泉果基金調研上海沿浦

根據披露的機構調研信息2025年3月28日，泉果基金對上市公司上海沿浦進行了調研。

基金市場數據顯示，泉果基金成立於2022年2月8日。截至目前，其管理資產規模為160.40億元，管理基金數6個，旗下基金經理共5位。旗下最近一年表現最佳的基金產品為泉果思源三年持有期混合A（018329），近一年收益錄得13.60%。

截至2025年4月3日，泉果基金近1年回報前6非貨幣基金業績表現如下所示：

附調研內容：
第一部分：公司介紹環節

    上海沿浦金屬製品股份有限公司成立於1999年4月19日，公司主要生產汽車零部件中的金屬構件，產品包括汽車座椅骨架總成（含座椅滑軌）、精密衝壓件（用於汽車座椅、安全帶、閉鎖系統、安全系統等）、精密注塑件及相配套使用的模具（含工裝檢具夾具）。

    公司自成立以來，堅持將技術研發、科技創新作為公司發展的根本，注重新產品和模具的研發，擁有級進模、傳遞模等大型精密和高強度汽車衝壓模具的設計和製造技術，公司不斷優化生產工藝，產品質量和生產效率不斷提高。

    公司與東風李爾集團、麥格納、中國李爾、延鋒智能、臨港均勝、泰極愛思等國內外知名汽車零部件廠商建立了良好的合作關係，是東風李爾集團、麥格納集團最重要的戰略供應商之一。

    公司於2020年9月15日在上交所主板上市，公司簡稱：上海沿浦，股票代碼：605128。截至20241231，公司的股本為人民幣129,989,228元。

    第二部分：2024年度的營業收入及利潤情況：

    2024年度，本公司實現營業收入22.76億元，同比增長49.90%。歸母淨利潤1.37億元，同比增長50.31%，扣非后歸母淨利潤1.35億元，同比增長53.15%。

    第三部分：問答環節

    問題1：公司2024年度收入和利潤增長的主要原因是什麼？

    沿浦回答1：

    公司2024年實現了營業收入22.76億元，同比增長了49.9%。

    2024年公司銷售的產品種類是：汽車座椅骨架總成，精密衝壓件，精密注塑件，模具及其他。

    2024年度公司銷售佔比最高的產品仍然是汽車座椅骨架總成，（接近60%），並且汽車座椅骨架總成產品的銷售金額比去年同期增長較快。骨架總成產品銷售收入增長較快的主要原因是2024年公司量產的新項目較多，按照終端客户分類，公司2024年度銷售金額較高的產品有賽力斯的新問界M7/新問界M5，比亞迪海獅/方程豹豹5/漢/宋L等，小鵬MONA03/G6，嵐圖夢想家等。

    2025年公司還將有很多新客户的新項目陸續落地（詳細可參閱公司披露於上海證券交易所網站及指定信息披露媒體的各個新項目定點公告）公司2024年實現了歸母淨利潤1.37億元，同比增長了50.31%，淨利潤增長較快的原因是2024年原材料市場（鋼材）價格平穩，公司通過嚴格的成本控制及持續的技術創新實現了生產效率的提升，進而促進了利潤的增長。

    公司2024年末總資產是30.21億元，總負債是13.61億元，資產負債率是45.04%。

    2024年末公司的可轉債在公司資產負債表中的應付債券科目的余額是3.46億元，公司的可轉債自2023年5月8日開始已經進入轉股期，如果可轉債全部轉股，公司的資產負債率將下降到大約34%左右。較低的負債率可以確保公司穩健運營，並增強抗風險能力。

    問題2：公司2024年度再融資方面有啥進展？

    沿浦回答2：

    2024年4月24日，公司收到了上海證券交易所上市審覈中心《關於上海沿浦金屬製品股份有限公司向特定對象發行股票審覈意見的通知》，上海證券交易所上市審覈中心對公司向特定對象發行A股股票的申請文件進行了審覈，認為公司向特定對象發行股票申請符合發行條件、上市條件和信息披露要求。

    2024年5月30日，公司收到了中國證監會出具的《關於同意上海沿浦金屬製品股份有限公司向特定對象發行股票註冊的批覆》（證監許可〔2024〕860號），同意公司向特定對象發行A股股票的註冊申請。

    該定增項目於2024年12月成功發行並上市，公司收到了3.81億元融資款。