香港醫藥ETF(513700)漲超5%，機構：關注創新葯板塊龍頭

截至2025年4月22日 13:44，香港醫藥ETF(513700)上漲5.02%，成分股心泰醫療(02291)上漲47.19%，美中嘉和(02453)上漲15.69%，亞盛醫藥-B(06855)上漲14.54%，諾誠健華(09969)，先聲藥業(02096)等個股跟漲。

中泰國際此前認為關税對港股醫藥行業的主要企業影響有限，主因：

1）針對美國的出口僅佔2024 年中國醫藥產品出口總額的17.6%，不足以構成重大影響。

2）中國出口的藥品主要是西藥，但以相對廉價的西藥原料為主，這些產品利潤率較低，對藥品出口徵收關税對藥企的利潤影響有限。

3）對市場重點關注的創新葯板塊，目前創新葯出海主要是與海外藥企合作研發的形式，中國藥企按研發進度收取授權費，按目前的規定授權費無需繳納關税，因此目前看關税對創新葯生產商無影響。

4）醫療器械板塊的主要出口商品也是醫用耗材、輔料與中低端醫療設備，這些產品利潤率不高，因此關税對醫療器械企業的影響也有限。

綜上，我們維持原先的觀點，仍推薦創新葯板塊龍頭。

香港醫藥ETF緊密跟蹤中證港股通醫藥衞生綜合指數，中證港股通醫藥衞生綜合指數從港股通範圍內選取50只流動性較好、市值較大的醫療衞生行業上市公司證券作為指數樣本，以反映港股通範圍內醫藥衞生上市公司證券的整體表現。

數據顯示，截至2025年3月31日，中證港股通醫藥衞生綜合指數(930965)前十大權重股分別為藥明生物(02269)、百濟神州(06160)、信達生物(01801)、康方生物(09926)、京東健康(06618)、中國生物製藥(01177)、石藥集團(01093)、再鼎醫藥(09688)、阿里健康(00241)、翰森製藥(03692)，前十大權重股合計佔比59.76%。

香港醫藥ETF(513700)，場外聯接A：021088；聯接C：021089；聯接I：022844)。