【西部汽車】2025智能駕駛行業策略：VLA大模型接力，城市NOA滲透率有望繼續高增

（來源：西部證券研究發展中心）

智能駕駛滲透率繼續高增（我們預計25年L2++智駕域控出貨量有望超過700萬套）：

在頭部廠商如比亞迪等開啟大規模上車標配的驅動下，整體滲透率高增；

城市NOA滲透率有望超預期：①算法逐漸迭代，讓城市NOA體驗更佳，逐漸成為中高端消費者重要考量點；②算法逐漸優化，城市NOA成本2025年有望下探至7000元人民幣（如高通8650方案），推動15-20萬級車增配或標配。

技術路線快速變革：

1）VLA大模型有望接力「端到端+VLM」開啟端到端2.0時代，推動城市NOA體驗繼續提升，根據理想24Q4業績會，VLA模型將於25年7月跟隨i8發佈。其需求更大算力，進而推動Thor的起量。

2）Deepseek助力算法及模型優化，智駕投入門檻降低，入門級城市NOA及高速NOA的算力需求有望降低。

3）激光雷達作為安全部件，隨着成本下探至千元級，將會隨着城市NOA滲透率的提升而放量，我們預計25年中國乘用車激光雷達出貨量有望超過300萬顆。

【投資建議】推薦標的： 

1）智能駕駛核心投資價值在於兩端：整車+智駕芯片，推薦：比亞迪、吉利汽車、長城汽車、理想汽車、小鵬汽車、地平線機器人、賽力斯；

2）Tier1零部件供應商：德賽西威、經緯恆潤、華陽集團、豪恩汽電、保隆科技等；

建議關注：知行科技、伯特利、禾賽科技、速騰聚創、比亞迪電子、江淮汽車。

【風險提示】智能汽車產業發展不及預期、智能駕駛技術變化風險、汽車銷售不及預期

報告信息

證券研究報告：《2025智能駕駛行業策略：VLA大模型接力，城市NOA滲透率有望繼續高增》

對外發布日期：2025年3月23日報告發布機構：西部證券研究發展中心

齊天翔（S0800524040003）qitianxiang@research.xbmail.com.cn