【AH互動】A股三大指數大幅低開 滬指跌4.46% 麒麟電池、貴金屬等概念板塊跌幅居前

金吾財訊 | A股三大指數大幅低開，滬指跌4.46%，創業板指跌6.77%，深證成指跌5.96%。

近乎所有板塊均下跌，麒麟電池、貴金屬、減速器、AIPC等概念板塊跌幅居前。

中信證券表示，關税進展仍有不確定性，但衰退預期交易正加速切換到衰退交易，中美周期同頻時點可能提前。短期看，特朗普正以極限施壓策略換取更大利益，后續關注各國協商進展和行業豁免情況，在此之前，預計風險偏好降低，市場波動加劇，但仍處於衰退預期交易階段。中期看，關税政策使美國經濟面臨更大的滯脹風險，也讓美聯儲的對衝政策受到制約，市場從衰退預期交易轉向衰退交易的可能性上升。中國政策發力時點可能提前，中美周期同頻時點可能提前，核心資產的配置性機會窗口隨之提前，甚至可能與此次外部衝擊落地帶來的交易性機會出現重合。風格上，從政策經濟周期、相對盈利優勢、長線資金定價和市場生態變化四個維度看，核心資產將迎來新周期，GARP策略預計將明顯跑贏。配置上，短期建議聚焦自主可控、軍工、內需、紅利四大方向，長期建議關注全球各國製造業重建需求與中國技術出海的趨勢。