組合拳見效了 超4500只個股飄紅

組合拳」為啥立竿見影

為你梳理5條清晰脈絡

脈絡3

券商與上市公司的回購與增持來得快

券商基金行業與國家隊、社保基金、險資、上市公司密切配合，通過回購、增持釋放信心的還有券商軍團。截至目前，包括東方證券、國泰海通、國金證券、國投證券母公司國投資本以及長城證券控股股東華能資本已經在行動。其中前四家啟動回購、后1家開啟增持。值得注意的是，超40%至1.5倍的高溢價回購成為券商回購的最大特色。

具體來看，東方證券方面，公司擬2.5億元至5億元回購公司A股股份，回購價不超每股12元。回購價格高出昨日收盤價41.84%；

國泰海通方面，董事長朱健提議10億元至20億元回購公司股份，回購價格上限是高出決議前30個交易日均價的1.5倍；

國投證券母公司國投資本方面，擬回購2億元至4億元，回購價格上限為決議前30交易日均價的1.5倍；

國金證券方面，回購0.5億元至1億元，回購價上限超昨日收盤價67.01%；

長城證券方面，公司控股股東華能資本擬增持不低於0.5億元至不超1億元，未設定價格區間。

除了真金白銀回購與增持，4月8日，上交所召開證券經營機構專題座談會，與長江證券、東方證券、東吳證券、廣發證券、國聯民生、國泰海通、申萬宏源、天風證券、興業證券、中信證券等10家證券經營機構代表深入交流，充分聽取意見建議。與會機構一致表示，堅定看好中國資本市場發展前景，面對當前不確定性因素有所增加的市場環境，一定要堅定信心、勠力同心，保持定力、凝聚合力，集中精力辦好自己的事，齊心協力促進資本市場健康穩定發展。

根據金融數據服務商萬得資訊（Wind）的數據，4月7日至8日23時，包括中國海油、三峽能源、立訊精密、中國鋁業、中遠海控、藥明康德、川投能源、五糧液、恆力石化、TCL科技、新和成、正泰電器、大華股份、仙鶴股份、中海油服、海油工程、華工科技、宏潤建設、中遠海發、紫光國微、裕同科技、道通科技和東山精密在內的22家A股上市公司盤后披露金額最高達2億元及以上的回購或增持計劃公告。截至昨日，已有逾230家上市公司密集出手，發佈增持回購相關公告。

脈絡4

行業集體發聲，頭部機構率先表態

面對關税衝擊，自4月8日尾盤中央匯金宣佈增持ETF以來，短短30多個小時里，密集的政策組合迅速推出，既有監管機構的規則調整，又有國家隊真金白銀的直接行動，更有市場參與主體的自發行為，在粵開證券首席經濟學家羅志恆看來，當前政策組合形成了「政府」和「市場」的合力，兼顧了短期的及時性和長期的規範性。這不僅説明各方資金對A股長期價值的肯定，也彰顯了決策層穩定資本市場的決心。

對中國經濟發展充滿信心，堅定看好中國資本市場的發展前景，成為加碼投資A股市場的共識。中信證券黨委書記、董事長張佑君表示，面對當前不確定因素有所增加的市場環境，我們一定要堅定信心、保持定力。黨中央高度重視資本市場改革發展，資本市場一系列綜合改革不斷深化，一攬子有針對性的增量政策持續發力，有力提振了國內外投資者對A股市場信心。中信證券將積極踐行責任，與市場各方攜手共進，通過多種方式加大中長期資金投入力度，努力提升上市公司投資價值，為資本市場的穩定發展貢獻力量。

華泰證券執行官周易也表示，短期波動不改長期趨勢，中國科技企業的創新精神、中國產業供應鏈的強大韌性及中國內需市場的廣闊空間是資本市場平穩向好的最大底氣和重要支撐。作為長期主義堅定的實踐者，華泰證券始終堅定支持實體經濟，陪伴戰略性新興產業蓬勃發展，充分發揮耐心資本、長期資本作用，為中國資本市場高質量發展貢獻力量。

中金公司首席國內策略分析師李求索認為，美關税雖難免對中國經濟帶來挑戰，但中國股票市場具備較多有利條件，包括地緣敍事的變化，以及中國資產本身的估值優勢，和宏觀政策發力的空間。總體而言，中國股票市場中短期仍具備相對韌性，「中國資產重估」仍在進行時。

在光大證券首席經濟學家高瑞東看來，這種跨部門、跨層級的聯動響應，既展現了監管指導下的中長期資金對市場短期非理性波動的主動調節能力，也彰顯了我國資本市場應對外部挑戰的成熟度提升，標誌着政策託底與市場機制的協同發力進入新階段。高瑞東表示，中國版「平準基金」的主動作為正重塑市場生態。其通過及時有效的市場調節，引導社保、保險等中長期資金有序入市，推動穩定機制從「短期託底」向「長期塑市」升級，為A股市場抵禦外部擾動提供了充足的緩衝空間，同時也以「開放應對保護主義」的戰略定力向全球傳遞了充足的信心。

申萬宏源首席策略分析師傅靜濤認為，國內政策嚴陣以待，穩定資本市場預期持續加碼、維護資本市場力量持續壯大，使得市場及時擺脫悲觀預期。A股短期快速出清特朗普關税衝擊帶來的基本面擾動后，后續有望對邊際改善和長期積極因素做出有效反應。

第一創業證券宏觀分析師李懷軍認為，中央匯金公司加大了對A股指數基金的增持力度，而央行則宣佈在必要時對中央匯金公司提供充足的再貸款支持。匯金負責投資，央行承諾無限流動性支持，中國版「平準基金」的橫空出世，有助於緩解市場擔憂情緒，提振市場信心，為穩定A股市場穩步回升創造了有利條件。

脈絡5

外資公募看好中國資產的長期投資機會

摩根資產管理認為，從政策面、資金面、投資者情緒等因素來看，當前A股市場基礎仍然較好，待風險集中釋放后，市場有望重拾升勢，依然看好中國資產的長期投資機會。宏觀上，中國正處於周期復甦起點，特朗普關税政策對全球貿易格局帶來挑戰。在出口壓力增大背景下，穩增長、內循環刺激政策出臺節奏有望早於市場此前預期，或將邊際緩解關税對經濟的影響。微觀上，科技自主、「內循環、穩增長」，以及對非美地區擴大開放，或是投資人可以關注的投資線索。

摩根士丹利基金指出，從長期看，美國對貿易伙伴的極限施壓並非常態，企業在國際貿易中會找到適合自身盈利模式的途徑，中國以其強大的製造能力仍會帶來高性價比的產品。此次市場系統性下跌之后，不乏錯殺品種，那些基本面受影響很小、本身經營能力強、商業模式穩定，但因市場情緒導致大幅下跌的優質公司是值得加大力度關注的。

宏利基金認為，中美對弈是長期問題，嚴厲關税只是競爭手段。嚴厲關税的短期影響不宜低估，但對投資機構而言，其中隱含的長期戰略機遇也不宜低估。三個中長期趨勢顯現正迎來窗口期：

第一，中國外循環優化的戰略窗口期到來，中國深度參與一帶一路國家的城鎮化進程，中歐合作成為嚴厲關税下的破局手段，都是未來外需潛在的增長來源。

第二，拉動內需支撐中國經濟，政策着力與挖掘居民部分潛力，優質企業也可能將需求挖掘的重點轉向國內，總量經濟運行的新範式可能加速構建。

第三，科技產業趨勢，成為中美對弈，中國轉型發展的關鍵。科技產業趨勢投資重新啟動，也正當其時。

此外，針對特朗普公佈的「製造業迴流」等美國訴求清單，南方東英量化投資部門總監王毅直言，關税政策在短期內（例如1-2年）不會促使製造業迴流美國。企業仍將在全球範圍內尋找新的運營目的地，但成本將上升。如果美國整體經濟陷入衰退，關税收入可能不足以抵消支出的增加。截至目前，似乎沒有經濟體或風險資產真正從此次關税政策中受益。

據財聯社