「中國製造」關税困局：思科、愛立信、諾基亞的供應鏈危機

新聞導讀

儘管網絡設備成品可能在中國境外組裝，但整個行業仍嚴重依賴中國提供的各類基礎元器件與原材料。EJL Wireless Research創始人Earl Lum拆解大量通信設備后發現，系統級成本平均約50%來自中國。

ICC訊（作者：Iain Morris，Light Reading國際編輯）儘管網絡設備成品可能在中國境外組裝，但整個行業仍嚴重依賴中國提供的各類基礎元器件與原材料。

上周末，思科、戴爾、愛立信、HPE、諾基亞等網絡設備製造商的員工們埋頭查閲美國國際貿易委員會在線公佈的《協調關税表》（Harmonized Tariff Schedule），試圖確認其中國採購的零部件是否屬於4月11日宣佈的關税豁免範圍。但他們的努力可能徒勞無功——次日，美國總統特朗普在Truth Social發文怒斥外界對其"對華軟弱"的批評："沒有任何國家能逃脱不公平貿易平衡和非貨幣關税壁壘的責任，尤其是對待我們最惡劣的中國！周五根本沒有宣佈任何關税'例外'。"他宣稱即將啟動的"國家安全關税調查"將覆蓋"整個電子供應鏈"，而不僅限於半導體。

分析師們對此困惑不已。表面看來，這再次暴露特朗普經濟策略的反覆無常：他在討好堅信"中國竊取美國就業"的鐵鏽地帶選民與規避經濟風險之間搖擺不定。企業領袖們如同被反覆無常的槍手挾持，若其中真有深意，目前無人能解。

被低估的中國依賴度

近年來，網絡設備商試圖淡化對中國供應鏈的依賴。疫情期間，愛立信、諾基亞、三星等企業已將美國客户產品的組裝環節遷出中國。愛立信2020年甚至在德克薩斯州設廠，此前其美國電信客户產品均由墨西哥工廠供應。這些設備中的先進芯片多由企業自研或美國供應商設計，通常在中國境外晶圓廠生產。

但EJL Wireless Research創始人Earl Lum拆解大量通信設備后發現，系統級成本平均約50%來自中國。"很難找到中國佔比僅25%或更低的產品，"他告訴Light Reading，"幾乎所有非半導體的無源元件都可能產自中國。"這包括防水墊圈、壓力端口膜等基礎部件，以及Massive MIMO和宏基站射頻單元中佔比70%的微腔濾波器（需大量鋁材加工）。

思科去年公佈的"佔2024財年採購額80%"的主要供應商名單中，Amphenol和國巨（Yageo）尤為突出。總部位於美國的Amphenol生產泄壓閥、數字背板連接器等關鍵部件，其最新財報顯示65家子公司設在中國。中國臺灣企業國巨雖收購了聖地亞哥的普思電子（Pulse Electronics），但其61座工廠中23座位於中國大陸，美國僅4座且不生產電阻器。"愛立信和諾基亞電源板上的零件不是普思就是其他中國廠商的產品，"Lum指出，"大功率電感器基本都來自中國。"

諾基亞前CEO Pekka Lundmark幾周前坦言："現實是，當你深入到元器件層面——直至半導體和印刷電路板（PCB）——美國幾乎毫無產能，這類供應鏈需要數十年才能建成。"Lum認為臺灣企業短期內也難以將PCB產能撤出中國大陸，因為相關原材料同樣集中在中國大陸。除鋁等常見金屬外，還包括5G射頻單元功放所需的鎵等稀土材料。中國數月前實施的鎵出口禁令已推高價格，現有合同雖仍在履行，但若特朗普加碼制裁，局面可能迅速惡化。

光器件市場受衝擊

美國在光器件領域同樣依賴中國。Omdia分析師Lisa Huff指出："十大光器件供應商中六家為中資企業，關税將產生巨大影響。"據Omdia數據，2024年四季度，光迅科技、昂納科技、中際旭創、海信寬帶四家企業合計佔據35%市場份額。其中市佔率16%的龍頭中際旭創也是思科供應商。

Mobile Experts首席分析師Joe Madden表示："所有企業都難以完全避開中國元器件。大體上，主流電信設備商已實現與中國脱鈎，能在美國組裝射頻和基帶產品，但某些特定部件仍是難題。"

繞不開的關税壁壘

此前業界曾寄望於將中國產元器件運往墨西哥等低關税國家組裝，再以成品形式出口美國。但Lum認為此漏洞已被堵死："無論最終產地為何，含中國部件的系統仍需繳税。"考慮到其他國家10%的基礎税率，廠商不如直接向美國工廠運輸部件。

這對利潤微薄的電信設備商無異於雪上加霜。諾基亞移動網絡業務羣去年運營利潤率僅5.3%，愛立信集團調整后運營利潤率為3.8%，兩家企業2024年均裁員數千人以削減成本。最終關税成本或將轉嫁給運營商，但短期壓力將由設備商承擔。隨着中美對峙升級，局勢可能進一步惡化。

原文：The 'made-in-China' tariff quagmire for Cisco, Ericsson and Nokia | https://www.lightreading.com/5g/the-made-in-china-tariff-quagmire-for-cisco-ericsson-and-nokia