港股流動性回暖催生車企配售潮 蔚來等車企補血謀突圍

財聯社3月28日訊（編輯 胡家榮）今日蔚來-SW(09866.HK)大幅走低，這一表現與其配售有關。截至發稿跌7.83%，報30港元。

根據昨日公告，蔚來汽車宣佈擬發行不超過1.1879億股A類普通股，計劃將股票配售的淨收益用於智能電動汽車技術和新產品的研發，進一步加強資產負債表以及一般企業用途。

值得注意的是，此次蔚來配售加劇了市場對其現金流壓力的擔憂。截至2024年底，蔚來現金儲備為419億元，但全年淨虧損達224億元。此外，公司2024年四季度營收未達預期，且下調了2025年一季度交付指引，投資者信心受挫。

值得注意的是，小米集團和比亞迪股份均在近期宣佈配售計劃。

小米集團於3月25日宣佈通過「先舊后新」方式配售8億股股份，配售價53.25港元/股，較前一日收盤價折讓6.6%，募資淨額約425億港元。消息公佈后，小米股價當日下跌6.32%，成交量創歷史新高。此次配售的資金主要用於智能電動汽車業務擴張、研發投入及全球化佈局。

比亞迪股份在3月初完成港股近四年最大規模配售，以每股335.2港元發行1.298億股H股，募資435億港元，折讓7.8%。此次配售吸引中東主權基金等全球長線資本參與，資金將用於研發(如固態電池、智能化技術)、海外工廠建設及補充營運資金。

為何蔚來等這三家車企相繼選擇配售？

首先從以上的用途來看，三家企業均將研發作為核心用途，聚焦電動化、智能化技術(如蔚來換電、小米智駕、比亞迪固態電池)。

全球化擴張壓力：比亞迪海外工廠、小米門店計劃、蔚來歐洲市場拓展均需資金支持。

更為重要的是，當前港股市場在持續上漲之后，流動性出現明顯的改善，部分企業選擇藉此時機融資應對行業競爭。