4月財報預告丨關税風暴考驗！特斯拉、臺積電率先放榜，業績展望成重中之重

美股第一季度財報季將逐漸拉開帷幕，依然是美國銀行股將「打頭陣」。

摩根大通、富國銀行和摩根士丹利等周五將率先公佈第一季度業績，高盛、美國銀行、花旗集團將在下周接棒。

4月中下旬，奈飛 $NFLX 、臺積電 $TSM 、特斯拉 $TSLA 、Meta $META 、英特爾 $INTC 、微軟 $MSFT 等備受關注的明星公司陸續放榜。

強生、寶潔、可口可樂、百事可樂等眾多消費股也將於4月披露業績。

特朗普關税陰霾籠罩，業績展望成重中之重

近期，特朗普政府的「對等關税」政策引發市場劇烈震盪，投資者對貿易戰升級可能衝擊企業利潤的擔憂加劇。考慮到分析師往往會在業績周期內逐步調降盈利預測，投資者更關注的是當前預期的下行空間究竟有多大。

政策引發的連鎖反應正在重塑全球產業格局。美國對38個貿易伙伴加徵10%-46%不等的關税，直接威脅跨國公司的供應鏈穩定性，同時抑制了出口需求。這一政策迫使跨國企業重新評估其全球生產佈局，以應對成本上升和貿易壁壘加劇帶來的挑戰。

供應鏈的不確定性正在成為企業運營的核心風險，而出口需求的萎縮則進一步加劇了全球經濟的下行壓力。

例如，越南作為全球最大的運動鞋生產基地，其46%的關税税率可能迫使耐克等企業將產能轉移至墨西哥或印度。

半導體行業則面臨更復雜的困境，儘管部分芯片被列入豁免清單，但包含芯片的終端產品仍需繳納高額關税，間接導致芯片需求萎縮。

伯恩斯坦研究指出，美國進口的5210億美元機械設備和4780億美元電子產品中，芯片成本佔比普遍超過15%，關税疊加效應將顯著壓縮企業利潤空間。

在宏觀環境不穩定的背景下，投資者的核心關注點在於特朗普政府的關税政策對企業盈利的實際影響程度。在此背景下，企業針對2025年剩余財年的業績展望將成為市場關注的焦點。

分析師預警經濟衰退，企業盈利預期恐惡化

儘管一季度財報尚未完全反映關税影響，但據FactSet數據顯示，分析師已將標普500成分股一季度盈利預期下調4.2%，全年增速預期從11.3%的樂觀預測逐步向7%的保守區間修正。

科技 "七巨頭" 面臨更大挑戰，摩根士丹利測算，蘋果可能因關税損失330億美元利潤。供應鏈中斷還導致企業資本支出計劃收縮，高盛報告指出，標普500成分股的資本支出增速預期已從6.8%下調至4.1%，其中科技板塊降幅達9.2%。

華爾街分析師對經濟衰退的恐慌情緒持續升溫，普遍對企業前景持悲觀態度。

瑞銀投資銀行首席策略師巴努·巴韋賈警告稱，關税可能對消費者造成重創，標普500成分股今年盈利零增長的風險正在加劇。

Truist分析師約翰·麥克唐納指出，宏觀經濟的不確定性「全面籠罩」銀行股。與此同時，摩根大通的分析師表示，美國經濟陷入衰退的概率如今已升至約60%。

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注：谷歌、亞馬遜等公司尚未披露最新業績日期，投資者需后續稍加留意，華盛資訊也會第一時間同步更新。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。