過去三年累計虧損超20億元，滴普科技擬赴港IPO

近日，又一家按18C上市規則赴港IPO的特專科技企業遞交申請。

2025年4月15日，滴普科技股份有限公司（簡稱「滴普科技」）向港交所遞交招股書，擬主板掛牌上市，中信證券、民銀資本、國泰君安國際、浦銀國際、交銀國際擔任聯席保薦人。

公開資料顯示，滴普科技成立於2018年，是一家大模型人工智能應用解決方案專業提供商，憑藉其AI-Ready的FastData Foil數據融合平臺及Deepexi企業級大模型平臺兩大基礎設施，實現了Agentic人工智能應用在企業的部署及實施。

根據弗若斯特沙利文的資料顯示，中國企業級大模型人工智能應用解決方案市場的競爭格局相對集中，市場競爭者可大致分為兩類，即大模型人工智能應用解決方案專業提供商和多元化解決方案提供商。按2024年收入計，前五大提供商佔相關總市場份額的39.1%，滴普科技在其中排名第五，市場份額為4.2%，預計於2025年達到4.4%。

業績表現上，招股書顯示，2022年至2024年，滴普科技收入分別為人民幣1億元、1.29億元、2.43億元；毛利分別為2955.9萬元、5177.3萬元、1.26億元，三年複合增長率達55.5%。

但是過去三年，滴普科技年內虧損分別為6.55億元、5.03億元、12.55億元，累計超過24億元。

滴普科技表示，公司近三年連續產生淨虧損，主要是因為不斷在研發方面投入大量資金，並在全球範圍內拓展業務，預計未來還將繼續產生虧損。據招股書，截至2024年底，滴普科技的研發團隊由143名成員組成，佔公司員工總數的44.3%。

值得注意的是，作為AI公司，研發投入是結構性剛需。公司還需承擔算力、平臺搭建、客户交付等高成本運營。

數據顯示，2022年至2024年，公司研發支出分別為9420萬元、8230萬元、8140萬元，分別佔當年營收的93.7%、63.8%、33.5%。可以看見，過去三年滴普科技研發投入強度明顯下降，金額並未持續增長。

過去三年，滴普科技流動負債淨額及負債淨額持續增長。數據顯示，2022年至2024年，滴普科技流動負債淨額分別為人民幣 20.39 億元、24.49 億元、36.87 億元，負債淨額分別為人民幣 20.14 億元、24.24 億元、36.76 億元。

滴普科技在招股書中表示，公司近三年連續產生淨虧損，主要是因為不斷在研發方面投入大量資金，並在全球範圍內拓展業務，預計未來還將繼續產生虧損。

截至2024年底，滴普科技持有的現金及現金等價物為2.08億元，上年同期的現金及現金等價物為3.37億元，從公司目前的虧損狀態來看，公司的資金壓力進一步增大。

據瞭解，滴普科技成立至今，已累計完成8輪融資。分別獲得了高瓴資本、上海AI投資基金、興業資管、國泰君安、交銀國際等多輪投資，其中在2022年Pre-IPO輪估值達到9.35億美元，約合人民幣68.5億元。

滴普科技計劃利用IPO籌集的資金，用於研發AI-Ready的FastData Foil數據融合平臺、Deepexi企業級大模型平臺、FastData和FastAGI方案；建立自己的算力平臺；成立一支針對消費零售、製造、醫療及交通行業提供專業擴張支持的資深專家、銷售、交付、營銷等類型團隊，以及投資收購潛在標的等。