午盤：美股走低道指下跌700點 市場聚焦特朗普關税

　　北京時間4月8日凌晨，美股周一午盤走低，道指下跌逾700點。特朗普對主要貿易伙伴實施令人震驚的高關稅后，白宮仍然維持強硬態度，引發市場繼續下挫。投資者提高美聯儲降息預期。歐盟稱將於4月15日起實施第一輪對美反制關税。

　　道指跌710.44點，跌幅為1.85%，報37604.42點；納指跌183.75點，跌幅為1.18%，報15404.03點；標普500指數跌68.64點，跌幅為1.35%，報5005.44點。

　　周一開盤時標普500指數較近期最高紀錄6147.43點下跌超過20%，標誌着進入技術性熊市。

　　在有關美國總統正考慮對大多數國家暫停徵收90天關税的消息出臺后，美股一度轉漲，科技股領漲。

　　但白宮闢謠稱，特朗普考慮暫停90天關税是「假新聞」，隨后美股繼續走低。

　　面對特朗普關税帶來的衝擊，華爾街越來越擔心對衝基金被迫拋售股票和其他風險資產，以籌集現金滿足追加保證金要求，從而引發連鎖拋售的惡性循環。

　　衡量華爾街恐懼程度的CBOE波動率指數（VIX）周一早盤飆升至50，這一極端水平僅在熊市期間出現。

　　上周美股已遭遇血洗：道指有史以來首次連續兩個交易日都下跌超過1500點，其中包括周五暴跌2231點。

　　標普500指數周五下跌6%，創自2020年3月美國疫情爆發以來的最差表現。該基準指數在上周四周五兩日累計下跌了10%。

納斯達克綜合指數周五正式進入熊市，較近期紀錄高位下跌了22%，其中周四周五兩日跌幅均接近6%。

　　特朗普政府繼續維持強硬立場

　　特朗普總統宣佈對多數主要貿易伙伴徵收高得驚人的關税引發市場連續三日崩盤，而白宮方面仍堅持強硬立場。

　　特朗普最初單方面宣佈的10%關税已於周六生效。投資者原本期待周末能傳來特朗普政府與他國成功協商降低關税的消息，或至少考慮推迟原定4月9日生效的報復性關税。

　　但特朗普及其白宮核心要員的講話淡化了美股的暴跌。

　　特朗普周日晚間在談到市場拋售時表示：「我不希望有任何事情下跌，但有時你必須吃藥來解決問題。」

　　特朗普還説，「我們對外貿易逆差高達數萬億美元，每年我們在對外貿易中損失數千億美元。除非我們解決這個問題，否則我不會達成協議。」

　　美國商務部長霍華德-盧特尼克（Howard Lutnick）表示關税不會推迟。他説：「關税一定會實施．．．．．．它肯定會實行數日甚至數周時間。」

　　美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）向媒體指出，已有50多個國家與政府接洽進行談判，但他警告説，「他們長期以來一直行為不端，這不是那種你可以在幾天或幾周內談判完成的事情。」

　　即越南提議取消對美國產品的關税，但白宮貿易顧問納瓦羅稱其「毫無意義，因為該國還利用增值税作為貿易壁壘。」納瓦羅還表示，「零關税僅僅是個很小的第一步」。

　　納瓦羅還表示，表示，美國計算關税的方法是「完全合理的」，「批評我們的人是那些總是對我們持批評態度的人」。

　　歐盟委員會負責貿易和經濟安全等事務的委員馬羅什·謝夫喬維奇周一在盧森堡出席歐盟外交事務委員會會議后對媒體表示，歐盟準備動用「一切貿易防禦手段」應對美關税衝擊，將於4月15日起實施第一輪對美反制關税。

　　德國候任總理默茨周一稱，在特朗普關税引發動盪后，他的未來執政聯盟需要迅速採取行動提振經濟。

　　默茨周一稱，他領導的保守派聯盟和中左翼社會民主黨需要降低對企業和消費者的徵稅，降低能源價格，遏制官僚主義並穩定社會支出。自美國總統上周顛覆全球貿易以來，默茨打破沉默，就不斷升溫的貿易戰發表言論。

　　特朗普關税震驚市場

　　投資者首先震驚於某些關税税率之高——這些基於特定公式的税率似乎缺乏公認經濟理論的支撐。

　　而當中國周五決定對全部美國進口商品額外徵收34%報復性關税而非先行談判時，市場恐慌進一步加劇。

　　潘興廣場（Pershing Square）創始人、億萬富翁比爾-阿克曼（Bill Ackman）在X上寫道：「總統正在失去全球商界領袖的信任．．．．．．這不是我們投票支持的結果。總統周一有機會叫停關税，並有時間修改不公平的關稅制度。或者，我們正在走向一個自作自受的經濟核冬天，我們應該開始尋找個庇護所躲起來。」

　　雖然政府表示至少有50個國家已開始接觸美國尋求談判，但加拿大和歐盟正計劃效仿中國，準備對美國徵收報復性關税。特朗普表示，越南已經提出將對美國的關税降至零，但到目前為止，越南的反應似乎是個例外。

　　FWDBONDS首席經濟學家Chris Rupkey説：「就在我們説話的時候，追加保證金通知正在發出。美股投資者連續第三天對震驚華爾街的白宮解放日關税表示強烈反對。」

　　美股暴跌行情蔓延到其他資產和全球市場。周一早間，比特幣價格跌破77000美元。美國WTI原油跌破每桶60美元，創多年低點。香港恆生指數下跌13%，創下1997年以來的最大跌幅。德國DAX指數在周一的交易中下跌了10%。

　　關税威脅全球經濟 華爾街紛紛下調標普500指數目標

　　由於擔心特朗普的全面關税措施顛覆全球經濟，華爾街預測人士正競相放棄對美股的超級看漲預測。

　　長期看漲美股的大多頭、券商奧本海默分析師John Stoltzfus改變立場，將標普500指數年底目標從7100點下調至5950點。Stoltzfus在周一給客户的報告中表示，不確定性處於「投資者難以接受的水平」。另外，「預期負面結果似乎無窮無盡」。

　　這位策略師的新預估仍然預測標普500指數將反彈17%，不過他表示，公司高管聽起來更加謹慎。「雖然我們的預期是貿易談判過程中冷靜的頭腦會佔上風，但市場反應表明我們需要在短期內調整預期。」

摩根士丹利分析師Michael Wilson警告稱，如果特朗普政府在關税問題上保持強硬立場，該基準指數可能再下跌7%至8%。

　　Wilson表示：「如果看不到貿易環境緩和的曙光，且美聯儲繼續堅定按兵不動，那麼投資者應該為美股較周五收盤價還有7%-8%的潛在下行空間做好準備。」

　　這位策略師表示，下跌幅度如此之大將使標普500指數逼近200周移動均線所在的4700點。

　　Evercore ISI、高盛和法國興業銀行策略師最近幾天也都下調了標普500指數目標。

　　高盛策略師David Kostin説：「市場似乎尚未對經濟衰退進行定價，2022年的經驗表明面對基本面惡化，即使持倉較少，市場也可能繼續下跌。」該行經濟學家現在預計12個月內陷入衰退的可能性為45%。

　　Evercore ISI策略師Julian Emanuel周末將年末目標價下調至5，600點，比周五 5074點的收盤水平高出大約10%。數據顯示，他先前設定的6800點目標價位列華爾街較高之列。

　　市場提高美聯儲降息預期

　　隨着美國政府的關税引發對全球衰退的擔憂，交易員們提高對美聯儲今年降息的預期，市場也越來越多地押注將出現緊急降息。

　　根據隔夜利率互換市場走勢，市場定價顯示美聯儲到年底前將降息125個基點，相當於五次25個基點的降息。互換市場還顯示，美聯儲下周將基準利率下調25個基點的概率約為40%，這遠早於美聯儲下一次政策決定時間5月7日。

　　美國國債收益率曲線進一步趨陡，隨着美股大幅下跌，交易員押注美聯儲今年會大幅降息。

　　美國2年與10年期國債收益率曲線走陡多達11個基點，至45個基點，為2022年5月以來最大；美國30年期國債收益率持穩於4.41%，稍早一度跌至4.32%

　　貨幣市場價格隱含美聯儲基準利率下個月降低15個基點，到年底降低116個基點。

　　焦點個股

　　特朗普近日表示芯片關税將很快開始實施，製藥業也將在不久的將來開始徵收關税。這一消息引發了業界的廣泛關注。分析認為，特朗普的芯片關税將損害英偉達、AMD、博通、英特爾和高通等芯片製造商的利益。

　　日前有報道稱英特爾和臺積電已達成初步協議，將成立一家合資企業來運營這家美國芯片製造商的工廠。報道稱，全球最大芯片代工商臺積電將持有新公司20%的股份。據悉，美國白宮和商務部官員一直在敦促臺積電和英特爾達成協議，以解決英特爾的長期危機。

　　分析師稱美國推出的「對等關税」可能導致蘋果公司在美國銷售的主要產品漲價。

特斯拉股價跌破了美國商務部長盧特尼克的「預測水平」（235美元左右）。盧特尼克在3月19日表示，觀眾應該買入該股，並稱「它再也不會這麼便宜了。」

微軟周一迴應關於微軟在中國停止運營的傳聞稱：「有關微軟將停止在中國運營的報道，信息不實。有關微創Wicresoft公司的業務和運營的任何問題應直接向他們諮詢。」

　　近日，谷歌旗下DeepMind實驗室發佈了一份長達145頁的人工智能安全報告。報告指出，具備人類智能水平的通用人工智能（AGI）可能在2030年左右問世，且其帶來的風險中，甚至包含 「永久毀滅人類」 這種極端情況。

　　知名金融機構高盛發佈的一份關於亞馬遜的測算研報顯示，受美國總統特朗普於4月2日宣佈的對等關税政策等影響，亞馬遜的1P（第一方）業務年化利潤可能面臨高達100億美元的損失。

　　4月5日，Meta公司發佈了大型語言模型Llama的最新版本Llama 4 Scout與Llama 4 Maverick。Meta稱其為「全球最聰明的語言模型之一，將作為未來模型訓練的教師模型」。

　　但隨后該公司被曝出模型訓練測試集作弊，內部員工直接辭職，引發爭議。

　　Howmet航空公司稱如果遭受特朗普關税影響，可能會暫時停止訂單。