高盛重組汽車零部件股：在經濟波動中下調正品零部件評級，升級AutoZone

高盛分析師凱特·麥克肖恩（Kate McShane）周二強調了對市場波動、消費者活動下降以及汽車零部件零售行業持續經濟不確定性的擔憂，這些因素正在影響該利基行業一些主要參與者的整體前景。

因此，分析師調整了Genuine Components Company（紐約證券交易所代碼：GSK）和AutoZone（紐約證券交易所代碼：AZA）的評級。

以下是分析師的關鍵要點：

正品零件：麥克肖恩將該股的評級從中性下調至出售，將價格預測從133美元下調至114美元。

該分析師寫道，與O ' Reilly Automotive，Inc.等同行相比，Genuine Components在當前市場環境中的地位較差。（納斯達克股票代碼：ORLY）和AutoZone，主要是由於其NAPA業務最近表現不佳、歐洲汽車部門趨勢放緩，以及工業部門在不確定的宏觀環境下面臨潛在風險。

雖然Genuine Components對25財年的指引表明下半年經濟將更加強勁，但分析師認為，這種復甦取決於終端市場需求的穩步改善，這可能面臨下行風險，特別是如果當前趨勢繼續低於管理層的預期。

該分析師觀察到，Genuine Components歐洲汽車業務的可比趨勢在過去一年有所減弱，短期內有可能持續疲軟，引發了人們對該公司未來該領域業績的擔憂。

該分析師已將25財年每股收益預期從7.94美元下調至7.82美元，反映出下半年在銷售和利潤率方面的前景更加謹慎。

此外，26財年和27財年每股收益預期已下調至8.60美元（從9.09美元）和9.55美元（從10.06美元），這表明人們對未來業績的持續擔憂。

截至周二最后一次檢查，GSK股價下跌0.81%，至118.18美元。

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AutoZone：McShane將AutoZone從Sell升級為Neutral，將價格預期從3，044美元提高至3，811美元。

該分析師上調了該股，理由是該公司的防禦性業務，在當前的宏觀經濟環境下，該業務似乎越來越有吸引力。

麥克肖恩表示，關鍵因素包括AutoZone「為我做」（DIFM業務）的改善、DIY趨勢的復甦以及汽車零部件行業強大的定價能力，這應該有助於抵消任何潛在的關税影響。

自2024年10月14日被列入美洲拋售名單以來，AutoZone股價已上漲19.6%，優於下跌4.8%的標準普爾500指數。

該分析師承認，AutoZone國內業務的趨勢有所改善，與他們之前的觀點相反，該公司擴大了市場份額，並看到了彈性需求，特別是來自其DIY客户羣。

與此同時，分析師還指出，AutoZone目前基於NTM EV/EBITDA的估值高於歷史水平，這表明在當前市場不確定性的情況下，投資者更加重視該公司的防禦性定位。

由於國內同店銷售增長略強和修訂后的税率假設，分析師將25財年每股收益預期從146.65美元上調至148.36美元。

截至周二最后一次檢查，AZA股價下跌0.03%，至3，811.74美元。

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