在監管不確定性下，摩根大通在電力行業選股

摩根大通分析師Jeremy Tonet仍對電力板塊持建設性看法，他認為儘管目前市場看跌，但該板塊已被「淘汰」。

他將這種前景歸因於更廣泛的電氣化趨勢、工業外包和取暖趨勢推動的強勁需求增長，同時也指出監管不確定性是影響市場動態的關鍵因素。

以下是分析師對該行業一些主要參與者的看法：

Talen Energy Corporation(納斯達克股票代碼：TLN)：Tonet重申對Talen的增持評級，將價格預期從295美元下調至265美元。

這位分析師強調，Talen運營着一款近乎純粹的PJM發電機模型，擁有一支以天然氣為主的車隊，為PJM定價趨勢提供了高槓杆，並從更高的需求增長中獲得了潛在的上行空間。

Talen與亞馬遜長達數十年的Susquehanna交易預計將推動近期EBITDA的顯著增長，如果Talen的供應超過960兆瓦，還有可能進一步擴張。

憑藉2025年和2026年具有吸引力的預期EBITDA增長、強勁的資產負債表和資本靈活性，分析師認為Talen有潛力縮小與同行的估值差距，特別是在ISA決議和Susquehanna增長帶來有利結果的情況下。

TLN股價周五最新報197.09美元，下跌2.81%.

星座能源公司(納斯達克股票代碼：CEG)：Tonet重申對星座的增持評級，將價格預期從358美元下調至311美元。

Tonet認為，星座公司未來的關鍵因素包括BTM的進展，成功整合對CalPine的收購(包括PJM資產出售)，以及潛在的天然氣生產合同機會，特別是在Caline交易完成后。

雖然最初對無碳資產稀釋表示擔憂，但分析師仍對天然氣生產和合同持樂觀態度，並指出這些機會將使星座受益於有利的電力供需趨勢，這對獨立發電商有利。

CEG股價周五收盤時下跌2.06%，至204.89美元。

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維斯特拉公司(紐約證券交易所代碼：VST)：Tonet維持對維斯特拉的增持評級，將價格預期從203美元下調至186美元。

這位分析師表示，油價將繼續推動二疊紀生產商活動的增長，導致天然氣供應過剩，並使娃哈木的價格保持在低位。

維斯特拉能源對德克薩斯州電力市場有着巨大的敞口，該公司處於有利地位，有望從電價飆升、基本負荷需求增加以及預計到2030年的供應缺口中受益。

此外，該公司龐大的零售業務、對衝計劃以及通過收購Energy Harbor而帶來的核風險敞口，預計將降低收益波動性，並支持EBITDA的兩位數增長。

VST股價周五收盤下跌0.15%，至119.13美元。

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