在經濟衰退的討論中，高收益利差描繪了一幅完全不同的景象- SG

雖然多個指數都表明經濟衰退的可能性，但高收益利差預測經濟衰退的可能性為0%。

法國興業銀行分析師建立了一個模型來估計不同資產價格中隱含的高頻貝氏衰退概率。根據這個模型，金融資產的經濟衰退風險「非常小」。

分析師表示，根據1987年的數據，「高收益利差仍低於4%，而且我們從未經歷過高收益利差低於4.5%的經濟衰退。」「換句話説，美國高收益信貸利差的經濟衰退可能性為0%。」

根據法國興業銀行的數據，VIX（VIX）顯示，Bayesian衰退的可能性為81%;短期利率交易，包括美國國債（US 2 Y）、（US 5 Y）、TIPS（TIP）、（TIPX）和利率掉期，預計衰退的可能性為52%;製造業，41%;美林期權波動率估計，16%;利潤同比增長15%;美國GDP增長9%;總利差約3%。

分析師還表示，紐約聯儲/聖路易斯聯儲的GDP Now估計表明經濟衰退的可能性低於10%，但亞特蘭大聯儲的黃金調整后GDP為-1.4%，表明經濟衰退的可能性為73%。

分析師表示：「我們的信貸策略團隊預計不會出現最壞的情況，由於資產類別的結構性變化，利差可能不會像歷史上那樣擴大。」「然而，如果增長顯着放緩，信貸似乎是（從經驗上）最不準備的資產類別。」

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