美股機會日報丨特朗普「顛覆性關税」重創市場！納指期貨盤前重挫4%；做多恐慌指數ETF盤前飆升27%

• 靴子落地！特朗普宣佈全面關税税率為10%，全球貿易體系面臨衝擊
• 惠譽：特朗普「對等關税」為1910年以來最高税率，或引全球經濟雪崩
• 悲極生樂？小摩分析師認為美股或迎來強勢反彈
• 大摩：維持特斯拉 $TSLA 「增持」評級，未來商業機會或被大大低估
• 蘋果 $AAPL 面臨特朗普對中國、印度關税帶來的毛利率衝擊

特朗普「對等關税」措施刺激，美股三大股指期貨周四盤前重挫，標普500主連 $ESmain 跌3.46%，道指主連 $YMmain 跌2.92%，納指主連 $NQmain 跌4.01%。 由於市場波動性加劇，2倍做多恐慌指數ETF $UVIX 盤前飆升27%。

特朗普周三宣佈了迄今為止最廣泛的關税計劃，表示將對所有進入美國的外國進口商品徵收10%的基礎關税，並對幾個長期貿易伙伴國家徵收更高的關税，以應對所謂的不公平貿易行為。這一舉措引發了對企業和消費者成本增加的擔憂，導致股市出現拋售。

此前宣佈的汽車關税也開始生效，進一步加劇了貿易動盪。美股汽車股盤前走低，特斯拉 $TSLA 跌6%，Rivian $RIVN 、Lucid $LCID 跌5%。明星科技股盤前重挫，蘋果 $AAPL 跌超7%，亞馬遜 $AMZN 跌超6%，英偉達 $NVDA 跌超5%。三倍做空納指ETF $SQQQ 漲超11%。

• 大摩：維持特斯拉 $TSLA 「增持」評級，未來商業機會或被大大低估

摩根士丹利發表研究報告指，特斯拉首季汽車交付量33.7萬輛，遜於預期。該行指，即使預期下跌，其股價能否跑贏大市，取決於6月份在得克薩斯州奧斯汀的表現(馬斯克計劃於6月在奧斯汀推出無人監督FSD特斯拉載客服務)。

該行給予其目標價為410港元，維持「增持」評級，相信特斯拉當前業務面臨的挑戰已被廣泛報道和衆所周知，而未來商業中的機會卻可能被大大低估。

• 蘋果 $AAPL 面臨特朗普對中國、印度關税帶來的毛利率衝擊

花旗銀行在一份報告中表示，蘋果面臨美國總統唐納德·特朗普對中國和印度徵收高額貿易關税帶來的毛利率衝擊，這兩個國家是該iPhone製造商的關鍵生產基地。花旗估計，蘋果超過90%的製造活動發生在中國，如果中國沒有獲得特朗普新關税的豁免，蘋果可能會面臨總毛利率9%的衝擊。

中國是特朗普最新關税中受打擊最嚴重的國家，新增約34%的關税，使美國對中國進口商品的總體關税達到54%。這對於在中國有大量供應鏈暴露的公司來説是個壞消息，蘋果在中國生產了大部分電子設備。特朗普還對印度徵收了約26%的關税，假設蘋果剩余的生產都在印度進行，這將使蘋果的毛利率下降約0.5%，花旗表示。不過，花旗指出，目前仍需觀望這些關税將如何實施。

• 受美國對越南征46%鉅額關税消息打擊，耐克 $NKE 盤前跌超9%

耐克盤前跌8%，報58.52美元。消息面上，美國總統特朗普宣佈對越南進口商品徵收46%的關税，遠超市場預期。而耐克在越南的產能佔比高達其全球總產量的50%以上，關税政策將其額外成本增加。分析師警告稱，新關税可能迫使耐克不得不提高產品售價，進而進一步抑制消費需求。

• 「百億減免」之后，拼多多 $PDD 宣佈再推「千億扶持

拼多多「商家權益保護委員會」今日宣佈，平臺將推出重磅惠商計劃——「千億扶持」，未來三年內擬投入資金、流量等資源超過1000億元人民幣，加碼高質量電商生態建設，助推平臺商家新質轉型升級，全力構建用户、商家及平臺多方共贏的商業生態。

• 谷歌 $GOOGL 重組人工智能部門的領導層

據美媒Semafor，隨着競爭從開發先進模型轉向完善人工智能產品，谷歌正在對其人工智能部門進行領導層變動。當中領導谷歌AI聊天機器人開發的Sissie Hsiao已辭職，谷歌實驗室負責人、負責推出NotebookLM的Josh Woodward將接任，同時繼續擔任目前的職位。

• 波音 $BA CEO：已實施全面改革 減少生產線上的缺陷和故障

波音公司CEO奧爾特貝格(Kelly Ortberg)周三表示，已實施全面改革，以減少生產線上的缺陷和故障數量。現在每個機身門需經過額外檢查，以確保不存在任何缺陷。他強調，在關鍵安全指標指向正確方向之前，不會推動提高飛機生產率，但希望在今年稍后每月能生產超過38架737 Max飛機。

• 靴子落地！特朗普宣佈全面關税税率為10%，全球貿易體系面臨衝擊

美國總統特朗普在周三美股收盤后宣佈，將對全球貿易伙伴徵收關税，這是他迄今為止對全球經濟體系發起的最大規模衝擊。在白宮玫瑰園的發佈會上，特朗普表示，美國將對所有出口至美國的商品徵收至少10%的關税，並對那些貿易失衡最嚴重的國家施加更高的税率。其中，中國將面臨34%的關税，歐盟的税率為20%，越南則被徵收高達46%的關税。特朗普在發佈會上展示了一張圖表，指出幾十個國家將因貿易不平衡問題而遭遇更高税率。

關税上調可能會推高進口商品的成本，影響美國企業和消費者，同時可能引發全球貿易戰，引起各國報復性關税措施，擾亂供應鏈，加劇通脹，甚至促使其他經濟體加強合作，減少對美國的依賴。

相關機會： $TMF 、 $SQQQ 、 $TQQQ 、 $QQQ 、 $SPY 

• 惠譽：特朗普「對等關税」為1910年以來最高税率，或引全球經濟雪崩

惠譽評級專家周三發出重磅警告：若特朗普政府推行的新全球徵稅政策落地，美國進口商品關税税率將從當前的2.5%飆升至22%，漲幅高達8倍。這項堪稱"關税核彈"的政策已引發全球經濟衰退預警。

相關機會： $SPY 、 $QQQ 、 $UVIX 

• 加拿大皇家銀行：標普500"很可能"跌至4900-5300區間

據加拿大皇家銀行資本市場表示，在美國總統特朗普宣佈對等關稅后，標普500面臨更深度回調的風險。該投資銀行警告稱，如果指數跌破3月中旬低點，可能會導致其回落至4,900-5,300區間——這相當於從2月峰值回撤14-20%。

• 悲極生樂？小摩分析師認為美股或迎來強勢反彈

周三，摩根大通的股票衍生品銷售團隊成員Ilan Benhamou表示，當前市場參與者的情緒正處於自新冠疫情以來最悲觀的狀態。然而，他仍認為美股存在反彈的可能性。

Benhamou指出，面對經濟放緩、衰退風險上升、企業盈利預期下調以及股票目標價下降，投資者很難不變得更加悲觀。然而，他強調：「通常情況下，最猛烈的反彈往往發生在一切看起來最悲觀的時候。」

• Aletheia Capital將蘋果評級下調至賣出，目標價175美元。
• 瑞銀：將Spotify Technology的目標價從720美元下調至690美元，維持「買入」評級。
• 摩根士丹利重申對谷歌A的「增持」評級，目標價為210美元。
• 加拿大皇家銀行將Meta Platforms的目標價從800美元下調至740美元
• 加拿大皇家銀行將亞馬遜的目標價從265美元下調至235美元

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• Rocket Companies $RKT  ：隔夜漲10.0%，其中RKT_250620_C_21.2 行權價在21.2美元、2025年06月20日到期的看漲期權，成交1.27萬張，該張期權漲188.89%。
• 美國達樂公司 $DG  ：隔夜漲2.97%，其中DG_250404_C_94.0 行權價在94.0美元、2025年04月04日到期的看漲期權，成交1.89萬張，該張期權漲275.0%。
• 西部數據 $WDC  ：隔夜漲2.18%，其中WDC_250718_P_42.5 行權價在42.5美元、2025年07月18日到期的看跌期權，成交0.81萬張，該張期權漲49.12%。

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