隔夜美股全覆盤(3.28) | 汽車租賃概念大漲，關税政策或迫使消費者選擇租車而非買新車

01 大盤

昨夜美股三大股指集體收跌，新能源汽車股連續第二個交易日走低，通用汽車跌7.34%，蔚來汽車跌5.69%，福特汽車跌3.79%，豐田汽車跌2.84%。截至收盤，道指跌 0.37%，納指跌 0.53%，標普跌 0.33%。美國十年國債收益率漲 0.161%，收報4.361%，相較兩年期國債收益率差36.7個基點。恐慌指數VIX漲 1.96%至18.69，布倫特原油收漲 0.01%至73.34。現貨黃金昨日漲 1.22%，報3056.61美元/盎司。美元指數昨日跌 0.28%，報104.26。

歐盟委員會發言人稱：歐盟正在為美國宣佈的新進口關税準備迴應，但尚未確定時間。歐盟的迴應將是及時、強有力且精確的。韓國政府將於4月公佈針對汽車製造商的緊急措施。據悉印度將放寬外資投資限制，吸引外資迴流股市。

美國至1月11日當周初請失業金人數錄得22.4萬人，美國第四季度實際GDP年化季率上修至2.4%，第四季度核心PCE物價指數年化季率下修至2.6%。

02 行業&個股

行業板塊方面，除日常消費和醫療分別收漲1.14%和0.16%外，其他標普9大板塊悉數收跌：半導體、能源、科技、工業、通訊、房地產、金融、原料和公用事業分別收跌1.97%、0.97%、0.92%、0.53%、0.44%、0.24%、0.2%、0.05%和0.03%。

中概股多數收漲，KWEB漲2.29%，臺積電跌 3.03%，阿里漲 2.56%，拼多多漲 1.54%，京東漲 2.66%，理想跌 1.99%，小鵬跌 2.51%，富途漲 2.02%，萬國數據跌 4.38%。

大型科技股漲跌互現。蘋果收漲 1.05%，蘋果考慮收購OpenAI前CTO創立的新公司，金額達百億美元。微軟漲 0.16%，英偉達跌 2.05%，據知情人士透露，OpenAI即將完成一筆由軟銀集團領投的400億美元融資。亞馬遜漲 0.11%，谷歌跌 1.83%，報道稱谷歌將從下周開始完全閉門開發安卓操作系統，但並不意味着閉源。Meta跌 1.37%，伯克希爾漲 0.37%，特斯拉漲 0.39%，馬斯克表示，關税對特斯拉的影響仍然顯著。沃爾瑪漲 0.49%。

03 每日焦點

1、汽車租賃概念大漲 關税政策或迫使消費者選擇租車而非買新車

3.27 汽車租賃概念大漲，赫茲(HTZ.US)漲超20%，安飛士(CAR.US)漲超18%。有分析指出，美國總統特朗普計劃對進口汽車徵收25%的關税，這提高了消費者選擇租車而非購買昂貴新車的可能性。

分析稱美國汽車關税或利好特斯拉

3.27 美國總統特朗普宣佈將對「所有非美國製造的汽車」徵收25%的關税。有分析指出，特斯拉受到關税的影響會遠小於多數競爭對手，因為特斯拉在美國銷售的汽車全部由加州和得州的工廠組裝。當被記者問及新關税對馬斯克的特斯拉公司是否有利時，特朗普表示，其影響可能是「中性的，也可能是好的」。

分析師：全球汽車業「颶風級」衝擊將來襲 車價或漲0.5-1萬美元

3.27 韋德布什證券分析師在一份報告中表示，如果特朗普的汽車關税維持目前的形式，這將對外國以及許多美國汽車製造商構成類似颶風的強大阻力。特朗普宣佈對非美國製造的汽車徵收25%的關税。分析師估計，此舉最終可能導致汽車平均價格上漲5000-10000美元，具體取決於品牌、車型和價格定位。這可能是某種形式的談判策略，關税可能每周都會發生變化。25%的關税對美國消費者而言幾乎是一個難以理解且讓人撓頭的數字。更多細節預計將在4月2日公佈，但就目前而言，投資者將對一份缺乏細節且難以消化的關税聲明感到失望。

特朗普汽車關税將抹去通用與福特今年利潤

3.27 關於特朗普汽車關税，據瑞銀分析師約瑟夫·斯帕克(Joseph Spak)估計，對汽車和汽車零部件徵收25%的關税，可能會完全抹去福特汽車和通用汽車2025年的利潤。

加拿大安大略省省長：美國將全部或部分給予加汽車關税豁免

3.28 加拿大安大略省省長道格·福特當地時間3月27日表示，美國商務部長霍華德·盧特尼克告訴他，使用大部分美國零部件生產的加拿大汽車將獲得關税豁免。安大略省省長道格·福特表示，他於3月26日深夜與美國商務部長霍華德·盧特尼克進行了約25分鍾的通話。盧特尼克告訴他，從加拿大進入美國的整車中，如果包含50%以上的美國製造零部件（包括加拿大大部分汽車出口），將獲得美國關税豁免。加拿大組裝的汽車中美國零部件不足50%的汽車將面臨12.5%的關税。

加拿大總理：將設立20億加元戰略基金以保護汽車行業

3.28 加拿大總理卡尼表示，昨天，我宣佈設立20億加元的戰略應對基金，旨在保護受到特朗普關税影響的汽車行業就業。我們將在加拿大建立一個全面的汽車供應鏈網絡，從鋼鐵和鋁材到關鍵礦物，進行材料採購。我們致力於為其他受到特朗普關税威脅的行業制定類似的戰略計劃，以應對潛在的永久性關税成本。

2、英媒：歐盟擬打擊美國服務出口 目標包括大型科技公司

3.28 據英國金融時報報道，歐盟正考慮打擊美國的服務出口，包括大型科技公司的業務，以報復特朗普對汽車行業徵收25%的關税，並承諾下周將採取進一步措施。一名歐盟外交官表示：「美國人認為他們是（在貿易戰中）具有升級優勢的一方，但我們也有能力做到這一點。」他補充稱，最終目標是通過一項全面的貿易協議來緩和緊張局勢。反擊可能包括限制大型科技公司的知識產權。另一個例子是禁止馬斯克的星鏈衞星網絡贏得政府合同。意大利已經在重新考慮是否購買該系統。

3、繼芯片與人工智能后，美國或考慮推出機器人國家戰略

3.27 繼芯片、人工智能等產業之后，美國政府和國會接下來可能將考慮把智能機器人行業的發展納入「國家戰略」。

美東時間周三，包括特斯拉、波士頓動力（Boston Dynamics）和敏捷機器人（Agility Robotics）在內的多家美國機器人公司代表前往國會山，會見了美國議員，並敦促他們開啟一項國家機器人戰略，建立一個專注於促進機器人行業發展的聯邦辦公室，從而推動美國公司在全球競爭中開發下一代機器人。

4、內存產品價格上漲 訂單積壓存儲生產企業加緊擴產

3.27 2024年起，多家存儲芯片原廠宣佈15%-25%的減產計劃，以應對行業庫存壓力。進入2025年，隨着供需結構有所優化，內存價格也開始一路上行。

近期包括美光、三星等存儲企業，相繼宣佈將提高旗下內存產品價格。業內人士表示，2024年第四季度以來，存儲原廠積極調控產能去庫存，再加上AI端側產品的加速滲透，大力提升了存儲的市場需求。受益於內存價格逐步攀升以及市場需求的持續旺盛，不少企業的訂單已經排到了第三季度，爲了滿足市場的需求，企業紛紛加緊擴產。

美光發函確認內存與存儲產品漲價 漲幅或在10%-15%

3.27 美光全球銷售高級副總裁Mike Cordano向渠道和合作夥伴發函，確認了該企業將調漲DRAM內存與NAND閃存產品價格。另據CFM中國閃存市場的消息，美光此次漲價幅度將在10%-15%。

5、特朗普關税逼出天量資本回流 美國製造業復興誰來「買單」？

1. 阿聯酋投資基金ADQ：阿聯酋承諾未來10年在美大舉投資1.4萬億美元，投資領域包括人工智能基礎設施、半導體、能源和美國製造業。根據該框架的條款，ADQ與美國合作伙伴Energy Capital Partners宣佈投資250億美元於能源基礎設施和數據中心。

2. OpenAI、軟銀和甲骨文：通過「星際之門」計劃成立合資企業，大力投資AI基礎設施，預計啟動資金為1000億美元，4年內投資規模增至5000億美元。

3. 蘋果公司：計劃在未來四年內在美投資超過5000億美元，涵蓋供應鏈採購、影視製作及研發，包括在得州新建一家服務器工廠。

4. 英偉達：CEO黃仁勛表示，未來四年可能會採購總計價值約5000億美元的美國製造的芯片和電子產品。

5. 臺積電：承諾追加投資高達1000億美元。在美總投資將達1650億美元，涵蓋3座晶圓廠、2座先進封裝廠及1座研發中心。

6. 微軟：計劃在2025財年投資800億美元用於建設數據中心，其中超過一半的AI基礎設施投資將在美國境內完成。

7. 強生公司：計劃在未來四年內在美國投資超過550億美元，用於建設新的製造設施和擴展現有研究基礎設施。

8. Meta：阿波羅資管據悉與Meta進行談判，擬牽頭約350億美元的融資方案，以幫助Meta在美國開發數據中心。

9. 韓國現代：計劃投資200億美元，將在路易斯安那州建一座全新的鋼鐵廠，為現代和起亞在美生產提供鋼材。

10. 亞馬遜：雲計算部門AWS計劃投資110億美元，擴大在佐治亞州的基礎設施，以提升雲計算和AI技術。

11. 製藥公司AstraZeneca：將在美國投資35億美元，專注於在2026年底前擴展公司的研發和製造規模。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）20:30 美國2月核心PCE物價指數