二季度港股有望迎來內外資共振，聚焦恆生科技、港股新消費等中國核心資產

4月1日，港股三大指數衝高回落，恆生科技指數午后漲幅收窄。盤面上，醫藥股集體走高，煤炭股普漲。主流ETF方面，港股通汽車ETF（159323）、恆生科技指數ETF（513180）跟隨指數小幅上漲。恆生科技成分股方面，小米集團、中芯國際、美的集團等領跌，小鵬汽車、網易、快手等領漲。

今年以來，南向資金快速流入港股市場：其中南向資金3月共「掃貨」1602.82億港元，不僅連續第三個月淨買額超千億港元，同時也為歷史第二高峰值記錄，僅次於2021年1月（3106億港元）。個股層面，科技、消費巨頭獲南向資金「爆買」：3月南向資金累計淨買入靠前的分別是阿里巴巴、小米集團、中國移動、快手、騰訊控股、美團、招商銀行、比亞迪股份、紫金礦業、泡泡瑪特，其中科技龍頭阿里巴巴獲淨買入237.03億港元，新消費龍頭泡泡瑪特獲淨買入10.74億港元。

二季度尤其是4月，港股整體有望迎來內外資共振。隨着關税擔憂加劇，華爾街大行紛紛給出避險策略，港股或成外資避風港。其中摩根士丹利認為投資者應買入更多離岸中資股，因為對等關税對中國以外的經濟體產生的影響可能相對更大。此外，南向資金3月淨買入額超1600億港元，單月淨買額歷史第二，4月南向資金有望持續流入。

倘若后續市場進一步定價國內廣譜周期性復甦，南向資金有望進一步增配港股核心資產：1）DeepSeek 引領中國 AI 產業發展或持續推動中國科技股價值重估，其中阿里、騰訊、小米等主要標的大多在港股；2）今年政策重點是提振消費、全面擴大內需，而港股集中了不少「稀缺性」新消費標的，國奢、國產美粧、國潮（泡泡瑪特）等眾多新消費龍頭股皆在港股上市。

南向資金年內淨流入近4400億港元，如何一鍵配置港股科技公司？公開信息顯示，恆生科技指數ETF（場內：513180；聯接A/C：013402/013403）標的指數囊括30家港股科技龍頭，軟硬科技兼備，成分股深度聚焦AI產業鏈的上中下游，其中阿里、騰訊、小米、美團、中芯國際等有望成為中國科技股「七巨頭」。恆生科技指數代表了中國AI核心資產，長期有望高景氣。

【港股相關ETF】

醫藥龍頭——恆生醫藥ETF（159892）

互聯網龍頭——恆生互聯網ETF（513330）

消費龍頭——港股消費ETF（513230）

汽車龍頭——港股通汽車ETF（159323）