【銀華基金】交易日報2025-04-29

（來源：銀華固收交易）

今日資金面整體均衡，較前一交易日稍有收緊。早盤市場偏平衡，大行股份制融出適中，利率隔夜1.65附近，信用1.72附近，7Dofr在1.78-1.83附近,14Dofr在1.78-1.80%附近。omo后，市場價格略有上浮，各期限報價上漲5-10BP左右，隔夜最高報於1.85%附近，7D跨月報於1.88%-1.9%附近，供給逐漸減少。午后資金面邊際轉松，隔夜成交至利率1.55%-1.60%，存單1.65%-1.70%附近。利率存單7D銀行融出在1.80%。臨近尾盤，市場進一步走松，各機構陸續平盤。

 央行開展3405億元7天期逆回購操作，投標量3405億元，中標量3405億元，操作利率為1.5%，與此前持平。今日2205億元逆回購到期。

【4月29日利率債結果】

1Y 250206X4 加權利率 1.4858% 全場倍數 3.05倍 邊際倍數 5.53倍

5Y 250203X15 加權利率 1.5327% 全場倍數 2.41倍 邊際倍數 4.2倍

10Y 250210X8 加權利率 1.6246% 全場倍數 2.88倍 邊際倍數 1.27倍

1Y國開需求偏強，費后低二級4.1BP發1.5290，倒掛嚴重，

5Y國開需求尚可，費后低二級2.2BP發1.5727，倒掛尚可，

10Y國開需求尚可，費后低二級2.2BP發1.6512，倒掛嚴重。

25兵團債01,2505386,一般債,7Y,34.27億,票面1.74%,全場10.99,邊際7.93

25兵團債02,2505387,一般債,15Y,13.73億,票面2.07%,全場12.08,邊際1.07

25兵團債03,2505388,一般債,10Y,13.5322億,票面1.85%,全場11.81,邊際40.37

25兵團債04,2505389,普通專項,10Y,0.56億,票面1.72%,全場17.79,邊際1.67

25陝西債14,2505382,一般債,10Y,19.46億,票面1.82%,全場34.05,邊際31.67

25陝西債15,2505383,其他專項,20Y,20.81億,票面2.1%,全場34.8,邊際218.1

25陝西債16,2505384,一般債,10Y,21.9289億,票面1.71%,全場31.48,邊際1.16

25陝西債17,2505385,普通專項,7Y,43.4458億,票面1.67%,全場29.92,邊際1.22

2025/4/29短融發行結果

【2.25】25黃石國資CP001 1Y 2.2e AA/-- 【1.8-2.8】

【1.84】25冀能投SCP002 0.74Y 5e AAA/-- 【1.55-2.15】

【1.99】25鹽城東方SCP003 0.74Y 4.3e AA+/-- 【1.6-2.6】

【1.65】25南京交建SCP001 0.49Y 4e AAA/-- 【1.5-1.85】

【2.23】25大足永晟CP002 1Y 2e AA/-- 【1.8-2.8】

【2.07】25安東控股CP001 1Y 2.3e AA/-- 【1.6-2.6】

【3.1】25安陽鋼鐵CP001(科創票據) 0.5Y 4e AA+/-- 【2.2-3.2】

【1.78】25華能水電SCP002 0.25Y 2e AAA/-- 【1.51-1.81】

【1.98】25濱建投CP003 1Y 5e AAA/-- 【1.95-2.3】

【3.08】25保利久聯SCP004 0.74Y 3e AA+/-- 【2.45-3.45】

【1.98】25金家嶺SCP001 0.74Y 12e AA+/-- 【1.6-2.5】

【2.15】25姜堰經開CP001 1Y 1.5e AA/-- 【1.7-2.7】

【2.02】25黃石城發SCP003 0.74Y 5e AA+/-- 【1.7-2.7】

【3.7】25河南路橋SCP002 0.74Y 3e AA/-- 【2-3.7】

【1.96】25烏交旅SCP002 0.74Y 3e AA+/-- 【1.5-2.5】

【1.96】25國投租賃SCP001 0.74Y 5e AA+/-- 【1.6-1.99】

【1.98】25鎮江產投CP001 1Y 2e AAA/-- 【1.6-2.05】

2025/4/29信用發行結果

【2.18】25南電MTN006 10Y 30e AAA/-- 【1.98-2.18】

【1.87】25南電MTN003 4.99Y 10e AAA/-- 【1.71-2.01】

【1.83】25南電GN004 4.99Y 10e AAA/-- 【1.71-2.01】

【1.87】25南電MTN004 4.99Y 40e AAA/-- 【1.71-2.01】

【3.45】25振業集團MTN001 3Y 3.25e AA/AA 【2.4-3.6】

【2.15】25荊門高新MTN003 1.08Y 4e AA/-- 【1.8-2.8】

【2.11】25長沙經開MTN002 3+2 9.5e AA+/-- 【1.8-2.8】

【2.1】25粵環保MTN001(綠色) 5Y 6.31e AAA/-- 【1.8-2.4】

【2.36】25鹽城高新MTN002 3Y 2.34e AA+/-- 【2-2.6】

【1.99】25淮安經開MTN003 1.1Y 5e AA+/-- 【1.5-2.5】

【2.88】25洛陽城鄉MTN003B 5Y 2.5e AA+/-- 【2.5-3.5】

【2.33】25洛陽城鄉MTN003A 3Y 2.5e AA+/-- 【2-3】

【1.94】25濱江投資PPN003 0.49Y 2.5e AA+/-- 【1.7-2.4】

【2.49】25雲南交投MTN006 3Y 13e AAA/-- 【1.8-2.49】

【2.16】25晉能裝備MTN003(科創票據) 3Y 10e AAA/-- 【1.5-2.4】

【2.24】25深圳特發MTN002 5Y 12e AAA/-- 【2-2.6】

【2.09】25兗礦能源MTN001 2+N 30e AAA/AAA 【1.6-2.6】

【2.47】25合川投資PPN003 2Y 5e AA/-- 【1.9-3.1】

【1.76】25華能水電GN003 0.25Y 6e AAA/-- 【1.51-1.81】

【3.18】25冀中能源MTN004(科創票據) 3Y 10e AAA/-- 【2.5-3.5】

【2.25】25光大集團MTN005B 10Y 16e AAA/AAA 【1.6-2.6】

【2.05】25光大集團MTN005A 5Y 9e AAA/AAA 【1.5-2.5】

【2.65】25東臺城投PPN002 5Y 5e AA+/-- 【2.3-3.3】

【2.39】25中冶MTN007 5+N 10e AAA/AAA 【1.8-2.5】

【2.2】25泰交通PPN004 3Y 1.5e AA+/-- 【1.9-2.6】

【1.94】25川發展MTN002A 3Y 10e AAA/-- 【1.4-2.4】

【2.31】25川發展MTN002B 7Y 10e AAA/-- 【1.7-2.7】

【2.39】25東方新城MTN001 5Y 5e AA+/-- 【2-3】

【3.12】25西咸新發PPN001 3+2 10e AAA/-- 【2.5-3.8】

【3.7】25臨沂經開MTN001B 5Y 2.4e AA/-- 【2.8-4】

【2.89】25臨沂經開MTN001A 3+2 2.4e AA/-- 【2.4-3.8】

【1.89】25江蘇鐵路MTN001 3Y 3.23e AAA/-- 【1.5-2.5】

【2.6】25十堰聚鑫PPN002A 2Y 6e AA/-- 【2-3】

【2.71】25十堰聚鑫PPN002B 3Y 5e AA/-- 【2.2-3.2】

【2.59】25鹽城交投PPN001 5Y 5e AAA/-- 【2-3】

【2.55】25浙江建投MTN001 2+N 6e AA+/-- 【2-2.85】

【2.08】25中國環保MTN003 3Y 5e AAA/-- 【1.5-2.5】

【2.09】25雲南發電MTN001A(綠色) 3Y 2.5e AAA/-- 【1.4-2.3】

【2.49】25國貿地產MTN001 3+3 5e AA+/AAA 【2-3.2】

【2.3】25黔晟國資MTN002B 5Y 15e AAA/AAA 【1.8-2.7】

【2.15】25黔晟國資MTN002A 3Y 15e AAA/AAA 【1.6-2.5】

一級市場（4月30日發行） （一級組）

4月30日

今日簿記利率債

利率債248.09億=國債0億+政金債0億+地方債248.09億

國債

無

今日簿記地方債 

一般政府債

無

專項政府債

14:00-14:40

(公路專項債) 25浙江11 8.4億元 15年 荷蘭式

(水處理專項債) 25浙江12 12.05億元 20年 荷蘭式

(收益專項債) 25浙江13 30.98億元 10年 荷蘭式

(收益專項債) 25浙江14 22.25億元 15年 荷蘭式

(收益專項債) 25浙江15 148.77億元 20年 荷蘭式

(收益專項債) 25浙江16 25.64億元 30年 荷蘭式

明日短融發行信息 

暫無

明日中票發行信息

25三峽新能GN002(碳中和債)3Y20.00eAAA/--【1.60-2.00】

25淄博高新MTN0015Y0.00~5.00eAA+/--【2.30-3.30】

4月30日

今日簿記ABS 

中信證券-悦誠-聯易融3號供應鏈3期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：中信證券

時間：

悦誠14優 3.44億元 0.9年 2026/04/08 AAA

共建02優 1.69億元 1.9年 2027/04/08 AAA

悦誠14次 0.01億元 0.9年 2026/04/08 - 中誠信國際 

共建02次 0.09億元 1.9年 2027/04/08 - 中誠信國際 

中國交建供應鏈金融2號第4期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：招商證券

時間：

25中交1A 5.7億元 0.3年 2025/08/18 AAA

25中交1C 0.46億元 0.3年 2025/08/18 - 聯合資信 

京東科技薈享21號第4期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：西部證券/華泰證券

時間：

薈享214A 8.7億元 1.8年 2027/01/29 AAA

薈享214C 0.4億元 1.8年 2027/01/29 AA-

薈享214B 0.4億元 1.8年 2027/01/29 AA+

薈享214D 0.5億元 2.7年 2027/12/30 - 聯合資信 

華泰-平安-眾安小貸3期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：銀河證券/天風證券/平安證券

時間：

眾安3A2 1.1億元 1.3年 2026/08/12 AAA

先投貳2A 5.86億元 1年 2026/04/30 AAA

眾安3A1 3.88億元 1年 2026/05/15 AAA

先投貳2B 0.01億元 1年 2026/04/30 - 聯合資信 

眾安3C 0.27億元 1.5年 2026/11/11 - 中誠信國際 

國君-瀘州發展租賃第3期資產支持專項計劃(成渝雙城經濟圈)資產支持證券

主承：國泰海通證券

時間：

瀘租03A2 3.6億元 1.8年 2027/02/16 AAA

瀘租03A1 3億元 0.8年 2026/02/10 AAA

GC和魯優 38.99億元 21.8年 2047/02/25 AAA

瀘租03B 1.16億元 2.8年 2028/02/09 AA+

瀘租03次 0.41億元 2.8年 2028/02/09 - 聯合資信 

GC和魯次 0.01億元 21.8年 2047/02/25 - 聯合資信 

渤海匯金-文旅建發供應鏈3期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：渤海證券

時間：

25文旅2A 4.1億元 2年 2027/04/29 AAA

25文旅2C 0.01億元 2年 2027/04/29 - 中誠信國際 

濰信-譽遠供應鏈金融1期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：華金證券/中泰證券

時間：

譽遠1優 5.2億元 1年 2026/04/29 AAA

譽遠1次 0.01億元 1年 2026/04/29 - 中誠信國際 

耘睿21號第3期資產支持專項計劃(可續發型)第1期次資產支持證券

主承：國泰海通證券/招商證券

時間：

耘睿213A 9億元 1年 2026/04/30 AAA

耘睿213C 0.2億元 2.9年 2028/03/30 AA-

耘睿213B 0.3億元 1年 2026/04/30 AA+

耘睿213D 0.5億元 2.9年 2028/03/30 - 中誠信國際 

首創證券-汴京三號供應鏈3期資產支持專項計劃資產支持證券

主承：首創證券/國投證券

時間：

汴三03優 2.7億元 1年 2026/04/30 AA+

天二03優 6.6億元 1.5年 2026/10/30 AA+

天二03次 0.01億元 1.5年 2026/10/30 - 中誠信國際 

汴三03次 0.01億元 1年 2026/04/30 - 中證鵬元 

今日同業存款季內期限資金價格略有抬升，非銀機構仍主要參與1M內期限，中長期則以觀望為主，整體交投一般。

今天利率交投活躍，收益震盪下行。

今日二級存單交投情緒尚可。資金偏松，早盤成交與昨日收盤基本持平。午盤后受經濟數據與市場持券過節情緒影響，長期限存單有所下行。分期看國股存單，6月到期1.72；9月底到期1.74；12月底到期1.75；次年4月到期1.7525。

銀行間短債市場交投整體維持清淡狀態，今日情緒小幅好轉。AAA2季度在1.74-1.80，3季度在1.75-1.85，4季度在1.78-1.87，25Q1在1.8-1.88。

今日中票交投一般，長端情緒稍好，交基本圍繞估值附近或小幅加點。

今日公司債企業債交投活躍,收益下行，需求集中在1-3年和5-10年AAA品種,收盤成交在估值-3附近。銀行債交投活躍,收益下行收盤成交在估值-3附近。

銀華基金固收交易部：

資金組：郜子健、王皓然、王忻怡、馬梓涵、塗儀寰、趙璇、楊揚雪、李欣懌、蔣翼飛

一級組：宋達、王智飛、趙伊寧

線下組：於茜、耿丹庭、蔣子怡

二級組：郝斌、李依依、馮駿、楊旭、李愷天、張鯤翼、高潔、洪磊