AI賦能全球化開放式社交，赤子城業績公告亮眼多家機構看好

轉自：揚子晚報網

近日，東英證券、國證國際、華泰證券、中信建投證券、東吳證券、招商證券國際、西牛證券等發佈研報，持續覆蓋全球化開放式社交公司赤子城科技(09911.HK)。

多家證券在研報中認可赤子城科技2024年業績表現。近日，赤子城科技發佈2024年度業績公告，得益於AI賦能，公司全年收入同比增長53.9%至50.9億元人民幣；經調整EBITDA同增43%至9.6億元人民幣。其中，社交業務收入46億元人民幣，同比增長58%。精品遊戲全年流水同比增長超80%。

中信建投證券重點關注了赤子城科技的營收，認為其營收顯著增長，社交業務和創新業務均有亮眼表現，顯示出公司在運營效率和商業變現能力上的提升。華泰證券則關注到AI對赤子城科技的驅動效應；國證國際證券看好赤子城科技泛人羣社交業務，西牛證券亦認為多元產品組合將為公司帶來強勁的現金流。

該公司年報發佈后，信誠證券有限公司聯席董事張智威點評認為，該公司業務聚焦中東且保持高速增長，在當前環境下具有避險能力。「不少機構投資者及個人投資者在港股跌市中‘尋寶’，以中東市場為收入來源，遠離實體貿易的「社交+手遊」股票赤子城科技可以多加留意。」

張智威認為，赤子城科技目前主要市場在中東北非，同時積極開拓東南亞及歐洲市場。其在中東的長久經營形成了很高的市場進入門檻。

近日，赤子城科技亦不斷加大回購力度，充分彰顯信心和穩健的財務狀況。

2025年3月20日，公司宣佈計劃在未來兩年內向獨立專業受託人提供不超過2億港元資金，通過受限制股份單位獎勵計劃從市場購買公司股份。值得關注的是，此前在2024年12月13日，公司亦發佈過類似規模的回購計劃，此次屬於追加投入，顯示出對回購策略的持續重視。

根據赤子城科技4月11日最新公告，關聯方於2023年4月28日至2025年4月3日期間，從市場購買合共9477.6萬股，並於2025年4月7日至2025年4月11日期間，進一步從市場購買合共817萬股。董事會認為，現況下進行股份購買展示出對自身業務展望及前景充滿信心，最終會為公司帶來裨益及為股東創造價值。

西牛證券亦在研報中提及了赤子城科技的股票回購計劃，認為「集團收購了擁有社交產品如MICO和YoHo的非全資子公司，並計劃於未來兩年推出約4億港元的股票回購計劃，將顯著改善股東應占利潤」。

綜合多種信息，東英證券上調赤子城科技2025財年調整后每股收益預測，該數值被調整為增長9.6%至0.666港元，目標價從6.07港元上調至7.25港元，目標價對應10.9倍市盈率，持「買入」評級；華泰證券上調赤子城科技2025-2027年歸母淨利預測至8.84/10.2/11.89億元，給予2025年13倍PE，目標價從8.35港元上調至8.87港元，維持「買入」評級。基於分部估值法，招商證券國際則將目標價從5.7港元上調至7.7港元，對應8倍/6倍25/26財年市盈率。

鑫如  小風

（股市有風險，投資需謹慎）

校對 盛媛媛