從「交叉持股」到「分道揚鑣」，美的徹底清倉小米

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3月29日，美的集團披露2024年年報，公司徹底清倉小米集團股票，累計套現超18億元。雙方於2014年官宣建立戰略合作，自2015年開始交叉持股，后隨着業務領域逐漸重疊，互相減持，直至分道揚鑣。

累計套現超18億元，美的清倉小米

3月29日，美的集團（000333.SZ）披露2024年年報。年報顯示，2024年，美的集團清倉了小米集團-W（01810.HK）股票，套現90183.9萬元。公告后首個交易日（3月31日），美的集團A股成交金額達54.59億元，股價報收78.50元/股。

美的集團和小米集團之間的「糾葛」可追溯至約十年前。2015年，美的集團投資入股小米集團，投資成本12.73億元，后於2020年、2023年分別套現87665.0萬元、5918.0萬元，加上2024年的這筆，累計套現18.37億元。考慮到2015年至今小米集團零分紅，粗略估計，該項投資約為美的集團帶來了5.65億元的投資收益。

美的集團清倉小米集團股票或許不是簡單地爲了回籠資金，畢竟美的集團似乎並不差錢。

2024年，美的集團實現營業總收入4090.84億元、歸屬淨利潤385.37億元，分別同比增長9.47%、14.29%，經營活動產生的現金流量淨額達605.12億元，均創歷史新高。

此外，美的集團2024年現金分紅預案為每10股派發現金35元，現金分紅金額達267億元，較上年度高出近30%，再創歷史新高，分紅金額佔歸母淨利潤比例近70%，較上年度提升了近8個百分點。自2013年上市以來，美的集團累計分紅已超1340億元。此外，美的集團還計劃以自有資金50億元至100億元回購股份，其中70%以上將用於註銷以減少註冊資本。

隊友變對手？

2014年底，美的集團官宣與小米集團建立戰略合作，希望推動雙方在智能家居、移動互聯網及其相關產業投資發展的深度融合。其后，美的集團和小米集團通過互相持有股權建立合作紐帶。

回顧其交叉持股之路，事實上，小米集團先於美的集團做出了減持動作。2015年6月，美的集團以每股22.01元向小米集團非公開發行A股股票5500萬股，募資總額12.11億元，與其對小米集團注入的投資金額接近，股票限售期為36個月，解除限售日為2018年6月26日。

增發后，小米集團新增為美的集團第十大股東，並於2016年三季度增持至8250萬股。但過限售期不久，自2019年開始，小米集團就開始減持美的集團股票，截至2019年6月末小米集團已退出美的集團前十大股東行列。

「合久必分」是歷史規律之一，目前，小米集團持續擴大家電產能，美的集團加碼汽車零部件。

智能家居方面，2024年，美的集團智能家居業務營業收入為2695.32億元，同比增長9.41%，佔營業收入比重近70%，為公司的核心業務。公司逐步完善「全屋智能家電+智能家居產品」矩陣，基於美居APP不斷優化產品體驗，目前美居APP註冊用户規模超6000萬，IoT平臺設備連接數超1億台，2024年搭載美的智能模組的家電與智能家居生態產品全年出貨量超6000萬。

與此同時，小米集團的智能家居業務增速明顯。2024年，小米集團IoT與生活消費產品業務收入首次突破1000億元，達到1041億元，同比增長30.0%，毛利率達到20.3%，同比提升3.9個百分點，收入和毛利率均創歷史新高。

其中，小米集團智能大家電業務延續高速增長態勢，空調產品出貨量超680萬台，同比增速超過50%；冰箱產品出貨量超270萬台，同比增速超過30%；洗衣機產品出貨量超190萬台，同比增速超過45%。空調、冰箱與洗衣機出貨量均創歷史新高。

2025年3月，小米集團董事長兼CEO雷軍表示，位於武漢的小米第三座智能工廠——小米智能家電工廠正在建設中，預計今年年底就能大規模投產。工廠一期項目將聚焦空調品類，規劃六大核心分廠，全面覆蓋家用及中央空調的裝配生產。

新能源汽車方面，新能源汽車產業作為美的集團的戰略方向，研發投入時間超過12年，美的集團選擇了蔚來-SW（09866.HK）作為戰略合作伙伴。2024年4月，美的集團與蔚來簽署戰略合作協議，雙方將在新能源汽車零部件、自動化、數字化、低碳可持續園區及智慧物流等領域開展廣泛合作，全力打造新能源汽車行業智能製造典範。

而小米集團是新能源汽車領域的后起之秀。2021年3月30日，小米集團正式對外公告，將成立一家全資子公司負責小米智能電動汽車業務，首期投資為100億元。

2024年，小米集團智能電動汽車等創新業務分部收入為328億元，其中，智能電動汽車收入321億元；毛利率為18.5%。2024年第四季度，智能電動汽車等創新業務分部毛利率為20.4%。

2024年，Xiaomi SU7系列交付量達13.69萬輛。小米集團稱，2025年將擴充產能，保障交付，全力衝刺小米汽車交付35萬台的目標。此外，截至2024年12月31日，小米集團已在全球獲得超4.2萬件專利，其中智能電動汽車相關專利授權超過1000項。

值得一提的是，2024年9月，美的集團通過H股公開發行募集資金總額356.66億港元（摺合人民幣約323.99億元），募集資金將主要用於全球研發投入、智能製造體系及供應鏈管理的升級、完善全球分銷渠道和銷售網絡，以及提高自有品牌的海外銷售等。

2025年3月31日，小米集團也宣佈完成港股配售股份，共合計配售8億股，籌資淨額約為425億港元，為公司未來的業務擴張和研發投資提供資金支持。