朱嘯虎看空機器人時，一家行業明星公司剛被送入ICU

作者|王非

來源|獵雲精選

導語：創始人迴應稱，儘管面臨困難，達闥仍在正常運營，已通過人員縮減、戰略調整和積極融資來應對挑戰。

人形機器人熱度一浪高過一浪的當下，這家公司卻好像困在了寒冬里。

3月31日，早在2023年估值就已超30億美元的機器人明星企業——達闥機器人股份有限公司（下稱：達闥）拉響企業發展警報。

綜合多方消息稱，達闥目前主要面臨這些爭議問題：廣州分公司賣樓、上海總部轉租、降薪裁員、拖欠貨款、被執行金額持續走高……每一條似乎都透露着兩個字——缺錢。

今日，達闥創始人、董事長兼CEO黃曉慶對外迴應稱：公司還在正常運營，「業務的確遇到很大困難，為此進行了人員縮減，同時戰略調整，聚焦人形機器人和雲端大腦等業務，目前正在積極融資，拓展業務，並努力解決前員工的‘欠薪’問題」。

需要注意的是，達闥曾在2023年7月獲超10億元C輪融資，並相繼開啟赴美IPO、隨后被爆計劃赴港IPO。邁進2024年卻驟升異變，達闥從最初的降薪，一步步沿着裁員、「人去樓空」的連鎖反應，發展至今。

期間，達闥隔三差五放出與各方達成合作的消息，回過頭來看，也被外界視為積極自救的信號。

作為對比，今年國內人形機器人賽道已被徹底點燃。投中數據顯示，截至3月29日，今年以來機器人賽道的融資事件數已經達到了102起，遠超去年同期的75起；其中涉及人形機器人/具身智能機器人的融資也有超過20起，而去年同期只有不到10起。

巧合的是，知名投資人朱嘯虎不久前，剛剛提出「正批量退出人形機器人項目」這一看空言論。在這個時間節點，達闥引發關於生存的巨大爭議，不禁令人唏噓。

創業近十年，獲超54億投資

掌舵達闥的黃曉慶，擁有亮眼的背景。他本科畢業於華中科技大學電信系，在美國伊利諾伊州立大學電子工程和計算機系取得碩士學位，曾任職於美國貝爾實驗室，后擔任UT斯達康高級副總裁兼首席技術官、中國移動研究院院長、華中科技大學電子信息與通信學院。

作為全球首家雲端機器人運營商，達闥專注於雲端機器人技術的研究與開發。官網介紹顯示，達闥具有行業領先的雲端機器人全棧技術解決方案，創新性地提出 「雲端機器人」（「雲腦+安全網+機器人」）架構併成功實現雲端機器人的商業化。

達闥雲端機器人產品與解決方案已廣泛應用於公共衞生、智慧農業、智慧醫養、公共安全、智慧教育、智慧城市、商業零售等領域，有廣泛的客户羣體，以及眾多的產業鏈合作伙伴。

大牛掌舵+產研並進，自2016年5月的種子輪融資，至2023年7月最后一輪C輪融資，達闥基本保持着一年一輪的融資節奏。吸引軟銀、華登國際、富士康、博將資本、經緯創投、博將資本、格力集團等知名機構和企業，累計投入超54億元。

由知識城集團、上海國盛投資集團、水木春錦參投，超10億元的C輪融資，更是助推達闥坐穩超級獨角獸寶座。

IT桔子發佈的《中國機器人行業獨角獸名單》顯示，截至2023年年底，國內在榜的機器人獨角獸共有14家，達闥以30.77億美元（約合223億元）的估值，位居14家人形機器人獨角獸榜首。

需要注意的是，達闥「吸金兇猛」的背后，或許與廣泛開設分公司，吸引當地國資入股有一定關聯。天眼查App信息顯示，達闥股東架構中，目前已穿透的67個股東中，企業股東更是高達57個。

南方財經援引分析人士觀點稱，「這促成了達闥在前期快速獲取新投資、順利成長，但也使投資者的股東權益持續被稀釋，降低后續投資意願」。

於是，達闥早早便開啟了上市募資的計劃。

2019年7月，達闥擬募資5億美元赴美IPO。當時的招股書顯示，軟銀系達闥大股東持股34.6%，黃曉慶持股17.4%。

這份招股書還暴露出該公司盈利能力不足等問題，2017-2018年及2019年上半年，達闥營收分別約0.19億、1.21億、1.48億美元，淨虧損分別約0.48億、1.57億、0.98億美元（同比擴大52.01%），上市計劃就此擱淺。

2023年初，達闥改道赴港IPO，同樣計劃募資最多5億美元，但因技術商業化進度不達標，南京產業基金暫緩審批，港股上市計劃也未能實現。

對於達闥而言，在一級市場遇冷，二級市場又遙遙無期，似乎還缺少強大的自我造血能力傍身，困境早晚出現。

對於達闥如今面臨的困境，黃曉慶也將其歸因為「融資大環境」，「公司作為國家人形機器人先行者，幾年來為行業做了大量突破性工作，但2024年融資因估值較高，且被列入實體清單，投資機構鋭減，為此，2025年我們探索多種融資渠道和方式，包括：與合作方設立合資公司進行融資、地方產業共建落地融資等」。

困頓一年多，正在積極自救

事實上，達闥的困境始於2024年初，距離其超10億元融資僅不到半年，足以令外界詫異。

據南方財經消息，自2024年1月起，達闥已然無力足額發放員工薪資，之后陸續出現「萬元以上部分折半發放」，然后3、4月工資徹底停發，5月全員每人發放1萬元，公積金、社保相繼停繳。

苦撐半年，達闥終究繼降薪、欠薪后，迎來了裁員，「先是砍掉外包，1月裁了大概100人，到3月基本每個部門只剩幾個人，五六月后開始大批次裁員」，約400-500人被裁。

人員縮減，也直接影響着辦公場地，「廣州賣樓、總部轉租」的消息，在近日開始大面積出現。而除了「人地兩失」，達闥還被爆拖欠了鉅額供應商貨款及銀行貸款。

天眼查App信息顯示，達闥科技（北京）有限公司涉及14起司法案件，案件金額5148.63萬元，近五年內28.57%的案件年份為2025年，佔比最高；達闥機器人股份有限公司則涉及21起司法案件，案件金額3535.13萬元，近五年內71.43%的案件年份為2025年，佔比最高。

針對裁員和薪資問題，黃曉慶在最新迴應中稱，公司確實根據當前經濟環境進行了業務聚焦和人員精簡，員工人數由800多人精簡到150人左右，加上顧問近200人。

他表示，「員工的離職補償，公司會想方設法地逐步解決，同時公司還在正常運營，還在堅持簽單做業務、做產品，回款都會撥出一部分解決問題，這是我們必須要解決的，但需要時間來解決」。

針對「房產、訴訟」等問題，達闥方面對獵雲網表示：廣州（辦公場地）是公司自有房產，目前沒有售賣計劃；公司業務聚焦、精簡人員、壓縮空間、降本增效，（上海總部）為部分辦公室正常退租；會和各方溝通逐步解決，（被執行總金額）目前在可控範圍內。

儘管困局已持續一年多，黃曉慶，卻也在積極自救，試圖「挽狂瀾於既倒，扶大廈之將傾」。

今年1月，達闥宣佈與天津津南簽署具身智能人形機器人戰略投資和產業合作一攬子協議，將在天津佈局人形機器人產業；今年3月，達闥與松霖科技簽署合作協議，共同研發洗護康養人形機器人。

另據黃曉慶最新透露，達闥近期已與港股公司國華集團簽訂了合作與融資協議，共同在香港成立合資公司，面向全球和國內市場打造香港的人形機器人產業。

在今日公眾號推文中，黃曉慶還着重透露了公司在人形機器人方面的進展：目前，公司推出全球首款58關節人形機器人Ginger2.0，已斬獲數千萬元訂單；國內首創的68關節雙足人形機器人研發進展順利，預計2025年年底進入試商用階段。

與此同時，公司自主研發的「海睿雲端大腦」已經完成DeepSeek深度融合，實現機器人全場景智能化升級。

據TechWire消息，有知情人士透露，達闥人形機器人項目負責人早已離職。這無疑又給公司產品的穩定發展，升級迭代，帶來了一定的不穩定性。

需要注意的是，除了達闥外，近一年已有蠶叢機器人、領貝機器人、廣東寶樂機器人、追光機器人等被曝倒閉的人形機器人公司。有預測認為，人形機器人快速發展背后隱藏風險，2025年底到2026年初，這一產業可能迎來一個倒閉潮。

而這也給行業其他創業者敲響了警鍾，產品力纔是核心競爭力，資本輸血不如自我造血。