半導體政策新規與車企芯片突破齊驅，關税擾動下半導體投資聚焦自主可控

2025年4月14日，半導體板塊繼續走強。截至 10:18，中證芯片產業指數(H30007)上漲0.26%，成分股芯原股份(688521)上漲6.79%，納芯微(688052)上漲4.87%，翱捷科技(688220)上漲3.76%，瑞芯微(603893)上漲2.90%，星宸科技(301536)上漲2.61%。芯片產業ETF(159310)上漲0.40%， 衝擊4連漲。

流動性方面，芯片產業ETF盤中換手1.06%，成交1033.77萬元。

規模方面，芯片產業ETF最新規模達9.74億元，創近1月新高。

份額方面，芯片產業ETF近1周份額增長2000.00萬份，實現顯著增長，新增份額位居可比基金1/6。

資金流入方面，芯片產業ETF近5個交易日內，合計「吸金」2910.96萬元。

截至2025年4月14日 10:20，中證電子指數(930652)上漲0.63%，成分股芯原股份(688521)上漲5.72%，龍旗科技(603341)上漲4.84%，納芯微(688052)上漲4.84%，廣合科技(001389)上漲3.90%，環旭電子(601231)上漲3.90%。電子ETF(159997)上漲0.46%， 衝擊4連漲。

截至2025年4月14日 10:21，上證科創板綜合指數(000680)強勢上漲1.03%，成分股悦康藥業(688658)上漲16.27%，科興製藥(688136)上漲13.63%，福光股份(688010)上漲11.64%，和元生物(688238)，智翔金泰(688443)等個股跟漲。科創綜指ETF天弘(589860)上漲1.10%， 衝擊5連漲。最新價報0.92元。

消息面上，4月11日，中國半導體行業協會發布關於半導體產品「原產地」認定規則的通知。根據海關總署的相關規定，「集成電路」原產地按照四位税則號改變原則認定，即流片地認定為原產地。平安證券認為，此次集成電路原產地認定規則的落地，是中美貿易摩擦升級背景下的重要政策迴應，我國半導體產業國產化替代進程有望進一步提速，建議關注自主可控的投資機會，尤其是國產化率較低且美系廠商份額較大的領域。

美東時間4月11日晚間，美國海關宣佈，根據特朗普總統當日簽署的備忘錄，對集成電路、通信設備、智能手機、顯示模組等豁免徵收所謂「對等關税」。不過，民生證券認為，豁免產品並不是完全取消税率，關税警報並未解除。首先，由於豁免僅針對125%的「對等關税」，所以對於中國而言，今年2月和3月增加的20%依然存在；其次，聯想到本輪「對等關税」政策同樣也豁免了被單獨徵收關税的行業，比如汽車、鋼鋁等，因此結合特朗普的關税計劃，之后很可能會針對半導體、芯片等行業額外加徵關税。

4月12日，廣汽集團正式發佈C01、G-T01、G-T02等12款車規級芯片，系分別與中興微電子、裕太微電子、仁芯科技、矽力傑、極海、奕斯偉、傑華特、國芯、美泰等公司聯合開發，使用場景覆蓋智能汽車電源管理、制動、集成安全等多個領域。中信證券分析稱，廣汽的 「車規級芯片+ 算法 + 驗證」 閉環模式可能被其他車企效仿，預計2025年國內將有超過10 家車企自建芯片研發團隊，帶動車規芯片設計企業營收增長30%以上。

對於美國關税政策對中國半導體行業的影響，銀河證券認為較為有限。短期來看，依賴美國市場的企業將面臨壓力；長期來看，關税的影響有可能帶來下游需求復甦的推迟、相關訂單的取消等情況，國產替代和自主可控的企業有望受益。建議關注國內半導體自主可控方向上市公司以及國內半導體制造龍頭。

相關產品：

芯片產業ETF(159310)，場外聯接(A：012552；C：012553)。緊密跟蹤中證芯片產業指數，中證芯片產業指數選取業務涉及芯片設計、製造、封裝與測試等領域，以及為芯片提供半導體材料、晶圓生產設備、封裝測試設備等物料或設備的上市公司證券作為指數樣本，以反映芯片產業上市公司證券的整體表現。

電子ETF(159997)，場外聯接(A：001617；C：001618)。緊密跟蹤中證電子指數，中證電子指數選取涉及半導體,電腦與外圍設備生產,電子設備和消費電子生產等業務的上市公司證券作為樣本，以反映電子類相關上市公司整體表現。

科創綜指ETF天弘(589860)，場外聯接(A：023721；C：023722)，相關指數基金(天弘上證科創板綜合指數增強A：023895；C：023896)。緊密跟蹤上證科創板綜合指數，上證科創板綜合指數由上海證券交易所符合條件的科創板上市公司證券組成指數樣本，並將樣本分紅計入指數收益，反映上海證券交易所科創板上市公司證券在計入分紅收益后的整體表現。