「斷供」預警！巴斯夫、陶氏、科慕化工巨頭 集中關廠！

利安德巴塞爾、科思創兩大巨頭永久關停荷蘭31.5萬噸環氧丙烷產能！全球化工供應鏈瞬間崩開缺口！

受此影響，環氧丙烷價格一周狂飆200元/噸，衝破7750元/噸歷史大關！

減產100萬噸！多家環氧氯丙烷巨頭永久停產！

國內環氧丙烷主營和關聯企業齊「漲潮」，主因是海外多家巨頭永久停產環氧丙烷。環氧丙烷海外產能多集中於杜邦、利安德巴塞爾、殼牌、巴斯夫和科思創等化工巨頭。近期俄烏衝突加劇，疊加碳關税政策影響，龍頭企業紛紛發聲「躺平」。安德巴賽爾、科思創、殼牌、陶氏化學等陸續關停退出產能，海外直接減產超過了100萬噸，這對環氧丙烷市場的供需格局產生了重大影響。

在國內，萬華化學、濱化股份、齊翔騰達、紅寶麗和怡達股份等均為環氧丙烷主要生產商，然而，由於環氧丙烷低端產能對環境污染嚴重，近年來全球及國內淘汰低端產能的進程不斷加快。國家發改委公佈的《產業結構調整指導目錄(2024年本)》中，明確把氯醇法（生產工藝）列為限制類，並計劃在2025年12月31日后對於不滿足特定條件的的裝置進行強制淘汰。這意味着不僅海外產能要減少100萬噸，同樣國內也會有大量產能要淘汰。

國內外多方影響下，環氧丙烷供需平衡有可能會被打破，價格上漲成為大眾普遍的「押注」。更為可怕的是，鈦白粉、TDI 等多種化工行業上游原材料面臨供應緊缺局面。

鈦白粉巨頭關廠！供應穩定性成疑！

鈦白粉行業同樣存在這種情況，特諾、科慕、泛能拓等企業也於近期關停工廠，涉及數萬噸產能。

特諾宣佈將關停其位於荷蘭博特萊克的二氧化鈦工廠，該工廠年產能為9萬噸，關閉該工廠有助於優化剩余產能，降低整體制造成本。

科慕關閉了其位於臺灣的工廠，年產能減少約5萬噸，旨在優化其鈦白粉業務利潤質量。

泛能拓宣佈關停位於德國杜伊斯堡的鈦白粉工廠，產能5萬噸/年，併合理調整歐洲13萬噸鈦白粉產能，將杜伊斯堡工廠的特種鈦白粉業務遷至烏爾丁根。其位於意大利斯卡爾利諾的8萬噸/年鈦白粉工廠也處於離線狀態。

鈦白粉作為塗料行業的重要原材料，用於提供遮蓋力、白度和光澤度等性能，這些工廠的關閉，將直接影響全球鈦白粉的供應格局，進而影響塗料企業的原材料採購成本和供應穩定性。

多個TDI裝置停止，下游原材料受限！

近年來，TDI海外產能逐步縮減。巴斯夫關閉了路德維希港基地的TDI及其前體裝置；日本東曹停止了其位於日本Nanyo的TDI生產；阿根廷PetroquímicaRíoTercero公司也宣佈停止其位於科爾多瓦的TDI工廠運營，該工廠的TDI產能為2.8萬噸/年。

TDI是聚氨酯產業鏈中的核心原料，常用於生產聚氨酯底漆、中塗漆和芳香族聚氨酯面漆，應用於家俱、木器、工程機械、鋼結構防腐等塗裝。

大廠遭遇不可抗力全球4成生產被叫停！

2025年3月，贏創發佈了關於VESTANAT®IPDI的不可抗力聲明，由於其供應商處出現技術問題，對生產產生直接影響，對IPDI產品的供應宣佈不可抗力。

贏創位於歐洲的核心生產基地是全球IPDI最大的供應來源之一，佔全球產能的40%。IPDI主要應用於汽車漆和木器漆等領域，此次供應中斷會對相關塗料企業的生產產生影響。

陶氏、巴斯夫等陸續關廠！化工產業「斷供」預警！

除了以上重要原材料的產能集中縮水之外，我們注意到，陶氏、盛禧奧、贏創、巴斯夫等知名化工企業，也於近期陸續關停工廠等，涉及的產品與化工產業有着密不可分的聯繫，也將對整個產業鏈造成了間接影響。

陶氏化學2024年關閉臺灣南崗工業區的聚醚多元醇/烷氧基化工廠，以及關停阿根廷聚醚多元醇工廠。聚醚多元醇是生產聚氨酯塗料的重要原料，其停產可能影響聚氨酯塗料的供應和成本。

巴斯夫2024年停止在德國Knapsack和法蘭克福工廠生產活性成分草銨膦，2025年上半年停產環十二酮和環戊酮，2025年停產己二酸。己二酸是生產聚氨酯塗料和聚酯塗料的原料之一，其停產可能對相關塗料的生產產生影響。

贏創2024年宣佈對塗料和膠粘劑樹脂業務進行大規模重組，將出售用於塗料和膠粘劑應用的聚酯業務。聚酯業務的出售和相關生產基地的關停，會對塗料用聚酯樹脂的供應和發展產生影響。

盛禧奧2024年關閉德國施塔德的聚碳酸酯生產基地。聚碳酸酯可用於生產一些高端塗料的樹脂，其停產可能會影響到相關高端塗料的原料供應。

塞拉尼斯2024年暫時停產新加坡的醋酸、醋酸乙烯酯單體等生產以及德國法蘭克福VAM工廠。醋酸乙烯酯單體是生產聚醋酸乙烯酯乳液塗料（白乳膠）的主要原料，其停產會直接影響到這類塗料的生產。

英力士2024年關閉蘇格蘭的格蘭傑茅斯的乙醇工廠，2025年關閉俄亥俄州阿迪斯頓的ABS生產工廠，2025年確認不重啟加拿大安大略省薩尼亞市的苯乙烯工廠。乙醇可作為塗料生產中的溶劑或原料中間體；ABS樹脂可用於生產塑料塗料等；苯乙烯是生產不飽和聚酯樹脂塗料和聚苯乙烯塗料的重要原料，這些工廠的關閉會對相應塗料的生產產生影響。

科思創2024年關閉中國臺灣高雄的聚醚多元醇工廠，2025年與利安德巴塞爾聯合宣佈永久關閉荷蘭馬斯弗拉克特的環氧丙烷/苯乙烯單體生產裝置。聚醚多元醇用於生產聚氨酯塗料；環氧丙烷是生產環氧樹脂的重要原料，環氧樹脂廣泛應用於工業防腐塗料、地坪塗料和船舶塗料等領域；苯乙烯則是生產不飽和聚酯樹脂塗料等的原料，這些裝置的關閉會影響多種塗料的原料供應。

三菱化學2025年1月宣佈終止在美國路易斯安那州蓋斯馬建設一座新的35萬噸MMA單體工廠的投資計劃。甲基丙烯酸甲酯（MMA）單體是丙烯酸樹脂的關鍵原料，用於生產汽車燈罩、招牌、塗料等應用。

上游原材料停產供給縮水甚至停產，給化工行業帶來了多方面的衝擊。成本方面，環氧丙烷、鈦白粉、TDI等原材料供應減少，直接抬升採購成本。原材料供應不足，企業難以按計劃生產，要麼高價採購，要麼耽誤交付產品徹底躺平。這使得企業短期面臨利潤下滑壓力風險，部分中小企業甚至生存艱難。

部分資料來源*：廣化交易、塗料網、網絡等