巴菲特光環漸褪？花旗下調星座品牌(STZ.US)評級至「中性」

鑑於對關税影響公司收益以及行業整體趨勢的擔憂，分析師們對星座品牌公司(STZ.US)仍持謹慎態度。周四，鑑於啤酒銷售持續放緩，花旗將星座品牌評級從買入下調至中性。啤酒銷售放緩歸咎於西班牙裔消費羣體需求疲軟、天氣不佳以及美國啤酒市場整體表現低迷。隨着品牌銷售速度放緩，這家飲料巨頭想要獲得更多貨架空間可能變得更加困難。

分析師菲利波·法洛尼指出，自2014年以來，受益於強大的分銷優勢、產品創新以及西班牙裔消費者羣體的增長，該公司啤酒業務平均增長率約為12%。然而，最近兩個季度的啤酒出貨量增速已放緩至約3%，預計2025年第四季度還將下滑2%。

展望未來，花旗認為銷售疲軟可能導致公司下調中期增長目標，這可能會降低產能利用率，並對啤酒業務利潤率產生負面影響。該公司目前的市盈率約為13倍，低於歷史平均水平。但由於關税風險迫在眉睫，可能會嚴重影響公司收益，花旗認為其股價重新估值的可能性微乎其微。因此，花旗將星座品牌的目標股價從260美元下調至200美元。

從更長遠的時間跨度來看，沃倫·巴菲特一直十分看好星座品牌。去年四季度，伯克希爾·哈撒韋公司(BRK.A.US)斥資12.4億美元建倉該公司股份，共購入逾560萬股星座品牌股票，使伯克希爾·哈撒韋成為這家飲料巨頭的第六大股東。

星座品牌的投資組合與巴菲特的投資理念高度契合。巴菲特通常青睞擁有強大品牌、穩定盈利增長以及持久競爭優勢的公司。尤其是該公司的啤酒業務，在過去幾年中表現十分強勁。

周四，星座品牌的股價持平。今年以來，該公司股價已累計下跌超過17%。Seeking Alpha分析師和華爾街分析師對該股的共識評級仍為「買入」。