當市場崩潰時，聰明的錢如何致富

隨着市場最近一片混亂，我一直在思考我們可以從那些罕見的人身上學到的教訓，他們不僅在熊市中倖存下來，而且在熊市中茁壯成長。

今天，讓我們來看看這一類特殊投資者創造的非凡財富，他們看到了機會，而其他人只看到災難。

因為朋友們，別搞錯了--牛市是美好的，但熊市是創造世代財富的地方。

金融史上最大規模的資產轉移不是發生在市場飆升的時候，而是發生在市場暴跌、恐懼甚至抓住最狡猾的手的時候。

只要看看主要市場底部的歷史回報率：

這不是打字錯誤，夥計們。這就是在廉價出售時購買優質資產的力量。

當2008年金融危機襲來時，大多數投資者都無法足夠快地拋售。但沃倫·巴菲特呢？他正在購買--而不僅僅是蠶食。

2008年9月，就在雷曼兄弟倒閉之際，巴菲特向高盛優先股投資了50億美元，並附有認購權，最終為巴菲特的公司伯克希爾公司淨賺了約30億美元。隨后，他以類似的條件向通用電氣投資了30億美元。

但巴菲特還沒有説完。2008年秋天，他寫了他現在著名的《購買美國貨》。《我是》的專欄文章告訴全世界他正在親自為非伯克希爾投資組合購買美國股票。一個具體的例子？富國銀行巴菲特在危機期間大幅增持了伯克希爾的股份，以低至8 -20美元（分拆調整后）的價格購買股票，而危機前的價格約為30 -35美元。

已故的理查德·雷恩沃特（Richard Rainwater）在沒有人想要的情況下通過投資不良資產賺取了數十億美元。

在20世紀90年代初德克薩斯州房地產崩潰期間，Rainwater和合夥人John Goff成立了Crescent Real Estate，並以20美分的價格收購了優質房產。他們后來將該公司上市，並於2007年以65億美元的價格出售給摩根士丹利--在下一次崩盤之前，時機無可挑剔！

互聯網泡沫破裂后，Rainwater再次進行了反向押注。當2001-2002年科技股仍在悶燒時，他開始積累Ensco International等遭受重創的能源公司的股票。早在市場意識到即將到來的大宗商品超級周期之前，他就意識到了這一點。

安德魯·比爾（Andrew Beal）的熊市策略對個人投資者來説可能是最有啓發性的。

在2000年代中期的房地產繁榮時期，當其他銀行都在狂歡，就像沒有明天一樣，比爾銀行卻在做一些激進的事情：什麼都沒有。比爾實際上從2004年到2007年將他的貸款組合減少了42%，囤積現金等待。

當2008年危機襲來，銀行急於出售資產時，比爾帶着他的戰爭基金出現了。2009年初，他以面值約40%的價格從FDIC購買了35億美元的貸款組合。據報道，他的銀行的資產在幾個月內翻了一番。

當科技泡沫破裂時，即使是擁有真正盈利的穩健公司也被沖走了。以下是精明的反向投資者買入的一些股票例子：

2008-2009年的金融危機創造了更多巨大的機會：

這些投資者與羣體的區別不僅僅是分析技巧，還在於心理毅力。他們訓練自己：

我不知道下一次熊市何時到來--沒有人知道。

也許就是這樣。但我確實知道：它將會到來，並且將為那些準備採取行動的人創造非凡的機會。

這是我的建議：

正如理查德·雷恩沃特（Richard Rainwater）曾經告訴《財富》雜誌的那樣：「當事情從糟糕變成糟糕時，錢就會賺到。」

這正是我打算做的，當下一個熊來咆哮

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