「真金白銀」跑步進場 為A股注入強心劑

A股近幾天利好多到數不過來：企業「國家隊」、保險資金、社保資金齊上陣，各大央企也紛紛行動，上市公司掀起增持回購潮，基金公司宣佈自購……從反應速度和力度看，各方都已有充分準備，形成市場的託底力量。

「真金白銀」扎堆進場，表達了堅定長期看好中國經濟、力挺資本市場的決心，為資本市場發展注入強心劑。

「平準基金」落地

近日受美國加徵關税影響，A股波動加大，匯金公司有關負責人在談到「維護市場穩定的打算」時表示，將繼續發揮好資本市場「穩定器」作用，有效平抑市場異常波動，該出手時將果斷出手。匯金公司將堅定增持各類市場風格的ETF，加大增持力度，均衡增持結構。中央匯金公司具有充分信心、足夠能力，堅決維護資本市場平穩運行。

央行隨后表示，堅定支持中央匯金公司加大力度增持股票市場指數基金，並在必要時向中央匯金公司提供充足的再貸款支持，堅決維護資本市場平穩運行。

這是匯金公司連續兩日表態了，4月7日，匯金公司盤中發聲，表示堅定看好中國資本市場發展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數基金（ETF），未來將繼續增持，堅決維護資本市場平穩運行。匯金公司稱，堅定看好資本市場發展前景，根本在於看好中國經濟的光明未來。

「這是匯金公司積極發揮平準基金作用的直接體現。」申萬宏源首席策略分析師傅靜濤認為，此舉有助於及時遏制A股流動性風險自我增強，直接起到了穩定資本市場預期的作用。匯金公司過往多次增持ETF，成爲了A股市場重要的長期配置資金，直接支持了A股價值板塊的估值修復，成爲了A股公司治理和股東回報改善的邊際資金。同時，匯金公司也在成長風格出現流動性風險的階段，成為流動性的提供者。匯金公司已逐步成為市場波動加劇階段穩定A股市場中樞的中堅力量，引領了A股投資者價值投資、長期投資的風潮。

迎來長線增量資金

金融監管總局發佈《關於調整保險資金權益類資產監管比例有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），上調了保險資金權益資產配置比例上限。簡化檔位標準，將部分檔位償付能力充足率對應的權益類資產比例上調5%，進一步拓寬權益投資空間，為實體經濟提供更多股權性資本。

具體來説，不同償付能力水平險企對應不同檔位的權益投資比例。根據《通知》，調整后，上季末綜合償付能力充足率超過350%的，權益類資產賬面余額不得高於本公司上季末總資產的50%；上季末綜合償付能力充足率超過250%低於350%的，比例上限為40%；上季末綜合償付能力充足率超過150%低於250%的，對應比例為不超過30%。

同時，金融監管總局還提高了保險資金投資創業投資基金的集中度比例，明確要求保險公司投資單一創業投資基金的賬面余額佔該基金實繳規模的比例不得高於30%，引導保險資金加大對國家戰略性新興產業股權投資力度，精準高效服務新質生產力。此外，還進一步放寬了税延養老賬户比例監管要求。明確税延養老保險普通賬户不再單獨計算投資比例，助力第三支柱養老保險高質量發展。

大成基金首席經濟學家姚余棟預計這一調整將釋放數千億增量資金。他指出，通過「集中度比例松綁+税延賬户合併」等政策，引導保險資金精準投向新質生產力領域，如半導體、AI等。保險資金作為「耐心資本」，其長期屬性與平準基金的逆周期操作形成互補，進一步夯實市場底部支撐。

各大央企紛紛行動

4月7日至8日，中央匯金、中國誠通、中國國新、中國電科、中國石油等「國家隊」相繼宣佈增持。

國務院國資委8日表示，將全力支持推動中央企業及其控股上市公司主動作為，不斷加大增持回購力度，切實維護全體股東權益，持續鞏固市場對上市公司的信心，努力提升公司價值，充分彰顯央企責任擔當。

中國能源建設集團8日宣佈，長期看好資本市場，持續履行控股股東責任，基於對公司未來發展前景的堅定信心及投資價值的高度認可，集團加快實施旗下上市公司的增持計劃，切實維護廣大投資者利益，鞏固市場對上市公司的信心，持續提升公司中長期投資價值。

國家開發投資集團有限公司表示正以更大力度開展股份增持、推動上市公司股份回購等市值管理工作，持續鞏固市場對上市公司的信心，提升上市公司投資價值。4月8日，國投集團旗下A股上市公司集中發聲，國投資本、亞普股份、國投智能等企業董事長提議，將提速實施股份回購。亞普股份大股東將啟動股票增持，切實維護上市公司全體股東權益。

中國航空工業集團表示將進一步支持旗下上市公司堅定不移推動科技創新，實施科技成果轉化，搶抓低空經濟發展機遇，加快佈局戰新產業和未來產業，持續優化資本結構，切實發揮好科技創新、產業控制、安全支撐作用，加快實現高水平科技自立自強，為推進中國式現代化作出更大貢獻。中國航空工業集團旗下部分上市公司4月8日午間披露了股份回購、增持公告，提振投資者信心，維護投資者利益，提升上市公司投資價值。

國家能源集團宣佈，作為國資委國有資本投資公司試點單位，堅定看好中國資本市場發展前景，積極支持控股上市公司高質量發展。集團旗下相關控股上市公司已發佈公告，從公司生產運營整體平穩、優化提升投資者回報、集團公司持續注入優質資產等方面向市場傳遞堅定信心，全力維護資本市場平穩運行。

中國電子信息產業集團有限公司8日宣佈，中國電子堅定看好中國資本市場，加快推進高水平科技自立自強。中國電子基於對我國經濟長期向好的信心，堅定看好中國資本市場發展前景，着力推進高水平科技自立自強，打造國家網信事業戰略科技力量，通過加快回購、增持、併購重組等手段，不斷推動所屬上市公司加強市值管理，促進上市公司高質量發展，維護廣大投資者利益，增強投資者信心。

A股掀增持回購潮

Wind數據顯示，4月7日至8日23時，已有逾230家上市公司密集出手，發佈增持回購相關公告。業內人士表示，上市公司「真金白銀」積極增持回購，在充分展現發展信心的同時，也能夠較好地穩定市場預期，增強投資者信心。

寧德時代、美的集團、貴州茅臺等一批行業領域中的龍頭企業也紛紛表示將加碼回購。

寧德時代擬使用40億元至80億元自有或自籌資金，以集中競價交易方式回購部分股份，用於股權激勵計劃或員工持股計劃；美的集團回購金額為15億元至30億元，擬持續用於實施股權激勵計劃及/或員工持股計劃，確保公司長期經營目標的實現；貴州茅臺則透露，將按照回購金額上限，儘快完成此前剩余約40.5億元的回購及股份註銷程序，同時着手起草新一輪迴購股份方案。另外，公司控股股東中國貴州茅臺酒廠（集團）有限責任公司也已着手起草增持方案。

「以國資平臺為代表的中長期資本入市和上市公司的積極回購，能夠較好地穩定市場預期。」浙商證券研究所宏觀首席分析師林成煒對《經濟參考報》記者表示。

南開大學金融發展研究院院長田利輝認為，多家央企和上市公司集體出手增持回購，是對市場非理性下跌的主動糾偏。短期來看，多方積極的增持回購為市場注入數百億元增量資金，對ETF、藍籌股形成資金面上直接有力的支撐。長期來看，資金聚焦「央國企」和「科創類」標的，明確支持實體經濟與科技創新的方向，有助於推動價值投資理念迴歸。

近年來，A股上市公司增持回購積極性正穩步提升。記者從深交所瞭解到，2025年以來，深市公司已披露回購計劃88家次，擬回購金額為190.29億元至342.80億元；回購進展公告427家次；增持計劃公告25家次，增持進展公告121家次。北交所方面介紹，最近一年來，該所上市公司累計新增股份回購計劃28份，回購金額上限合計6.78億元。

另外，還有不少基金公司宣佈自購。

地方國資積極參與

上海三大國資平臺發文稱，堅定看好中國資本市場發展前景。上海國投公司表示，堅定持有戰略性持股機構和上市企業股權，充分發揮國有資本投資運營公司功能作用，聚焦「基金管理+創新孵化」，通過與上市公司推進CVC、併購基金、科技成果孵化轉化等形式進行上市公司價值維護，堅定當好長期資本、耐心資本、戰略資本。上海國際集團表示，長期看好並堅定持有戰略持股機構和上市公司股權，積極推進上市公司價值提升、價值創造、價值維護，切實發揮「金融控股+市值管理」核心功能，有力支持上市公司高質量發展。上海國盛集團表示，增持上海國企ETF和上海地方國資企業股票。后續將進一步發揮國有資本運營平臺的功能作用，堅決維護資本市場平穩運行，當好長期資本、耐心資本、戰略資本，有力支持上市公司高質量發展。

浙江省國資委聯合中國人民銀行浙江省分行、浙江證監局召開省屬國有上市公司股票回購增持工作座談會，堅決維護資本市場平穩運行，大力支持省屬國有上市公司高質量發展。浙江省國資委、中國人民銀行浙江省分行、浙江證監局有關負責人出席會議並講話。中國人民銀行浙江省分行負責人對股票回購增持再貸款政策進行介紹，指出股票回購增持再貸款政策在維護資本市場穩定運行、提振市場信心方面發揮着重要作用。金融機構要在市場化、法治化原則下，積極做好資源對接和金融服務，支持國有上市公司高質量發展。各省屬國有企業及上市公司要規範用好股票回購增持再貸款政策，為經濟大省挑大樑提供有力支撐。

據央視新聞、證券時報、金融界、經濟參考報