信用市場日評

信用二級

短融：

今日資金均衡寬松，短融市場交投情緒一般，收益上行3bp。月內AAA成交在1.85-1.95，買盤主要為基金、理財和銀行，13D南航股成交在1.9，21D中電路橋成交在1.92，2D蘇交通成交在1.95，7D中信建投成交在1.85；六月底到期AAA成交在1.81-1.93， 79D龍源電力成交在1.81被基金購入，48D湘高速被理財收入囊中；三季度AAA成交在1.78-1.9，基金和銀行為配置主力，145D申能股成交在1.8，140D國家管網在1.81成交火熱，86D南航集成交在1.86，84D中交三航午后成交在1.9；更長期限AAA成交在1.8-1.95，基金持續配置，237D江西交投成交在1.82，217D平安證券成交在1.8。

中票：

今天中票成交一般，早盤稍顯活躍，后受市場消息影響，交易情緒轉空，整體趨勢上行2-3bp，整體成交多在+2/+3位置。短端中票今日成交一般且縮量，基金買盤較為活躍，關注收益1.8以上主體資質較好的短券；1-3Y中票成交一般，基金和銀行佔主要買盤，成交在估值位置，2.96Y的招商港口成交在估值（估值1.92），昨日成交在1.95，2.87Y的華能成交在估值位置（估值1.88）；3-5Y中票成交也一般，買盤類型豐富，券商和基金佔主要買盤，銀行和保險也有參與，4.64Y的國新控股成交在1.965（估值1.97），4.88Y匯金在1.95/1.96都有多筆成交（估值1.95）；更長端中票成交依舊偏少，理財和基金佔主要買盤，保險也有參與，各期十年電網成交在估值（估值2.10），9.62Y華潤在2.13受到關注（估值2.12）；永續中票成交稍有回溫，券商以及理財買盤佔主要買盤，關注期限較長的永續。

公司債：

公司債今日市場交投火熱，成交收益總體呈微微下行趨勢。年內方面，券商方面成交主要在估值到估值-2bp附近，買盤主要為理財和基金；非券商方面，成交主要在估值位置。1-3y方面，券商成交主要在估值到估值+1bp，買盤主要為基金，理財和資管；非券商方面持續關注央企AAA好名字，成交主要在估值+2bp到估值+5bp，買盤主要為基金，理財和保險。5y非券商方面成交主要在估值上下1bp，受到買盤基金和保險主要關注。10y非券商主要成交在估值到估值-1bp，買盤主要為基金。15y非券商中化持續受到關注，國投也收到基金喜愛。

銀行債：

今日銀行債市場非常火熱，成交收益震盪不止，呈略微上行趨勢。截至收盤，二級短端多成交在估值+1-2bp附近，成交收益率較昨日上行1-2bp左右，二級長端多成交在估值+0.5-1bp附近，較昨日上行0-0.5bp左右；永續短端多成交在估值+1.5-2.5bp附近，較昨日上行1-2bp左右，永續長端多成交在估值+1-1.5bp附近，較昨日上行0.5-1bp左右；商金短端成交在估值+1-2bp附近，較昨日上行1-2bp左右，商金長端成交在估值+1.5-2bp附近，較昨日上行1-2bp左右。5Y大行二級尾盤落在1.97附近，5Y大行永續落在2.01附近；3Y大行二級落在1.945附近，3Y大行永續落在1.975附近，2.96Y附近國股商金落在1.83附近。今日二級短端都以基金和券商配置為主，二級長端以銀行、券商和基金為主要買盤；永續短端買盤主要為理財子和券商，永續長端券商和券商資管為主要買盤；商金債買盤多為基金和銀行。