ETF周報 | 2倍做多恐慌指數狂飆96%！納指、羅素2000雙雙陷入技術性熊市

華盛資訊04月05日訊，美國主要股指創下自2020年3月以來的最大單周跌幅，特朗普本周公佈了超過預期的關税計劃，引發了對全球經濟增長的擔憂。

同時，美聯儲主席鮑威爾周五表示將按兵不動的背景下，進一步加劇了美國股市拋售。

當周標普500指數跌9.08%，報5074.08點；道瓊斯指數跌7.86%，報38314.86點；納斯達克指數跌10.02%，報15587.79點。

截至發稿，道瓊斯指數較創紀錄收盤下跌14.9%，標普500指數較創紀錄收盤下跌17.4%。納斯達克指數較去年12月16日創下的收盤紀錄跌去22.7%，已確認進入熊市。羅素2000指數自去年11月25日創下2,442.03點的歷史高位以來，累計下跌超過25%，同樣陷入熊市區域。

美股ETF漲幅TOP10

從ETF漲幅榜來看，漲幅居前的是2倍做多恐慌指數 $UVIX 漲95.78%，當前市值1.61億美元，當周資金淨流出7012.61萬美元。

• 恐慌指數躍周內升至八個月來的新高，周五中國針對特朗普政府的全面徵稅舉措宣佈對所有美國商品徵新關税。僅過去的周四和周五兩日，美股就損失了約6.6萬億美元，創下史上最大兩日市值縮水紀錄。

1.5倍做多恐慌指數-ProShares $UVXY 漲70.26%，當前市值5.45億美元，當周資金淨流出1.89億美元。

3倍做空半導體指數股票-Direxion $SOXS 漲58.11%，當前市值9.05億美元，當周資金淨流出1.72億美元。

股指ETF

股指ETF方面，1.5倍做多恐慌指數-ProShares $UVXY 漲70.26%，當前市值5.45億美元，當周資金淨流出1.89億美元。

做多恐慌指數-iPath $VXX 漲45.57%，當前市值3.97億美元，當周資金淨流出9522.81萬美元。

短期期貨恐慌指數ETF-ProShares $VIXY 漲44.85%，當前市值2.37億美元，當周資金淨流出2873.37萬美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做空白銀-ProShares $ZSL 漲31.21%，當前市值4271.32萬美元，當周資金淨流出1180.82萬美元。

2倍做空原油-ProShares $SCO 漲15.47%，當前市值2.11億美元，當周資金淨流出1817.82萬美元。

2倍做空天然氣-ProShares $KOLD 漲11.02%，當前市值6.49億美元，當周資金淨流出460.48萬美元。

本周港股ETF漲幅top10

本周恆生指數跌幅2.46%，報22849.81點；恆生科技指數跌幅3.51%，報5313.26點；國企指數跌幅2.17%，報8420.14點。從周線來看，恆生指數已迎來連續四周下跌，同期的科技指數也出現類似的走勢。

方正證券發佈研報稱，目前這輪港股上漲的邏輯仍未被打破，當前港股市場整體估值基本處於歷史平均水平附近，估值並未達到極端水平。

從ETF漲幅榜來看，FI二南方日經 $07515.HK 漲13.74%，當前市值1.2億港元，當周資金淨流入566.51萬港元。

南方兩倍做空Coinbase $07311.HK 漲9.82%，當前市值3541.72萬港元，當周資金淨流出369.53萬港元。

XI二南CO-U $09311.HK 漲9.82%，當前市值455.51萬港元，當周資金淨流出24.69萬港元。

市場觀點

• 瑞銀：下調標普500指數年末目標位至5800點

瑞銀全球財富管理下調了美股評級，警告對等關税對美國經濟的衝擊將加劇市場波動，並對全球經濟增長產生深遠影響。該行將美股評級從「有吸引力」下調至「中性」，並將標普500指數年末目標位從6400點大幅下調至5800點，歸因於盈利預測和估值的下行風險。

• 摩根士丹利：標普500上漲取決於美聯儲政策轉變或關税談判進展

據摩根士丹利表示，標普500的未來走勢取決於美聯儲採取更加温和的政策立場或關税談判取得實質性進展。"隨着標普500指數跌破5500點，我們認為一級關税影響已經在很大程度上反映在價格中，而潛在的二級影響則尚未完全體現，"摩根士丹利寫道。然而，該公司警告稱，延長談判或採取額外貿易措施可能會增加經濟衰退的風險。摩根士丹利認為，盈利修正和勞動力市場數據是近期需要監控的關鍵指標

• 前「債王」格羅斯警告抄底者應暫時遠離美股「史詩級」動盪

有前「債王」之稱的太平洋投資管理公司聯合創辦人兼前CEO格羅斯周四稱，這次美股拋售是一次深度市場動盪，而且目前看不到解決的跡象。他在一封電子郵件中表示，投資者不應試圖去「接下落的刀子」，並形容美股周四是一個「史詩級」的經濟和市場動盪，類似於1971年和金本位制的終結，但會帶來直接的負面后果。格羅斯估計，美國總統特朗普太強硬，對關税政策不會很快退縮。

• 分析師：市場重新關注比特幣避險潛力

在過去幾天的金融市場動盪中，比特幣正在逐步擺脫與科技股之間長期以來的關聯性。在納斯達克100指數接連兩日重挫之際，這一全球首創的加密貨幣卻逆勢上漲，表現出與傳統風險資產截然不同的走勢。

Abra分析師表示，如果全球地緣政治持續動盪、貿易保護主義回潮，同時美元霸權地位受到挑戰，那麼作為去中心化、非主權資產的比特幣，其在全球投資組合中的角色有望獲得重新定價。

• 美聯儲主席鮑威爾：不急於降息

美聯儲主席鮑威爾明確表示，美聯儲不會急於對特朗普政府徵收的全面關税做出反應，也不會對因擔心全球經濟衰退而引發的金融市場動盪做出反應。周五，鮑威爾在弗吉尼亞州的一次會議上表示，關税可能會對美國經濟產生重大影響，包括增長放緩和通脹上升。但他補充説，美聯儲官員將等到這些政策更加明確后再降息。他還強調，在通脹仍處於高位的情況下，央行有義務確保關税對價格的暫時上揚不會變成更持久的上升。

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