷或價格上漲，以及運輸時間延長和物流成本增加;（c）管理和預測新的、恢復的或調整后的關税可能對公司在國內和國際上銷售產品的能力以及原材料和零部件成本產生的影響，包括美國最近對外國商品徵收的或可能徵收的關税，或外國最近對美國商品徵收的或可能徵收的再平衡關税或其他關税;（d）準確地分析、預測和應對不斷變化的市場條件、利率和地緣政治環境，併成功地適應不斷變化的全球消費者需求和利益;（e）根據關税、再平衡貿易措施、通貨膨脹、外幣匯率等因素準確預測其分部的利潤率，與產品開發計劃和公司複雜的全球供應鏈相關的成本;（f）維持和提高哈雷戴維森品牌的價值，包括發現和減輕或補救激進集體行動的影響，例如呼籲抵制和其他可能損害公司品牌或業務的損害品牌的行為;（g）通過總體經濟和商業狀況的變化進行管理，包括不斷變化的資本、信貸和零售市場，以及不斷變化的國內和國際政治環境，包括烏克蘭衝突造成的;（h）以公司可接受且符合其預期的條款成功進入資本和/或信貸市場;（i）成功開展其全球製造和組裝業務;（j）及時開發和引入市場接受的產品、服務和體驗，使公司能夠產生所需的銷售水平並提供所需的財務回報，包括成功實施和執行計劃，以加強和發展其在Grand American Touring、大型Cruiser和Trike方面的領導地位，並發展其補充業務;（k）以使公司能夠在與現有和新競爭對手競爭的同時受益於市場機會的方式履行;（l）管理二手摩托車的價格和供應可能對其業務產生的影響，包括對新摩托車零售額的影響;（m）預防、檢測和補救其摩托車的任何問題，或與製造過程相關的任何問題，以避免新車型發佈、召回活動、監管機構調查、保修成本增加或訴訟以及對其聲譽和品牌實力的不利影響，並在預期成本和時間內實施任何產品計劃或召回;（n）成功管理和降低整個業務的成本;（o）繼續發展其分銷商和經銷商的能力，有效實施與其經銷商和分銷方式相關的變革，包括公司的經銷商足跡，並管理其經銷商在經濟狀況和消費者需求變化中可能難以獲得資本和管理的風險;（p）實現LiveWire作為一家獨立上市公司運營的預期業務效益，這可能受到以下因素的影響：（i）LiveWire執行其開發計劃的能力生產、營銷和銷售其電動汽車;（ii）對兩輪和三輪電動汽車的需求和消費者意願;以及（iii）公司或LiveWire Group，Inc.向SEC提交的文件中指出的其他風險和不確定性，包括LiveWire Group Inc.第1.A項下的風險因素中指出的風險和不確定性最新的10-K表格年度報告;（q）管理與Proterial Cable America，Inc.向公司提供的制動軟管組件相關的質量和監管不合規問題。以避免未來的質量或不合規問題以及重大的額外成本或召回費用的方式;（r）與Hero MotoCorp作為Harley-Davidson品牌在印度的分銷商和被許可人保持富有成效的關係;（s）成功地維持或實現在歐洲、中國、以及該公司所在的東南亞國家聯盟（東盟）國家，這些國家不對該公司的摩托車徵收遞增關税;（t）以允許本公司利用優惠自由貿易協定及税率的方式管理其泰國企業及製造業務，並充分降低其摩托車在某些市場的價格;（u）留住和吸引有才能的員工和領導層，消除整個組織的人員重疊、效率低下和複雜性;（v）準確估計和調整外匯匯率、利率和商品價格的波動;（w）管理信貸質量、貸款服務和收款活動以及Harley-Davidson Financial Services貸款組合的回收率;（x）防止勒索軟件攻擊或網絡安全事件和數據隱私泄露，並響應相關不斷變化的監管要求;（y）適應税收改革、醫療保健通脹以及改革和養老金改革，併成功估計任何此類改革對公司業務的影響;（z）管理不一致和不可預測的天氣模式可能對摩托車零售產生的影響;（aa）實施和管理企業範圍的信息技術系統，包括其製造設施的系統;（bb）管理變化，準備並響應與其產品、服務和運營相關的立法和監管環境中不斷變化的要求，包括增加的環境、安全、排放或其他法規;（cc）以避免或成功減輕陪審團重大裁決影響的方式管理其產品責任索賠風險，包括成功解決或上訴針對該公司的產品訴訟的判決，陪審團於2024年8月判給原告約2.88億美元的賠償金，隨后減少至8100萬美元，並管理商業或合同糾紛中的風險敞口;（dd）繼續管理公司與工會的關係和協議，以幫助提高長期競爭力;（ee）管理與外包職能和人工智能使用相關的風險;（ff）在公司二手摩托車計劃、哈雷戴維森認證、公司HD 1市場以及服裝和許可方面實現預期結果;以及（gg）根據公司的資本配置優先事項優化資本配置;（hh）管理激進股東或激進活動的影響;（ii）管理公司的股票回購策略;以及（jj）管理與氣候變化和相關法規相關的問題。

網絡廣播Harley-Davidson將於CDT今天上午8：00通過音頻網絡廣播討論其財務業績和前景。網絡廣播登錄和支持幻燈片可訪問http://investor.harley-davidson.com/news-and-events/events-and-presentations。音頻重播將於CDT上午10：00左右提供。

關於前瞻性陳述的警告

該公司打算將本新聞稿中討論的某些事項視為「前瞻性陳述」，旨在獲得1995年《私人證券訴訟改革法案》確立的責任的安全港。這些前瞻性陳述通常可以通過參考本腳註來識別，或者因為陳述的上下文將包括諸如公司「相信」、「預期」、「計劃」、「項目」、「可能」、「將」、「估計」、「目標」、「打算」、「預測」、「尋求」、「看到」、「應該」、「感覺」、「承諾」、「假設」等詞語」「設想」，或具有類似含義的詞語。同樣，描述或提及未來預期、未來計劃、戰略、目標、展望、指標、指導、承諾或目標的陳述也是前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受到某些風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與截至本新聞稿發佈之日的預期結果存在重大差異，不利或有利。若干該等風險及不明朗因素載於下文。敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時考慮這些因素，並警告不要過度依賴此類前瞻性陳述。本新聞稿中包含的前瞻性陳述僅在本新聞稿發佈之日做出，公司不承擔公開更新此類前瞻性陳述以反映后續事件或情況的任何義務。

該公司銷售其摩托車及相關產品和服務以及滿足其財務預期的能力還取決於公司經銷商向零售客户銷售其摩托車及相關產品和服務的能力。該公司依賴其經銷商的能力和財務能力來制定和實施有效的零售計劃，以創造對他們從公司購買的摩托車和相關產品和服務的需求。此外，由於天氣、經濟狀況或其他因素，公司的經銷商和分銷商可能會在經營業務和銷售哈雷戴維森摩托車及相關產品和服務時遇到困難。

在經歷了一段歷史較低水平的信貸損失后，HDFS的零售信貸損失在最近幾個季度已正常化至更高水平。此外，該公司認為，由於消費者信貸行為、宏觀經濟狀況（包括通貨膨脹的影響）的變化以及HDFS為增加對次級借款人的審慎結構性貸款批准所做的努力，HDFS的零售信貸損失將繼續隨着時間的推移而變化。此外，HDFS根據市場和經濟狀況調整承保標準的努力以及公司已經採取和可能採取的影響摩托車價值的行動可能會影響HDFS的零售信貸損失。

該公司的運營、產品需求及其流動性可能會受到關税影響、通貨膨脹、停工、設施關閉、罷工、自然原因、廣泛的傳染病、恐怖主義、戰爭或其他敵對行動（包括烏克蘭衝突）或其他因素的不利影響。請參閱公司截至2024年12月31日的年度10-K表格年度報告第1.A項下的風險因素，以瞭解對其他風險因素的討論以及對上述一些警告性聲明的更完整討論。

#（HOG-Earnings）

哈雷戴維森公司

簡明合併經營報表

（單位：千，每股金額除外）

（未經審計）

止三個月

3月31日，

3月31日，

2025

2024

HDMC收入

$ 一百零八萬一千五百零五

$ 一百四十七萬六千一百零六

毛利

315，244

461，070

銷售、行政和工程費用

198，972

222，625

HDMC的營業收入

116，272

238，445

LiveWire收入

兩千七百四十三

4，704

毛損

（1，781）

（3，941）

銷售、行政和工程費用

18，028

25，300

Livewire的運營損失

（19，809）

（29，241）

HDFS收入

244，961

248，797

HDFS費用

180，925

194，922

HDFS的營業收入

64，036

53，875

營業收入

160，499

263，079

其他淨收入

16，273

20，564

投資收益

8，941

14，404

利息開支

（7，686）

（7，679）

税前收入

178，027

290，368

所得税撥備

47，230

58，135

淨收入

$ 130，797

$ 232，233

減：非控股權益應占虧損

2，307

2，708

哈雷戴維森公司應占淨利潤

$ 133，104

$ 234，941

每股收益：

基本

$ 1.07

$ 1.73

稀釋

$ 1.07

$ 1.72

加權平均份額：

基本

123，947

136，109

稀釋

124，724

136，921

每股現金股息：

$ 0.1800

$ 0.1725

公司財務報表中呈現的LiveWire業績代表了根據財務會計準則委員會（FASB）會計準則編碼（ASC）280分部報告確定的LiveWire可報告分部，該分部可能與LiveWire Group，Inc.不同。結果

哈雷戴維森公司

精簡合併資產負債表

（以千計）

（未經審計）

（未經審計）

3月31日，

12月31日，

3月31日，

2025

2024

2024

資產

流動資產：

現金及現金等價物

1，931，175

1，589，608

1，464，614

應收賬款，淨額

313，334

234，315

305，991

應收融資淨額

2，286，672

2，031，496

2，523，250

庫存，淨

712，312

745，793

779，575

受限制現金

150，132

135，661

129，745

其他流動資產

253，687

259，764

182，730

5，647，312

4，996，637

5，385，905

應收融資淨額

5，112，935

5，256，798

5，382，772

其他長期資產

1，622，134

1，628，144

1，566，243

$ 12，382，381

$ 11，881，579

$ 12，334，920

負債及股東權益

流動負債：

應付款項和應計負債

$ 1，105，802

$ 八十九萬二千六百七十八

$ 一百零三萬零三百二十

短期存款，淨值

178，376

173，099

240，445

短期債務

498，500

640，204

938，719

長期債務的流動部分，淨

1，839，100

1，851，513

1，281，840

3，621，778

3，557，494

3，491，324

長期債務，淨

4，963，261

4，468，665

4，988，891

其他長期負債

623，652

696，920

518，619

股東權益

3，173，690

3，158，500

3，336，086

$ 12，382，381

$ 11，881，579

$ 12，334，920

哈雷戴維森公司

簡明綜合現金流量表

（以千計）

（未經審計）

止三個月

3月31日，

3月31日，

2025

2024

經營活動提供的淨現金

$ 141，534

$ 103，997

投資活動產生的現金流量：

資本支出

（29，973）

（46，356）

應收融資淨額

91，197

（65，855）

其他投資活動

171

（289）

投資活動提供（使用）的淨現金

61，395

（112，500）

融資活動產生的現金流量：

發行中期票據的收益

647，088

-

證券化債務的償還

（292，671）

（234，178）

無擔保商業票據淨（減少）增加額

（140，778）

58，794

資產支持商業票據借款

15.5萬

334，561

資產支持商業票據的償還

（65，004）

（46，154）

存款淨減少

（37，439）

（6，758）

上繳紅利

（22，921）

（24，385）

普通股回購

（93，095）

（107，812）

其他融資活動

5

7

融資活動提供（使用）的淨現金

十五萬零一百八十五

（25，925）

匯率變化對現金、現金等值物和受限制現金的影響

3，299

（7，020）

現金、現金等值物和限制性現金淨增加（減少）

$ 356，413

$ (41，448）

現金、現金等值物和受限制現金：

現金、現金等值物和受限制現金，期末

$ 1，740，854

$ 1，648，811

現金、現金等值物和限制性現金淨增加（減少）

三十五萬六千四百一十三

（41，448）

現金、現金等值物和限制現金，期末

$ 2，097，267

$ 1，607，363

合併資產負債表上的現金、現金等值物和受限制現金與合併現金流量表的對賬：

現金及現金等價物

$ 1，931，175

$ 1，464，614

受限制現金

150，132

129，745

計入其他長期資產的受限制現金

15，960

13，004

合併現金流量表中的現金、現金等值物和限制現金

$ 2，097，267

$ 1，607，363

HDMC收入和摩托車發貨數據

（未經審計）

止三個月

3月31日，

3月31日，

2025

2024

HDMC收入（千）

摩托車

$ 863，863

$ 1，221，540

零件和配件

143，433

166，193

服裝

57，322

64，112

許可

3，058

8，930

其他

13，829

15，331

$ 一百零八萬一千五百零五

$ 一百四十七萬六千一百零六

HDMC美國摩托車運輸

24，865

41，577

HDMC全球摩托車運輸

美國大巡演（a）

23，678

35，356

巡洋艦

11，860

15，691

運動型和輕量級

2，108

4，963

冒險之旅

955

1，662

三萬八千六百零一

五萬七千六百七十二

（a）包括三輪車

LiveWire摩托車出貨量

33

117

HDMC毛利潤

（未經審計）

影響2024年第一季度至2025年第一季度毛利潤可比性的主要因素的估計影響如下（單位：百萬）：

2024年毛利潤

$ 461

體積

（140）

價格和銷售激勵措施

23

外幣匯率和對衝

-

發貨組合

12

原材料價格

（一）

製造和其他成本

（40）

（146）

2025年毛利潤

$ 315

HDFS財務借記卡信貸損失津貼

（未經審計）

止三個月

3月31日，

3月31日，

2025

2024

余額，期末

$ 401，183

$ 381，966

信貸損失準備金

53，334

61，010

沖銷，扣除收回額

（61，339）

（62，615）

期末余額

$ 393，178

$ 380，361

哈雷戴維森摩托車的全球零售量（a）

（未經審計）

止三個月

3月31日，

3月31日，

2025

2024

美國

19，207

25，726

加拿大

1，685

一千七百六十

北美總數

20，892

二萬七千四百八十六

EMEA

五千一百七十五

五千二百六十四

亞太

4，362

6，034

拉丁美洲

581

621

全球零售總額

31，010

39，405

（a）上述零售銷售數據的數據來源是經銷商提供並由公司編制的新銷售保修和登記信息。公司必須依賴其經銷商提供的有關新零售銷售的信息，並且公司不會定期覈實其經銷商提供的信息。此信息可能會修訂。

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來源：哈雷戴維森公司