華盛早報 | 關税大棒重挫美股，納指跌超2%；恆大汽車迴應暴漲：不知悉導致股價上升的任何原因

1. 納指跌2.04%創3月11日以來最大單日跌幅，特斯拉、英偉達跌超5%
2. 華爾街最悲觀預測：巴克萊大幅下調標普500目標位至5900點
3. 摩根大通跟進上調中國股票目標
4. 突發！特朗普宣佈對所有進口汽車徵收25%關税
5. 阿里發佈Qwen2.5-Omni，號稱全方位多模態感知、看聽説寫樣樣精通
6. 恆大汽車：不知悉導致有關股價上升的任何原因或任何必須公佈的資料

華爾街最悲觀預測：巴克萊大幅下調標普500目標位至5900點

巴克萊分析師團隊周二將2025年標普500指數目標點位從6600點大幅下調至5900點，為當前華爾街主要投行中的最低預期。此次調整主要基於兩大關鍵因素：特朗普關税衝擊，以及宏觀數據惡化。據巴克萊銀行測算，特朗普新一輪關税可能導致標普成分股2025年的每股收益（EPS）減少8.5至12美分，較原預期下調6%-9%。工業（平均關税暴露度14%）、消費品（11%）板塊成重災區。巴克萊銀行的最新預測，意味着標普指數較當前水平隱含約15%下行空間，較摩根士丹利（6200點）、高盛（6500點）等同行目標低5%-10%。

摩根大通跟進上調中國股票目標

3月26日，摩根大通上調對中國股票的展望，Wendy Liu等策略師在周三的報告中將MSCI中國指數(MXCN)的看跌/基準/看漲情境目標點位從58/67/76點分別上調至70/80/89點。相較於在岸基準股指滬深300指數，摩根大通更看好離岸股指，因后者板塊結構更加有利，價格發現效率也較低。策略師還將MSCI香港指數的看跌/基準/看漲情境目標點位從9,500⁄10,700⁄11,800點分別上調至10,300⁄11,600⁄12,400點。此前，摩根士丹利已經在3月25日美股盤后進行了上調。

突發！特朗普宣佈對所有進口汽車徵收25%關税

當地時間3月26日，美國總統特朗普發表聲明，宣佈對所有進口汽車徵收25%關税。關税將於4月2日生效。特朗普稱，汽車關税將會是永久的。他表示，如果在美國製造汽車，則無需繳納關税。特朗普補充説，如果零部件是在美國生產的而整車不是，那麼這些零部件將不受關税影響。特朗普還稱，美國將會對木材和藥物徵收關税。美國官員表示，預計關税將帶來超過1000億美元的新增年度收入。25%的汽車關税是在現有關税（一般是2.5%）的基礎上徵收的。

商務部：開展汽車流通消費改革試點

國務院辦公廳轉發商務部《關於支持國際消費中心城市培育建設的若干措施》的通知。其中提到，支持開展現代商貿流通體系建設試點，打造輻射帶動力強、供應韌性好的現代商貿流通節點城市。開展零售業創新提升試點，推動零售商業設施改造升級、數字化賦能、多元化創新。根據城市功能定位，實施批發業高質量發展工程，加快推動批發企業經營模式創新，推進批發市場智慧化建設。加快培育建設多元業態融合、優質資源集聚的標誌性商圈，打造一批特色街區。開展汽車流通消費改革試點，因地制宜發展汽車賽事、房車露營等消費新場景，擴大汽車后市場消費。

高盛上調金價預測至3300美元

高盛將2025年底黃金價格預測從3100美元/盎司上調至3300美元/盎司，預測區間調整至3250-3520美元/盎司。中期黃金價格風險仍偏向上行，在尾部風險情景下，到2025年底黃金價格可能超過每盎司4200美元。大型亞洲央行的買家可能會在未來3到6年內繼續迅速購買黃金，以達到預估的潛在黃金儲備目標範圍。

CBO：若國會不就債務上限採取行動，美國或將在8月面臨違約風險

據華爾街日報，美國國會預算辦公室(CBO)周三預測，除非國會採取行動提高國家債務上限，否則美國政府可能將在8月，甚至可能在5月底，面臨36.6萬億美元債務中的一部分出現違約的風險。在CBO就「X日期」(財政部不再有能力償還債務的日期)做出預測之前，兩黨政策中心周一估計，美國可能在7月中旬至10月初的某個時間面臨違約風險。CBO稱，X日期「很可能」出現在8月或9月。但該機構警告稱，在此期間，如果借款需求超過其預測，「財政部的資源可能會在5月底或6月的某個時候耗盡」。

OpenAI預計今年營收將增長兩倍 明年增長一倍以上

據一位知情人士透露，受其付費人工智能軟件實力的推動，OpenAI預計今年的營收將增加兩倍以上，達到127億美元，其去年營收為37億美元。此外，OpenAI預計收入將繼續快速增長，明年將增長一倍以上，達到294億美元。自從OpenAI推出ChatGPT兩年多以來，該公司已經為消費者和企業推出了一系列訂閲服務。去年9月，OpenAI表示，公司版ChatGPT的付費用户達到了100萬。在收入飆升的同時，OpenAI也面臨着開發尖端人工智能系統所需的芯片、數據中心和人才帶來的巨大成本。該知情人士説，OpenAI預計在2029年之前不會實現現金流轉正，預計屆時收入將超過1250億美元。

納指跌2.04%創3月11日以來最大單日跌幅，特斯拉、英偉達跌超5%

美股三大指數集體收跌，納指跌2.04%，創3月11日以來最大單日跌幅；標普500指數跌1.12%，道指跌0.31%。美股費城銀行指數收跌0.8%，結束此前連續八個交易日上漲的趨勢。大型科技股普跌，特斯拉、英偉達跌超5%，英特爾、谷歌跌超3%，亞馬遜、Meta、奈飛跌逾2%，微軟跌超1%，蘋果小幅下跌。巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋B類股漲近1%，繼續創收盤歷史新高。

納斯達克金龍中國指數收漲0.72%。熱門中概股多數收漲，聯掌門户漲超30%，世紀互聯漲近5%，奇富科技漲逾4%，好未來漲超3%，名創優品漲近3%。小馬智行跌超9%，比特小鹿跌逾7%，蔚來跌逾3%。

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通用汽車盤后跌超7%，特朗普宣佈4月2日汽車關税生效

通用汽車盤后跌超7%。美國總統特朗普簽署關於汽車的命令，宣稱對非美國製造的汽車加徵25%的關税，如果在美國造車「就不會有關税」，多家制造商已經在美國選址。正設法降低汽車利息支付，這僅僅適用於美國車。特朗普在簽署相關文件的時宣稱，這將是一項「永久性」的措施，市場將會喜歡的。即將（針對加拿大供應的住房建築材料）推出木材關税。汽車關税將於4月2日生效，4月3日將開始收取關税。

特斯拉隔夜跌逾5%，遭加拿大雙線制裁，聯邦電動車補貼遭凍結

加拿大政府近日將 特斯拉排除在聯邦電動車補貼計劃（iZEV）未來受益名單之外，並凍結已申請但未發放的補貼款項。這一罕見舉措正值特朗普政府宣佈對加拿大鋁材徵收10%關稅后的第72小時，被視作加方在新能源領域的針對性反制。制裁的具體內容包括凍結財政補貼。

遊戲驛站隔夜收漲超11%，盤后跌超7%，公司計劃發行可轉換優先票據募集13億美元購買比特幣

遊戲驛站收漲超11%，但盤后下跌逾7%，此前該公司宣佈計劃籌資13億美元購買比特幣。公司擬通過發行可轉換優先票據募集資金。周二盤后，遊戲驛站公佈了第四季度財報。當季淨銷售額錄得12.8億美元，同比下滑28%。全年調整后EBITDA為3610萬美元，低於上年同期的6470萬美元。

阿里發佈Qwen2.5-Omni，號稱全方位多模態感知、看聽説寫樣樣精通

阿里巴巴新一代端到端多模態旗艦模型採用全新的Thinker-Talker架構，支持完全實時的音視頻交互，語音生成的自然和流暢方面超越許多現有方案；基準測試時，音頻能力上優於類似大小的Qwen2-Audio，並與Qwen2.5-VL-7B保持同等水平，端到端語音指令跟隨的效果可媲美文本輸入處理。

中國人壽2024年淨利潤突破千億，取得歷史最好成績

中國人壽(2628.HK)：2024年公司營業收入5285.67億元，同比增長30.5%；實現歸屬於母公司股東的淨利潤突破千億元，取得歷史最好成績，達1069.35億元，同比大幅增長108.9%。公司擬向全體股東派發2024年末期現金股利每股0.45元（含税），共計約127.19億元；連同已派發的2024年中期現金股利，全年現金股利為每股0.65元（含税），共計約183.72億元。

恆大汽車：不知悉導致有關股價上升的任何原因或任何必須公佈的資料

恆大汽車就股價及成交量不尋常波動發佈公告稱，合理查詢后，董事會確認，其並不知悉導致有關上升的任何原因或任何必須公佈以避免本公司股份出現虛假市場的資料。

廣汽集團：從未與恆大汽車或其他主體就南沙工廠收購事宜進行過任何形式的接洽

廣汽集團發佈聲明稱，關注到網絡上有關於「華望汽車（GH項目）將收購恆大汽車南沙工廠」的不實傳言。為避免誤導公眾及投資者，維護市場秩序，廣汽集團就此澄清如下：廣汽集團及旗下華望汽車（GH項目）從未與恆大汽車或其他主體就南沙工廠收購事宜進行過任何形式的接洽。

商湯2024年財報：收入同比增長至37.72億元，生成式AI收入大增103.1%

商湯-W(00020.HK)公佈截至2024年12月31日止年度的綜合財務業績。2024年全年，商湯集團的總體收入同比增長10.8%，達到人民幣37.721億元；其中，生成式AI收入突破人民幣24.04億元，同比增長103.1%，這是生成式AI連續兩年以三位數增速增長，生成式AI佔集團收入的比例亦由2023年的34.8%進一步提升至63.7%。2024年集團毛利為人民幣16.197億元，毛利率為42.9%。

舒寶國際(02569.HK)最終發售價0.51港元 香港公開發售認購水平達167.09倍

中國銀行(03988.HK)2024年度稅后利潤增長2.58%至2527.19億元 擬10派1.216元

中信銀行(00998.HK)2024年度淨利潤685.76億元 同比增長2.33%

中國太保(02601.HK)2024年歸母淨利潤449.60億元 同比增長64.9%

中國鋁業(02600.HK)2024年淨利124億元 同比增幅85.38%

中廣核電力(01816.HK)2024年歸母淨利約108.1億元 同比增長0.8%

新奧能源(02688.HK)公佈年度業績 國內基礎業務核心利潤增長10.2%至67.12億元

陽光保險(06963.HK)2024年歸母淨利54.5億元 同比增長45.8%

知乎(ZH.US;2390.HK)2024Q4財報：營收8.6億元 實現單季度全面盈利

威高股份(01066.HK)2024年擁有人應占純利20.67億元 同比增長3.2%

瑞浦蘭鈞(00666.HK)2024年度業績：營收增長29.44%至177.96億元，積極推進市場拓展與全球化佈局

華顯光電(00334.HK)2024年度營收增長76.6%至45.49億元 純利大幅增長404.2%

天齊鋰業(09696.HK)2024年度營收130.3億元 權益股東應占期內虧損87.27億元

蜜雪集團(02097.HK)2024年利潤44.54億元 同比增長39.8%

哈爾濱電氣(01133.HK)2024年營業收入增長32.79% 研發投入19.08億元

麗珠醫藥(01513.HK)2024年度淨利潤20.61億元 同比增長5.50%

訊飛醫療科技(02506.HK)公佈年度業績 收入同比增加32.0% 力爭成為全球醫療大模型第一股

中遠海能(01138.HK)：2024年度淨利潤達40.38億元 同比上升19.5%

美東汽車(01268.HK)：2024年度權益股東應占虧損22.64億元 末期息每股0.0445元

建發國際集團(01908.HK)年度純利跌4.6%至48億元 末期息每股1.2港元

中國船舶租賃(03877.HK)2024年淨利潤21.6億港元 同比上升12.7%

鉅子生物(02367.HK)公佈年度業績 經調整淨利潤增長46.5% 研發支出同比增長42.1%

海螺創業(00586.HK)2024年淨利20.19億元 同比下降18.03%

小菜園(00999.HK)公佈年度業績 外賣業務收入大幅增加34.4% 末期息每股0.3187元

康龍化成(03759.HK)：2024年歸母淨利潤增長12%至17.934億元 擬10派2元

微創腦科學(02172.HK)：2024財年經調整淨溢利增加44.2%達2.82億元 末期息每股0.11港元

中國育兒網絡(01736.HK)擬按「8並1」基準實行股份合併

港股大行評級

• 大華繼顯：維持小鵬汽車-W(09868.HK)"買入"評級，目標價從110港元升至150港元

• 大華繼顯：上調吉利汽車(00175.HK)目標價至29港元，維持"買入"評級

• 大華繼顯：維持貝殼-W(02423.HK)"買入"評級，目標價從70港元升至80港元

• 野村：首予小鵬汽車-W(09868.HK)"買入"評級，目標價113港元

• 星展：維持美團-W(03690.HK)"買入"評級，目標價從223港元降至206港元

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