創新葯或迎「政策+數據」驅動機遇期，恆生醫療ETF(513060)近1周漲幅排名可比基金首位

當地時間4月2日，特朗普在白宮簽署兩項關於所謂「對等關税」的行政令，宣佈美國對貿易伙伴設立10%的「最低基準關税」，並對某些貿易伙伴徵收更高關税。2025年4月3日 ，港股低開低走。截至11:30，恆生醫療保健指數(HSHCI)下跌2.58%。成分股方面漲跌互現，錦欣生殖(01951)領漲3.22%，先聲藥業(02096)上漲2.98%，國藥控股(01099)上漲0.43%；同源康醫藥-B(02410)領跌9.69%，晶泰控股-P(02228)下跌8.62%，微創機器人-B(02252)下跌6.41%。恆生醫療ETF(513060)下跌1.63%，最新報價0.48元，盤中成交額已達18.31億元，換手率14.05%。

興業證券指出，展望后續，美國癌症研究協會(AACR)2025年年會將於2025年4月25日至30日召開，恆瑞、新諾威、翰森等國產創新葯公司將有品種數據讀出。2025年美國臨牀腫瘤學會(ASCO)年會將於2025年5月30日至6月3日召開，我們預計和去年相比今年國產創新葯重要數據將較多，有望為創新葯板塊帶來正面催化。隨着政策持續支持創新葯發展，我們認為具備差異化屬性的創新葯有望在國內獲得更好的發展機會，包括更快的審評審批速度、醫保定價的支持、藥品進院速度的支持、DRG等除外支付政策的支持、多元化支付體系的支持等。當前，創新葯及創新葯產業鏈仍是板塊兩條核心主線，創新+國際化仍是核心關鍵詞。

板塊策略方面，該機構建議重點關注具備較好成長性和產業邏輯的細分領域。創新+國際化仍是核心關鍵詞，重點關注創新葯，以及基本面開始改善的創新葯產業鏈。同時，隨着deepseek等技術發展，我們認為AI醫療有望成為2025年醫藥板塊的重要方向之一。此外，醫療器械2025年亦有望迎來改善；2025年若經濟基本面預期轉好，消費醫療領域（中藥OTC、醫療服務與連鎖藥店等）也有望實現回升。

恆生醫療ETF緊密跟蹤恆生醫療保健指數，恆生醫療保健指數提供一項市場參考指標，反映在香港上市、主要經營醫療保健業務證券的整體表現。

拉長時間看，截至2025年4月2日，恆生醫療ETF近1周累計上漲8.37%，漲幅排名可比基金1/3。

規模方面，恆生醫療ETF近1年規模增長27.60億元，實現顯著增長，新增規模位居可比基金1/3。

數據顯示，槓桿資金持續佈局中。恆生醫療ETF最新融資買入額達1.96億元，最新融資余額達5.21億元。

絕對收益方面，截至2025年4月2日，恆生醫療ETF自成立以來，最高單月回報為28.34%，最長連漲月數為4個月，最長連漲漲幅為38.75%，上漲月份平均收益率為7.01%。

超額收益方面，截至2025年4月2日，恆生醫療ETF近1年超越基準年化收益為2.22%。

截至2025年3月28日，恆生醫療ETF近1年夏普比率為1.40。

回撤方面，截至2025年4月2日，恆生醫療ETF今年以來最大回撤6.06%，相對基準回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。

費率方面，恆生醫療ETF管理費率為0.50%，託管費率為0.15%。

跟蹤精度方面，截至2025年4月2日，恆生醫療ETF今年以來跟蹤誤差為0.033%，在可比基金中跟蹤精度最高。

從估值層面來看，恆生醫療ETF跟蹤的恆生醫療保健指數最新市盈率（PE-TTM）僅25.7倍，處於近1年5.05%的分位，即估值低於近1年94.95%以上的時間，處於歷史低位。

數據顯示，截至2025年4月2日，恆生醫療保健指數(HSHCI)前十大權重股分別為藥明生物(02269)、百濟神州(06160)、信達生物(01801)、康方生物(09926)、石藥集團(01093)、中國生物製藥(01177)、京東健康(06618)、鉅子生物(02367)、阿里健康(00241)、再鼎醫藥(09688)，前十大權重股合計佔比56.33%。

恆生醫療ETF(513060)，場外聯接(博時恆生醫療保健ETF發起式聯接(QDII)A：014424；博時恆生醫療保健ETF發起式聯接(QDII)C：014425)。