中金公司年報解讀：港股IPO市場份額排名第一 國際化業務取得突破

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　　2024年，中金公司實現營業收入213.33億元，淨利潤56.94億元，在複雜多變的全球資本市場中展現出韌性。年末總資產達6，747.16億元，淨資產1，153.48億元，資本實力穩居行業前列。分季度業績來看，中金公司2024年第四季度實現歸母淨利潤28.36億元，環比大幅增長350%。

　　在全球資本流動格局深度重構的2024年，中金公司以均衡的業務佈局和突出的跨境業務能力，在跨境併購、全球IPO承銷、債券業務領域表現突出，國際化收入（中金國際）貢獻率攀升至47%，成為業績增長的核心引擎。隨着越南代表處落地、阿聯酋分公司推進設立，中金公司的國際化業務迎來全新突破，對新興市場和「一帶一路「國家的影響力逐步提升。

　　港股IPO市場份額高達34% 併購市場連續多年保持第一

　　年報顯示，中金公司2024年中資企業全球股本融資、中資企業全球IPO融資、中資券商中資企業境外債承銷均排名第一，投行完成近400單海外及跨境項目，交易規模合計超9000億元。

　　其中，中金公司2024年服務中資企業全球IPO合計28單，融資規模44.24億美元，排名市場第一。中資企業全球IPO前十大項目中，中金公司深度參與6單；港股IPO前十大項目中，中金公司深度參與8單。

　　2024年港股IPO市場呈現復甦態勢，全年70單IPO項目合計融資112.93億美元，同比增長91%。中金公司作為保薦人主承銷的19單IPO項目融資38.35億美元，市場份額達34%（按融資額計），較2023年提升5個百分點，連續多年排名第一。中金公司主導的美的集團整體上市、西鋭飛機跨境雙重上市等標誌性項目，展現出處理超大型複雜交易的核心能力。

　　面對港股再融資市場整體規模收縮27.1%的環境壓力，中金公司完成9單再融資主承銷項目，規模12.45億美元，市場排名第二。

　　2024年，中金公司作為賬簿管理人主承銷中資企業美股IPO項目3單，主承銷規模0.87億美元，排名中資券商第一。數據顯示，中金公司2024年境外債券承銷規模為52.66億美元，同比上升61.5%；中資企業境外債券承銷規模保持中資券商第一。

　　中金公司境內創新產品的持續領先，2024年持有型不動產ABS管理規模排名市場第一，基礎設施公募REITs已上市項目管理規模市場排名第二，積極構建差異化能力。

　　根據Dealogic數據，中金公司2024年併購業務在中國併購市場連續十年排名第一。2024 年，中金公司已完成併購交易73宗，交易總額約505.88億美元，其中境內併購交易59 宗，交易總額約317.89億美元，跨境及境外併購交易14宗，涉及交易總額約187.98億美元。

　　國際化業務迎來全新突破

　　作為中國券商國際化戰略的先行者，中金公司以中國香港為境外業務「橋頭堡「，多年來不斷深化國際佈局，逐步在紐約、倫敦、新加坡、東京、法蘭克福等國際金融中心設立分支機構。

　　2024年，中金公司全球佈局迎來新突破——越南代表處正式運營，阿聯酋分公司籌建進入實質階段，持續加大在東南亞、中東地區共建「一帶一路」國家的競爭力、影響力。

　　此外，中金公司積極佈局互聯互通機制全樞紐交易所，新增覆蓋哈薩克斯坦、韓國、馬來西亞三個亞洲市場，支持美國、日本、新加坡等全球股票市場交易。

　　上文提到，中金公司境外資本市場服務的地位穩固，港股市場有較強的領先優勢。依託「投行+投資+研究」的協同模式，為客户提供一站式的綜合金融服務。

研究業務：「雙輪驅動」效應顯著

　　公開資料顯示，中金公司構建了「部院結合」的雙輪驅動研究體系。中金公司研究部聚焦資本市場，覆蓋全球40多個行業及1800余家上市公司，2024全年共發表中外文研究報告16000余篇，另發佈了「AI經濟學」、「新宏觀策略研究」等系列專題報告。2020年設立的中金研究院，專注於公共政策研究，致力於打造新時代的新型智庫。

　　中金公司研究部與中金研究院的協同既保持了對資本市場的敏感觸覺，又強化了對國家戰略的深度服務，展現出券商研究機構在資本市場的獨特價值：構建起連接政策制定、產業演進與資本流動的橋樑。

　　此前，中金研究院和中金公司研究部聯合推出的《AI經濟學》，從經濟視角對本輪人工智能技術進步引起的生產力和生產關係變化進行了深度系統分析。

　　2024年，中金公司落地推出證券行業首批AI投研應用「中金點睛大模型「，實現7×24小時辦公助理，為投資者提供洞見專家建議的窗口。

　　中金公司表示，未來會持續以「投資+投行+研究」聯動，探索嘗試產業投行轉型，發揮金融中介作用和資本放大效應，從完成單個項目到陪伴客户全生命周期成長，從支持企業做強做優做大到促進產業競爭力提升，從依靠自身力量提供綜合金融服務到撬動社會資源賦能地區經濟社會發展，不斷拓展自身能力的邊界、服務範圍的邊界、目標客户的邊界。