杉杉品牌一枝獨秀 赴港上市7年構築「防火牆」

3月27日，杉杉品牌(HK01749)發佈2024年業績公告。報告顯示，杉杉品牌2024年實現營業收入10.07億元，淨利潤3317.35萬元，同比增長5%。這一年，杉杉品牌通過戰略調整在競爭激烈的男裝市場實現韌性增長。

同期，杉杉品牌在中國國際時裝周發佈以「東方紳士」為主題的2025秋冬系列，超模胡兵一襲鎏金西服引爆現場。這個擁有三十六年曆史的國民品牌，以一場東方美學革命重燃男裝市場熱情。杉杉品牌再次發佈中國男裝流行趨勢，成為行業風向標。

從「不要太瀟灑」到自立門户

杉杉品牌創立於1989年，上世紀90年代，一句「杉杉西服，不要太瀟灑」廣告語傳遍大江南北，杉杉由此成為中國男裝第一品牌。

杉杉1999年轉身新能源鋰電材料賽道后，原服裝業務和杉杉品牌逐步脱離杉杉體系：2018年從杉杉股份（維權）分拆，成功赴港上市。2020年原管理團隊完成對杉杉股份所持48.1%股權的收購，獲得控制權，「杉杉」品牌徹底脱離母體。

近來，因杉杉集團被法院裁定受理重整，市場出現各種傳聞，杉杉品牌發佈聲明強調，杉杉品牌運營股份有限公司是在香港聯交所上市的獨立主體，不隸屬於寧波杉杉股份有限公司及任何杉杉旗下企業，但合法持有「杉杉」字號及相關商標的使用權。公司經營業績持續穩健增長，長期保持良好運營質態。

47家關店背后的逆勢增長

獨立運營的杉杉品牌業績堪稱一枝獨秀：2024年淨利潤逆增5%至3317萬元，電商渠道佔比突破36.5%，單店坪效提升13.2%。

杉杉品牌2024年報顯示，杉杉品牌2024年實現營業收入10.07億元，同比略降5%，淨利潤3317.35萬元，同比增長5%。其中，FIRS品牌佔據了70.5%的收入份額，SHANSHAN品牌收入佔比則從42.2%下降至28.4%，資源進一步聚焦核心品牌。

為應對消費市場變化，杉杉品牌構建「一體兩翼」發展模式，並積極調整線上線下策略。2024年，線下主動關閉47家低效門店，門店總數從709家減至662家，提升單店盈利能力；線上強化電商佈局，通過直播、社交平臺等新渠道加快搶佔流量紅利，電商收入佔比從30.5%提升至36.5%(3.67億元)。

通過"關店提效+直播矩陣"，這個36年老牌在營收微降5%的情況下，將淨利潤逆勢拉昇5%，銷售費用壓減8.6%，毛利率穩定在37.7%。在男裝行業平均淨利率跌破3%的2024年，杉杉品牌的盈利能力彰顯轉型成效。

值得注意的是，報告顯示，公司正籌建5g新質生產力產業園，整合智能倉儲、直播基地與柔性生產線，打造西服智造新範式。這座現代化數智產業園的落地，表明杉杉品牌正在錨定更遠大的數字化圖景。