A股翹尾！科創人工智能反攻，「589520」深V逆轉！有色全天領跑，有色龍頭ETF摸高2%！首批300現金流ETF開售

　　周一（3月24日），A股早盤弱勢整理，午后V型反彈，滬指、深成指、創指集體翻紅收漲。全天成交額1.47萬億元，較前一交易日小幅縮量。

　　從市場風格來看，大小盤分化，大盤龍頭風格顯著佔優，聚焦「漂亮50」核心資產的寬基A50ETF華寶（159596）場內收漲0.72%，較滬指0.15%的漲幅超額明顯。表徵小市值個股的中證2000指數收跌1.9%。

　　值得關注的是，全市場首批300現金流ETF今日起正式發售，認購代碼562083。根據公開信息，300現金流ETF跟蹤300現金流指數，匯聚滬深300中（剔除金融和地產）現金流創造能力最強的50家大市值龍頭公司。近日來大盤風格頻佔上風，300現金流ETF發行可謂恰逢其時。

　　行業板塊方面，中美利好共振，有色板塊全天領漲，有色龍頭ETF（159876）盤中摸高2.19%，場內收漲1.93%！消費貸新政落地，消費股活躍，消費龍頭ETF（516130）場內收漲1.03%。央行再提降準降息，銀行股應聲反彈，A股頂流銀行ETF（512800）場內收漲0.92%。

　　科創人工智能主題板塊尾盤「逆襲」引發關注。回顧代表性ETF日內走勢，尾號「520」的科創人工智能ETF華寶（589520）早盤衝高回落，午后一度下探1.19%，而后直線拉昇翻紅，場內最終收漲0.86%，彰顯高彈性。

華西證券指出，2025年AI應用進入爆發期，AI+產業趨勢驅動尚處於上半程，中期繼續看好。據瞭解，科創人工智能ETF華寶（589520）均衡配置應用軟件、終端應用、終端芯片、雲端芯片四大環節，有望受益於端側芯片/軟件AI化進程提速。

　　對於A股后市演繹，興業證券認為，短期市場處於由此前對高彈性方向的極致追逐，逐步轉向風格趨於均衡、再進一步向績優方向聚焦的過程。因此，后續各個環節景氣改善預期較強的方向，有望成為后續市場關注的重要線索。華西證券也認為，調整是為后市反彈的蓄力，市場或再度回到對於基本面的定價。

　　【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊有色龍頭、消費龍頭、銀行等幾個主題板塊的交易和基本面情況。

　　一、三大因素驅動，銅概念股集體飆漲！有色龍頭ETF（159876）拉昇1.93%，霸居全市場ETF漲幅榜前十！

　　銅概念股集體飆漲，有色金屬板塊領漲兩市，截至收盤，攬盡有色金屬龍頭的中證有色金屬指數漲幅前5大成份股中，銅行業個股佔據4席，其中，北方銅業漲停封板，江西銅業漲近6%，洛陽鉬業、銅陵有色等個股漲逾4%。

　　熱門ETF方面，緊密跟蹤中證有色金屬指數的有色龍頭ETF（159876）早盤震盪走強后，全天高位活躍，場內漲幅一度上探2.19%，收漲1.93%，收盤漲幅霸居全市場ETF漲幅榜第十！

　　消息面上，銅概念股方面，中美利好或迎共振：

　　1、美國方面，貿易商可能在瘋搶囤積「銅」。美國關税威脅和短時間內的大量需求，導致美國銅價顯著高於了其他海外市場。上周，紐約商品交易所（Comex）的銅期貨價格一度比全球其他地區每噸高出了1400美元以上，這為交易商將銅運往美國創造了「巨大動力」。

　　2、國內方面，有傳言稱，中國計劃在2025年增加鈷、銅、鎳和鋰等關鍵工業金屬的國家戰略儲備，以應對能源轉型需求激增和地緣政治緊張加劇。不過，這一消息暫未獲得官方確認。

　　必和必拓CEO韓慕睿在中國發展高層論壇指出，未來十年全球銅供應缺口將達1000萬噸，相當於當前年消費量的40%。驅動因素包括：①數據中心建設浪潮（2050年銅需求增至300萬噸/年）；②新能源轉型（電動車用銅量為燃油車4倍）；③現有礦山品位衰減與新增投資不足（十年需1.8萬億元資本支出）。

中信建投表示，全球經濟、政治格局不穩定，避險需求推升黃金價格衝破3000美元關口，其所錨定的金融屬性映射到工業金屬上，體現為金價帶動其他有色金屬的價格重心抬升。此外，新能源、電力需求保持增長，各大經濟體對銅資源的爭奪已凸顯資源稀缺，奠定長期價格看漲的基礎，建議持續關注有色金屬板塊投資機遇。

　　公開資料顯示，截至2月底，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數中，銅、鋁、黃金、鋰、稀土行業權重佔比分別為24.5%、18%、14.3%、9.8%、8.8%，相對於投資單一金屬行業，能夠起到分散風險的作用，適合作為投資組合的一部分進行配置。

　　二、政策暖風+估值窪地！消費再迎利好，消費龍頭ETF（516130）漲超1%！機構：消費領域有望逐步迎來趨勢性行情

　　大消費今日強勢反攻！商貿零售、汽車、家電、食品飲料等多個細分板塊成份股表現亮眼。薈聚各細分消費板塊龍頭股的熱門ETF——消費龍頭ETF（516130）全天震盪上行，截至收盤，場內價格漲1.03%，終結日線五連陰。

　　成份股方面，重慶百貨、星宇股份、海大集團大漲超3%，海爾智家、格力電器、鹽津鋪子等收漲超2%，海瀾之家、老闆電器、伊利股份等多股收漲超1%。

　　消息面上，國家金融監督管理總局近日下發《關於發展消費金融助力提振消費的通知》。《通知》明確，商業銀行可根據客户還款能力和風險情況，實施差異化授信。對於信用良好、有大額消費需求的客户，個人消費貸款自主支付的金額上限可階段性從30萬元提高至50萬元，個人互聯網消費貸款金額上限可階段性從20萬元提高至30萬元。在期限方面，針對有長期消費需求的客户，商業銀行用於個人消費的貸款期限可階段性由不超過5年延長至不超過7年。

中金公司表示，近期伴隨消費領域政策紅利及我國經濟增長預期邊際改善，消費板塊關注度有所提升但行情波動仍大。結合目前宏觀環境，消費領域有望逐步迎來趨勢性行情。

　　從估值方面來看，Wind數據顯示，截至上個交易日（3月21日）收盤，消費龍頭ETF（516130）標的指數消費龍頭指數市盈率為18.9倍，位於近10年來12.38%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

　　展望后市，國泰君安認為在外部形勢不確定性增加的背景下，2025年消費將是重要的經濟增長驅動力，政策刺激下消費領域有望不斷涌現新動能、新場景，使得居民更加能消費、敢消費、願消費，預計消費品類和渠道的持續創新和拓展可期。

　　麥高證券指出，高層印發《提振消費專項行動方案》，隨着《方案》的深入推進，各項政策措施持續發力，或將進一步釋放消費潛力，而消費市場的回暖或將帶動相關行業的投資需求。

　　還有機構表示，重要報告提出「實施提振消費專項行動」，經濟政策着重惠民生、促消費。后續可進一步關注相關促消費政策的落地情況。后市看，消費或為全年投資主線之一。

　　資料顯示，消費龍頭ETF（516130）跟蹤複製的消費龍頭指數是全市場首個將投資策略結合的消費類策略指數，在A股眾多消費子行業中甄選最具代表性、盈利質量最優質的細分行業龍頭公司。聚焦貴州茅臺、五糧液、格力電器、伊利股份、中國中免等大市值白馬股，前十大重倉股權重合計約7成！同時兼顧九號公司等新興消費龍頭成長機遇。

　　三、央行再提降息降準，交行績后漲逾3%！銀行ETF（512800）放量上探1%，險資持續加碼

　　銀行全天帶頭走強，交通銀行績后領漲逾3%，長沙銀行、重慶銀行漲超2%，齊魯銀行、中信銀行等10余股漲超1%。A股頂流銀行ETF（512800）早盤平開后震盪走強，午后進一步拉昇，場內價格一度漲逾1%，收漲0.92%，全天成交額4.54億元，環比放量54%。

　　銀行板塊的強勢表現，或與以下幾方面積極信號有關：

　　政策面上，央行一季度貨幣政策例會於近日召開。在延續「適度寬松」的貨幣政策主基調的同時，會議強調將根據國內外經濟形勢「擇機降準降息」。分析預計，在全面降息之前，降準和結構性降息可能先行落地。

　　若后續政策落地，銀行板塊有望直接受益。降準與結構性降息一方面能夠有效降低銀行的資金成本，進而提升其盈利能力；另一方面，市場流動性增加，也將為其創造更多的業務拓展機會。

　　資金面上，2025年以來，險資持續加碼佈局銀行股。據不完全統計，年內已有中信銀行、郵儲銀行、招商銀行、農業銀行和杭州銀行5家銀行被險資舉牌。

　　分析認為，險資增持銀行股，或主要基於銀行股所展現出的低估值與高分紅特性，這或許是保險公司在利率下行周期中應對「資產荒」挑戰的突圍之策。

　　此外，基本面上，上周五盤后，交通銀行披露了首份國有大行2024年年報，年內，交通銀行實現營業收入2598.26億元，實現歸屬於母公司股東的淨利潤935.86億元，均同比正增長，表現穩健。

中信證券表示，步入財報季，預計上市銀行2025年1季度經營展望穩定，整體而言，銀行股投資仍受商業模型重估利好估值上行的主邏輯牽引，板塊絕對收益值得期待。

　　數據顯示，截至3月24日，銀行ETF（512800）標的指數中證銀行指數市淨率PB（LF）為0.66倍，僅位於指數上市以來33.07%分位點的相對低位；同期股息率（近12個月）高達6.3%。

　　在宏觀經濟仍具挑戰性的環境下，銀行利潤和股息的相對穩定和確定性有望持續吸引資金的配置熱情。

　　順勢而起，攻守兼備！看好銀行板塊配置性價比的投資者可以關注銀行ETF（512800）。銀行ETF（512800）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，近三成倉位佈局工商銀行、農業銀行、交通銀行等國有大行，捕捉「高股息」主題機會；約七成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、江蘇銀行等高成長性股份行、城商行、農商行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。

　　提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　本文圖片、數據來源於iFinD、滬深交易所、華寶基金。注：「全市場首隻」是指首隻跟蹤創業板人工智能指數的ETF。文中「歷史新高」指股票/ETF上市以來股價/場內價格新高。

　　風險提示：有色龍頭ETF（159876）被動跟蹤中證有色金屬指數（930708.CSI），該指數基日為2013.12.31，發佈日期為2015.7.13；消費龍頭ETF被動跟蹤中證消費龍頭指數，該指數基日為2004.12.31，發佈日期為2018.11.21；銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.7.15。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，A50ETF華寶、300現金流ETF、有色龍頭ETF、消費龍頭ETF、銀行ETF的風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，科創人工智能ETF華寶的風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對以上基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。