自由港麥克莫蘭的美國足跡是一個優勢嗎？分析師在銅進口關税風險中上調股票

周四，摩根大通分析師Bill Peterson將自由港麥克莫蘭公司(NYSE：FCX)的評級從中性上調至增持，並將股價預期從48美元上調至52美元。

看漲立場反映了分析師的觀點，即與關税相關的因素將維持該公司美國業務的溢價定價，同時長期供應限制支持整個行業強勁的定價環境。

這位分析師補充説，自特朗普總統2月25日宣佈商務部將評估美國銅進口是否構成國家安全風險以來，COMEX銅的平均溢價一直比LME價格高出約10%。

彼得森指出，審查仍在進行中，預計將於11月22日得出結論。

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這位分析師補充説，這將使自由港麥克莫蘭的美國業務直接受益，該業務貢獻了2014財年營業利潤的10%左右，由於淨營業虧損(NOL)的好處，貢獻了更高的稅后收益的20%。

彼得森指出，特朗普2.0貿易政策的軌跡表明，對美國進口銅採取保護性措施的可能性很高。

然而，這位分析師補充説，即使這樣的政策不會實現，自由港-麥克莫蘭與純粹的同行相比，仍然處於有利地位，可以利用近期的上行機會。

分析師認為，鑑於精礦出口預期恢復，以及創紀錄的金價提振Grasberg礦的副產品信貸，風險/回報平衡具有吸引力。

展望未來，彼得森表示，他的大宗商品團隊預計，今年供應缺口將擴大，並將加速進入下一個十年，這將強化銅定價的有利長期前景。

投資者可以通過Sprott銅礦ETF基金(納斯達克股票代碼：COPP)和主題信託銅礦ETF基金(BATS：COPA)獲得對該股的敞口。

價格行動：FCX股價周五收盤下跌3.24%，至39.38美元。

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