認識新的收入機器：挑戰SBAR和XV

在傳統收入策略因持續的利率波動和模糊性而被推向極限的環境下，Inbox Asset Management正在創新上押下巨資。

周二，該公司推出了兩隻主動管理型ETF，即RST Barrier Income ETF（紐約證券交易所代碼：SBAR）和RST Target 15 DistributionETF（紐約證券交易所代碼：XV），旨在通過利用障礙看跌期權為投資者提供結構性高收益。

在固定收益回報持續受到擠壓且股市波動的時代，這些新基金旨在提供具有明確下行風險的穩定收入來源--在當前的投資環境中，這是很難找到的組合。

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NPS首席信息官兼聯合創始人大衞·伯恩斯（David Berns）表示，ETF提供了產品無法提供的一定程度的透明度和控制力。

SBAR和XV都在由代表美國大盤股、小盤股和成長股的ETF組成的最差籃子中發行障礙看跌期權，這是一種衍生品，只有在違反一定水平的情況下，才讓期權作者面臨下跌風險。「最差」策略增加了期權溢價的潛力，然后以月收入的形式重新分配給投資者。

這些基金的期權結構具有預定義的障礙水平，使投資者能夠更好地瞭解其預先面臨的風險。在兩次迭代之間，基金價格仍將根據期權的市值波動，但只有在表現最差的指數突破障礙時，纔會出現實際的下行損失。

SBAR通過混合美國國債（目標投資組合期限少於兩年）和階梯30個障礙看跌策略來提供每月收入。目標是提供相對於傳統債券更高的收益率，並具有特定的下行風險。

XV尋求15%的目標年化分發率，每月分發。與SBAR類似，它也持有短期國債，但動態調整障礙水平以支持收入目標--實際上，提出了一種更具彈性的收入方法。

兩者的淨費用率均為0.75%，並被視為持續產品，其選擇以系統性的方式滾動，以便提供長期風險敞口，而無需擔心時間問題。

此次推出是投資者優先事項更大轉變的一部分--從追求回報轉向追求穩定的收入和更明確的風險透明度。通過此次擴張，NPS將其產品線擴大到超過35只ETF和近70億美元的管理資產，鞏固了其作為主要另類ETF策略提供商的地位。

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