由於壓力越來越大，海沃德控股（Hayward Holdings）在沃爾夫研究中心（Wolfe Research）的評級被下調

沃爾夫研究公司（Wolfe Research）分析師周四將海沃德控股（Hayward Holdings）的評級從之前的「跑贏大盤」（Beaupper）下調至「同行表現」（Peer Perform）。他們表示，這家泳池設備公司面臨着美國消費者支出和房地產市場持續疲軟的風險。

沃爾夫研究公司（Wolfe Research）分析師奈傑爾·科（Nigel Coe）表示，該公司的最新觀點反映了人們對宏觀經濟阻力日益增長的擔憂。

「今年迄今為止，美國消費者面臨的壓力顯着增加，部分原因是特朗普政府無序推出的政策--關税、DOGE等，」科説，他指的是政府效率部。「通脹預期大幅上升，導致利率居高不下，導致房地產市場基本面惡化。」

鑑於這些事態發展，沃爾夫調整了對新泳池市場反彈的預期，新泳池市場已顯示出接近底部的跡象，但仍受到單户住宅建設疲軟的挑戰。

海沃德（紐約證券交易所代碼：HAYW）的售后市場業務佔其收入的一半以上，被視為具有彈性。售后市場業務是指在原始產品售出后銷售產品和服務，特別是用於維護、維修、更換或增強。

然而，科指出，由於消費者推迟了大額購買，到2025年，用於游泳池改造和升級的更多可自由支配支出可能會保持低迷。

儘管面臨這些挑戰，沃爾夫認為海沃德的2025年全年指導是合理的。該公司對25財年每股收益的估計已小幅上調至0.74美元。

科表示，在2%至3%的定價收益（不包括關税）和穩定的售后市場需求的推動下，3%左右的適度利潤增長似乎是可以實現的。Ebitda利潤率預計將保持同比相對平穩，生產率的提高和正常化的運營槓桿被研發和銷售、一般和行政費用的持續投資所抵消。

儘管如此，沃爾夫表示，該股的預期估值約為25財年盈利的19倍，因此定價是公平的。

科總結道：「淨/淨、風險/回報屏幕平衡。」他補充説，海沃德（HAYW）對消費者的巨大風險敞口使其比電氣設備和多工業行業的同行更容易受到攻擊。到2025年底，沃爾夫對該股票的公允價值範圍仍在12美元至19美元之間。