當市場崩潰時，聰明的錢如何致富

隨着最近市場的喧囂，我一直在思考，我們可以從那些不僅在熊市中倖存下來的少數人身上學到什麼教訓--他們在熊市中茁壯成長。

今天，讓我們來看看一種特殊的投資者創造的非凡財富，他們在別人只看到災難的情況下看到了機會。

因為別搞錯了，朋友們--牛市固然不錯，但熊市纔是創造世代財富的地方。

金融史上最大的資產轉移不是發生在市場飆升的時候，而是發生在市場暴跌的時候，恐懼甚至抓住了最穩定的人的手。

看看主要市場底部的歷史回報：

這些不是打字錯誤，夥計們。這就是當優質資產大甩賣時購買優質資產的力量。

當2008年金融危機來襲時，大多數投資者都不能足夠快地拋售。但沃倫·巴菲特呢？他是在買東西--而不僅僅是一點點地吃。

2008年9月，就在雷曼兄弟倒閉之際，巴菲特投資50億美元購買了高盛的優先股和認股權證，最終為巴菲特的公司伯克希爾哈撒韋公司帶來了約30億美元的利潤。在此之后，他以類似的條款向通用電氣投資了30億美元。

但巴菲特還沒説完。2008年秋天，他寫下了現在很有名的《購買美國貨》。我是《專欄》的撰稿人，他告訴全世界，他是在為自己的非伯克希爾投資組合買入美國股票。一個具體的例子？富國銀行。巴菲特在危機期間大幅增持了伯克希爾哈撒韋公司的股份，以低至8-20美元(拆分調整后)的價格買入股票，而危機前的價格約為30-35美元。

已故的理查德·雷恩沃特(Richard Rainwater)通過在沒人想要的時候投資不良資產，賺了數十億美元。

在20世紀90年代初德克薩斯州房地產崩盤期間，Rainwater和合夥人John Goff成立了新月房地產公司，並以面值20%的價格收購了優質房產。他們后來將該公司上市，並於2007年以65億美元的價格將其出售給摩根士丹利-在下一次崩盤之前，時機無可挑剔！

在互聯網泡沫破裂后，Rainwater又進行了一次反向押注。2001年至2002年，當科技股還在低迷時，他開始積累Ensco International等遭受重創的能源公司的股票。早在大宗商品超級周期對市場變得顯而易見之前，他就意識到了這一點。

安德魯·比爾的熊市策略對個人投資者來説可能是最有啓發性的。

在2000年代中期的房地產熱潮期間，當其他銀行像沒有明天一樣狂歡時，比爾銀行做了一件激進的事情：什麼都沒有。從2004年到2007年，比爾實際上將他的貸款組合減少了42%，囤積現金並等待。

當2008年危機來襲，銀行不顧一切地拋售資產時，比爾帶着他的戰爭資金出現了。2009年初，他以面值約40%的價格從FDIC購買了35億美元的貸款組合。據報道，他的銀行的資產在幾個月內翻了一番。

當科技泡沫破滅時，即使是有實際收益的穩健公司也被扔進了洗澡水。以下是一些精明的反向投資者買入的股票的例子：

2008-2009年金融危機創造了更多戲劇性的機會：

使這些投資者脫穎而出的不僅僅是分析技能--更重要的是心理堅韌。他們已經將自己訓練成：

我不知道下一輪熊市何時到來--沒人知道。

也許就是這樣。但我知道這一點：它會到來的，它將為那些準備採取行動的人創造非同尋常的機會。

這是我的建議：

正如理查德·雷恩沃特曾經對《財富》雜誌所説：「當情況從糟糕變得糟糕時，人們才能賺錢。」

當下一隻熊咆哮過來時，這正是我打算做的

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