Easy Income投資組合：2025年3月更新-「仍在削減優惠券，仍在獲得報酬」

EZ Income Portfolio一直在做我們設計它要做的事情--拋出大量的收入流，同時避免追逐熱門成長股帶來的過山車。過去的一個月再次提醒我們，為什麼在收入遊戲中，無聊是美麗的。

債券市場更新：利率穩定，但信貸問題國債反彈左右，在3月債券市場繼續其降息猜謎遊戲。美聯儲最近的姿態仍暗示可能在今年晚些時候降息，但棘手的通脹數據繼續推高預期。10年期美國國債徘徊在4.2%的區間，低於10月份的峰值，但仍提供了幾十年來未見的收益率。

對我們來説，重要的是，這些更高的長期收益率為債券基金和信用敏感型投資提供了一個有利的順風--前提是你遠離久期陷阱，避開商業房地產貸款市場的地雷。

高收益信貸：利差仍然很緊，但裂縫正在出現高收益信貸利差略有擴大，但仍然是歷史上緊張。洲際交易所美國銀行高收益指數（ICE BofA High Yield Index）比美國國債高出約330個基點，以任何標準衡量都是偏緊的。這意味着幾乎沒有經濟衰退的風險，考慮到最近一些銀行收益顯示信貸惡化，這似乎有點高。

我們不是在逃命，但我們會保持選擇性。較低層的貸款數量正在上升，特別是在零售、媒體和過度膨脹的房地產等行業。如果您處於垃圾狀態，請堅持使用高級貸款或知道如何躲避殭屍的積極管理基金。

私人信貸和BDS：只有強者生存私人信貸仍然是舞會上的寵兒，吸引了一波又一波的資本來取代低收益債券。這對業務發展公司（BDS）來説是件好事，但正如我多年來一直説的那樣，並非所有的BDS都是生而平等的。

如果您要購買BDS，請擁有與大男孩相關的BDS--知道如何構建交易、管理風險和籌集廉價資本的私募股權和信貸公司。像BANX這樣的名字完全符合這一要求。它們的目的是在信貸周期中生存，而不僅僅是在繁榮時期度過。我仍然在避免那些充斥着二級抵押垃圾的追逐收益率的BDS。

投資組合報價更新：

Preferred ETF（股票代碼：PFFA）Preferred在3月初遭遇了收益率下降的良好順風，但此后一直處於區間波動之中。銀行正在穩定，這有所幫助。你的報酬超過8%，所以耐心是值得的。

特殊機會基金（股票代碼：SPE）我最喜歡的古怪封閉式基金之一。它正在蓬勃發展，交易折扣很大。當市場重新發現CEF時，收入加上潛在的上漲空間。

Metaurus ETN（股票代碼：MTBA）仍在悄悄打印收入。這件事很奇怪，但對於我們這些喜歡剪優惠券的人來説，這是一種工作税收高效的收入。

抵押房地產投資信託基金ETF（股票代碼：REM）抵押房地產投資信託基金是一個雷區，但REM是多元化的。你可以獲得豐厚的報酬來承擔風險，但要留意mREIT持有的任何信貸壓力的跡象。

CEF ETF（股票代碼：CEFS）折價狩獵仍然有效，CEFS為我們提供了對摺價封閉式基金的多元化敞口。沒有煙火，但很穩定。

BondBloxx BB級（股票代碼：XBB）我最喜歡的債券ETF之一。BB級垃圾仍然是最佳選擇--無需深入垃圾池即可獲得高收入。

高級貸款（股票代碼：SRLN）如果信貸好轉，高級貸款是隱藏的正確地點。浮動利率有幫助，而且您在堆棧中處於資深地位。這里沒有變化-仍在收集。

能源基礎設施（股票代碼：TYG）中游能源仍然值得。當你收取通行費時，石油波動並不重要。收益率大，現金流穩定。

財務收入（股票代碼：FIN）隨着對銀行業崩潰的擔憂緩解，金融業度過了一個穩健的月份。價差穩定，而且您在這里的報酬豐厚。

阿伯丁亞太收入（股票代碼：FX）亞洲債券因中國刺激計劃傳聞而反彈。並非沒有風險，但等待會得到豐厚的報酬。

多切斯特礦業公司（Ticker DMLP）仍然是我最喜歡的皇室戲劇。這些人不斷寄支票，石油/天然氣價格也在上漲。沒有債務，只有現金流。

Stone Castle Financial（股票代碼：BANX）喜歡這個。與私人信貸和銀行優先級掛鉤。完全按照我們所擁有的方式來創造低波動性的收入。

Nuveen真實資產收入（股票代碼：JRI）真實資產穩定。房地產投資信託基金不受歡迎，但基礎設施和公用事業保持了股息的流動。

BDC ETF（股票代碼：BIZD）對BDC的廣泛敞口。我們在這里持謹慎態度-BDC估值很高，但收入穩定。不添加，不出售。

高收益ETF（股票代碼：HyIN）表現穩健。更高的收益率有所幫助，而且它做到了我們所期望的--在不炸燬我們的情況下提供收入。

最后的想法：剪輯優惠券、保持無聊和獲得報酬市場仍然過於專注於追逐人工智能獨角獸和猜測下一次降息。與此同時，我們每個月都坐在這里領取支票，晚上睡得很好。

這個投資組合並不性感，但很有效。優先股、信貸、能源特許權使用費和CEF的多元化使我們保持穩定。現在沒有理由變得可愛--堅持收入，關注質量，並確保您的BDS和信貸經理得到經歷過幾個周期的公司的支持。

一如既往，如果我們看到信貸市場出現任何恐慌或下一輪CEF折扣，我們將準備買入。在那之前，保持無聊並保持報酬。