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2025-03-26 07:30
(來源:國元研究)
文 | 宇之光 郝潤祺
GTC大會推出CPO交換機,AI相關資本開支上行——通信行業周報
市場整體行情及通信細分板塊行情回顧
周行情:本周(2025.3.17-2025.3.21)上證綜指回調1.60%,深證成指回調2.65%,創業板指回調3.34%。本周申萬通信回調3.85%。考慮通信行業的高景氣度延續,AI、5.5G及衞星通信持續推動行業發展,我們給予通信行業「推薦」評級。
細分行業:本周(2025.3.17-2025.3.21)通信板塊三級子行業中,其他通信設備上漲幅度最高,漲幅為1.96%,通信應用增值服務回調幅度最高,跌幅為8.83%,本周各細分板塊主要呈回調趨勢。
個股方面:本周(2025.3.17-2025.3.21)通信板塊漲幅板塊分析方面,*ST信通(27.86%)、東土科技(18.38%)、ST高鴻(15.13%)漲幅分列前三。
百萬卡集羣成為可能,英偉達發佈CPO交換機
3月19日消息,GTC 2025期間,英偉達發佈NVIDIA Spectrum-X 和 NVIDIA Quantum-X 硅光網絡交換機,使 AI工廠能夠跨區域連接數百萬GPU,同時大幅降低能耗和運營成本。
據瞭解,根據英偉達創始人兼CEO黃仁勛的定義,AI工廠可以理解為一種新型數據中心,類似於傳統工廠的生產模式,輸入數據(原材料),通過計算和處理(能量轉化),輸出智能模型(有價值的產品)。
隨着AI工廠發展到前所未有的規模,網絡必須不斷發展以跟上步伐。CPO(光電共封裝)將網絡交換芯片和光模塊共同裝配在同一個插槽上,形成芯片和模組的共封裝。CPO技術可以使芯片的集成度更高、性能更穩定,同時降低封裝成本、提高封裝效率。
此次發佈的產品,標誌着英偉達在大規模平臺上實現了電子電路與光通信的融合,與傳統方法相比,能源效率提高到3.5倍,信號完整性提高到63倍,大規模組網可靠性提高到10倍,部署速度提高到1.3倍。
英偉達的硅光生態系統夥伴包括TSMC(臺積電)、Browave、Coherent、Corning Incorporated(康寧)、Fabrinet、Foxconn(富士康)、Lumentum、SENKO、SPIL、Sumitomo Electric Industries和TFC Communication(天孚通信)。(信息來源:C114通信網)
建議關注方向:算力產業鏈、衞星互聯網
推薦標的:
算力:中興通訊(000063.SZ);中際旭創(300308.SZ);新易盛(300502.SZ);源傑科技(688498.SH);滬電股份(002463.SZ);工業富聯(601138.SH);
衞星通信:海格通信(002465.SZ);中國電信(601728.SH);臻鐳科技(688270.SH)。
風險提示:
國際政治環境不確定性風險、市場需求不及預期風險。
本報告摘自國元證券2025年3月25日已發佈的《通信行業周報——GTC大會推出CPO交換機,AI相關資本開支上行》查看原文,具體報告及分析內容請詳見報告。若因對報告的摘編等產生歧義,應以報告發布當日的完整內容爲準。
《國元證券行業研究_通信行業周報:GTC 2025即將召開,重視基礎算力硬件修復機會》2025.3.17查看原文
《國元證券行業研究_通信行業周報:Manus推動AI Agent加速,兼顧基礎及端側硬件》2025.3.10查看原文
分析師 宇之光
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