關税戰新格局——中國外貿樞紐與核心公司

在關税戰持續影響的背景下，中國外貿正通過優化佈局、培育新動能積極應對挑戰。自4月11日（上周五）以來，國家領導人出訪周邊國家，有分析認為或推進外貿新圈子新格局。

中國外貿新格局：五大策略應對關税戰 + 六大樞紐機遇梳理

一、中國應對關税戰的五大核心策略

1. 強化中間品貿易優勢

• 中國連續多年保持全球中間品出口第一大國地位，通過供應鏈深度嵌入全球產業鏈，降低終端產品關税衝擊。

• 2024年廣西、新疆等地跨境電商訂單量激增，成為規避關税的核心路徑。政策支持通關、税收便利化，推動「小額高頻」貿易模式。

• 推動新能源產品出口（如光伏、電動車），對衝傳統商品關税壓力；物流數字化降低跨境成本，提升效率。

• 深化與「一帶一路」國家合作，拓展金磚國家市場，2024年新興市場貿易佔比提升至35%，降低對歐美依賴。

• 企業通過第三國轉口規避關税（如東南亞、中東），飛力達、瑞茂通等佈局轉口物流；供應鏈分散化減少單一市場波動風險。

二、外貿樞紐區域與核心上市公司佈局

（一）廣西：中國—東盟「陸海雙通道」樞紐

• 戰略地位

  ：唯一與東盟陸海相連的省區，2024年對東盟進出口額3394億元（佔全區外貿53%），西部陸海新通道鐵海聯運班列覆蓋113國338港。

• 核心公司

  公司	業務亮點
  北部灣港	廣西第一大港，東盟航線佔比超40%，2024年貨運量增長68%。
  五洲交通	控股廣西高速公路網絡，跨境物流收入同比增55%。

南寧百貨 | 東盟商品銷售額增長120%，跨境直播電商GMV月均破億。 |

（二）新疆：亞歐大陸橋「雙循環」支點

• 戰略地位

  ：中歐班列核心樞紐，霍爾果斯/阿拉山口口岸通行全國50%班列，2024年累計通行超10萬列（覆蓋歐25國227城）。

• 核心公司

  公司	業務亮點
  天順股份	新疆物流龍頭，中歐班列供應鏈服務收入佔比60%。
  北新路橋	中亞基建項目主力，2024年新簽訂單額增長40%。
  新疆交建	跨境能源通道建設核心企業，參建中吉烏鐵路。

（三）東北：中俄能源與跨境走廊

• 戰略地位

  ：2023年東北對俄貿易額2950億元（佔全國17.4%），能源、農產品貿易佔比超70%。

• 核心公司

  公司	業務亮點
  龍江交通	黑龍江高速網絡核心運營商，中俄跨境物流車流量增長70%。
  ST錦港	遼寧第一大港，糧食、原油進口占東北港口總量35%。
  營口港	「北糧南運」關鍵樞紐，2024年糧食吞吐量突破1億噸。

（四）山東：日韓自貿區「產業協同引擎」

• 戰略地位

  ：青島港對日韓汽車零部件貿易額540億元（佔全國25%），承接日韓產業鏈轉移核心區。

• 核心公司

説明：

1. 青島港

   ：依託地理位置優勢，聚焦日韓高端製造業供應鏈，自動化碼頭效率（單機作業效率達30自然箱/小時）全球領先。

2. 瑞茂通

   ：通過「港口+供應鏈」模式，打通中俄蒙煤炭運輸通道，保障日韓能源需求。

3. 日照港

   ：重點佈局糧食、油品等大宗商品，2024年糧食吞吐量突破1億噸（佔東北港口40%）。

4. 中創物流

   ：提供「門到門」跨境物流服務，與日韓電商平臺（如Coupang、樂天）深度合作。

（五）江蘇：長三角「一帶一路」陸海聯動樞紐

• 戰略地位

  ：連雲港中歐班列年開行量超2萬列（貨值212億元），聯動長江經濟帶與海外市場。

• 核心公司

  公司	業務亮點
  連雲港	新亞歐大陸橋核心樞紐，中亞過境貨物佔比超50%。
  南京港	長江流域最大集裝箱港，2024年跨境電商出口量增長65%。
  蘇美達	機電產品出口東南亞佔比提升至40%，規避歐美關税衝擊。

三、投資邏輯與風險提示

1. 核心機遇：

• 區域紅利

  ：廣西（東盟）、新疆（中亞）、山東（日韓）等樞紐區域受益於貿易通道升級。

• 產業協同

  ：新能源（光伏/電動車）、中間品貿易、跨境電商配套企業訂單確定性高。

• 地緣政治摩擦加劇（如俄烏衝突、東南亞政策變動）；

• 匯率波動影響出口利潤；

• 部分新興市場需求不及預期。

建議關注：跨境物流（北部灣港、天順股份）、新能源出口（隆基綠能、寧德時代）、跨境電商（吉宏股份、安克創新）等賽道龍頭。

總結：中國通過「中間品貿易+新業態+市場多元化」組合拳破局關税戰，廣西、新疆、山東等外貿樞紐成為政策紅利核心承載區，相關上市公司有望率先受益。

（轉自：金融小博士）