低調做事的美的，2024年財報里都藏了哪些祕密

在全球經濟波動、消費需求承壓的背景下，美的2024年財報顯得格外亮眼：營收突破4091億元，同比增長9.5%；歸母淨利潤達385億元，同比提升14.3%。

作為A股市場長期分紅標杆企業，美的集團2024年再度以真金白銀回饋投資者。財報顯示，公司擬派發現金分紅總額達267億元，同比增長近30%，創歷史新高。

同時，美的推出大規模股份回購方案，計劃以自有資金50-100億元回購股份，其中70%以上將用於註銷以減少註冊資本，此舉預計提升每股收益（EPS）0.5%-1.2%。若按上限實施，美的累計回購金額將突破370億元。

核心業績創下歷史新高證明美的「逆勢增長」的實力；分紅總額、回購規模創新高，是美的對股東的負責與對自身潛力的自信。

梳理美的2024年的發展會發現，這一成績恰恰源於其「科技驅動+全球化+數智生態的增長飛輪」的正循環效應。

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科技裂變，

推動產業賦能者

美的對研發的重視，在整個中國頭部企業中排名前列，近十年累計研發投入超 1000億元。

2024年，美的集團以「科技領先」戰略為引擎，持續加碼研發投入，全年研發費用突破160億元，同比增長超10%。截至年末，集團累計專利申請量突破15萬件，新增授權專利1.1萬件，其中發明專利超5000件，技術護城河持續夯實。

這一系列數字背后，是美的從傳統制造向科技集團躍遷的清晰路徑，以及賦能產業升級的實踐。

研發投入的裂變效應，在B端業務中尤為顯著。財報顯示，美的商業及工業解決方案業務（涵蓋新能源、工業技術、智能建築科技）收入佔比提升至25.6%，首次突破千億規模，成為集團增長的第二曲線。

其中，智能建築科技板塊依託iBUILDING數字化平臺，打通樓宇能源流、信息流，中央空調國內市場份額穩居第一，離心機市佔率突破15%，位居國內品牌首位。

新能源業務方面，儲能板塊科陸電子轉型為系統集成商，斬獲智利、阿根廷等多個海外EP Package整站服務項目，躋身彭博新能源財經（BNEF）全球Tier1儲能廠商。

工業技術領域，美的憑藉核心部件技術優勢持續鞏固全球話語權。2024年家用空調壓縮機銷量同比增長16%，全球市佔率穩居第一；熱泵乾衣機壓縮機、基站空調壓縮機等細分領域銷量增速超50%。

與此同時，美的加速拓展新賽道，與蔚來汽車達成戰略合作;諧波減速機、伺服電機等產品突破工業機器人頭部客户，年產能分別達8萬台、12萬台，夯實高端製造根基。

另外，提到美的的技術實力，庫卡機器人是一個繞不過去的話題。剛剛過去的2024年，藉助全球開啟的製造業智能化浪潮，庫卡機器人正以「技術出海」與「本土深耕」的雙向突破，重塑市場格局。

報告期內，庫卡推出KR SCARA機器人，負載能力提升至60kg，以高精度、高柔性特點覆蓋消費電子、半導體等高端製造場景，成為精密裝配領域的「新標杆」。也因為技術實力的提升，庫卡斬獲大眾汽車700臺機器人訂單，金額達數千萬歐元，用於西班牙工廠白車身生產。

庫卡機器人2024年在中國市場銷量份額提升至8.2%，移動機器人海外收入佔比突破50%，形成「內外雙循環」增長模式。

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數智賦能，

全鏈路數字化重構DTC

在數字經濟浪潮下，美的集團以用户為中心，依託「數智驅動」戰略主軸，推動全鏈路數字化變革，構建DTC（Direct To Consumer）模式新範式。

2024年財報顯示，2024年美的國內市場電商銷售佔比突破50%，其中「雙11」「618」期間全網銷售額連續12年蟬聯行業第一。為應對渠道碎片化趨勢，美的推出「美雲銷+」生態體系，整合超3萬家線下門店的數字化升級，通過雲倉庫存共享實現「一盤貨」模式，庫存周轉效率提升36%，現貨滿足率提高13%。

在興趣電商平臺，美的深化抖音、美團、高德等OMO流量佈局，構建「曝光-搜索-引流」閉環，全年打造超12萬場營銷活動，覆蓋2.6萬家門店，帶動240余款核心產品達成銷售目標。

為提升終端響應速度，美的構建扁平化敏捷型組織，優化「端到端」履約流程，國內訂單交付周期縮短至12.5天，較2021年下降40%，顯著領先行業平均水平。

安得智聯作為美的供應鏈中樞，通過「1+3」端到端解決方案實現倉網效率革命。雲倉共享機制覆蓋近3萬家客户，推動庫存呆滯降低27%，訂單履約效率提升85%。

在生產物流領域，安得智聯推出智能排產系統，耗時減少50%，並依託美擎工業互聯網平臺接入超400萬台設備，提供1200個工業APP和5000個工業模型，服務近60萬家企業。

跨境物流方面，AIGC技術應用於海運訂艙自動化，條款訂艙效率提升20%，覆蓋率達80%。末端服務領域，「安得到家」平臺整合超4,000個網點、4萬名工程師，實現98%訂單隔日達，用户滿意度提升30%。

實際上，美的DTC轉型的終極目標，就是用户運營的精細化重構。

截至2024年底，美的註冊會員規模突破2.3億，全年新增超5,000萬用户，淨推薦值（NPS）同比提升30%。通過「美居」APP連接超6,000萬用户、1億台IoT設備，美的構建全生命周期服務體系，主動運營觸達2500萬人次。

由此可見，從供應鏈到營銷端，美的正在以數智化重構人、貨、場關係。

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全球突破，

OBM戰略開花結果

2024年，在全球經濟波動與地緣政治衝突的複雜背景下，美的集團海外業務逆勢突圍，交出一份「中國品牌全球化教科書式答卷」。

財報顯示，美的海外銷售額佔公司總營收40%以上，產品覆蓋全球超200個國家和地區，其中自有品牌（OBM）業務收入佔智能家居海外收入比例突破40%，以東芝、美的及Comfee品牌為核心的自主品牌矩陣，正成為撬動全球市場的「第二增長曲線」。

成績背后，是本土化產能佈局為市場擴張提供堅實支撐。全球44個主要生產基地中，23個位於海外，泰國科技產業園、巴西製造基地相繼投產，推動「中國供全球+區域供區域」模式落地，本地化交付周期平均縮短20%。

品牌全球化策略同步發力，與曼徹斯特城足球俱樂部深化合作觸達數億球迷，簽約日本明星反町隆史提升東芝品牌認知度，推動東芝日本市場零售額逆勢增長9%，六大品類市佔率逼近15%。

其實，產品力躍升的背后，是「本土化研發+全球化資源」的雙重賦能。

美的在海外設立22個研發中心，正在針對區域需求打造差異化產品：面向歐洲市場推出的R290商用熱泵，-10℃低温環境制熱無衰減；為北美開發的積木式寒冷氣候熱泵風管機，通過模塊化設計實現傳統燃氣爐替代，安裝成本降低30%。

而電商渠道的突破性增長，為全球突破注入新動能。2024年「黑色星期五」「亞馬遜會員日」大促期間，美的自有品牌在亞馬遜核心站點的60個細分品類挺進銷售前三，其中29個品類登頂榜首。

加上數字化工具的深度應用，美的重構了運營效率，AI驅動廣告投放優化、AIGC生成營銷內容，端到端履約效率提升85%，店鋪管理效率提升75%。

從「產品出海」到「品牌出海」，美的的全球化3.0階段顯現出強大韌性。通過「區域供區域」分散地緣風險、本土化研發提升市場穿透力、數字化賦能渠道變革的三重佈局，美的在海外市場低迷環境中實現結構性增長。

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寫在最后

2024美的年報揭示了一條清晰的增長路徑：以科技領先構築技術壁壘，以數智驅動提升全鏈路效率，以全球突破打開增量空間。三大亮點並非孤立存在，而是圍繞「用户價值」形成閉環。技術創新滿足高端需求，數字化縮短用户觸達路徑，全球化拓展市場邊界。

正如美的集團董事長方洪波所言：「我們正在從一個硬件公司進化為‘硬件+軟件+服務’的生態系統。」

這意味着，當競爭對手還在為價格戰焦頭爛額時，美的已悄然完成了從中國製造到中國智造的跨越。此時，對投資者而言，美的的價值不僅在於當下的業績確定性，更在於其通過「科技+全球化+數字化」構建的長期壁壘。