大象起舞！銀行ETF（512800）漲逾1.5%創收盤新高，「迪王」逆市領漲A50資產！資金積極搶籌創業板人工智能

　　20250319整體覆盤日報

　　周三（3月19日），A股縮量調整，三大指數小幅收跌。核心資產大象起舞，高人氣A50ETF華寶（159596）午后一度上探1.05%，場內最終逆市收漲0.61%創年內新高！全天成交1.72億元，較昨日激增129%，換手率12.75%，斷層領先全市場A50ETF。

　　銀行行業今日漲幅位居全市場第一，寧波銀行領漲4.67%，A股頂流銀行ETF（512800）場內上揚收漲1.51%，收盤價創歷史新高！此外，電力等高股息資產同樣活躍，聚焦大盤藍籌股的價值ETF（510030）逆市收漲，800紅利低波、標普紅利均集體收漲。

　　以AI為代表的科技股普遍走低，算力、CPO等集體啞火，天孚通信跌超7%，一鍵佈局AI「硬件+軟件+應用」的創業板人工智能ETF華寶（159363）場內價格收跌2.36%，資金積極逢跌搶籌3400萬份，重點佈局國產AI產業鏈的科創人工智能ETF華寶（589520）盤中頻現溢價交易，亦或有資金介入。

　　展望后市，中信證券最新表示，春季躁動行情中港股牛市先行，A股核心資產正在蓄力。配置方面，建議關注科技點火、供給側發力、消費補短板。2025年A股將經歷一輪年度級別馬拉松行情，當前正站在起跑線上，2025年同時也是A股主題投資的大年，關注AI+等十大主題。

　　【ETF全知道熱點收評】重點聊聊A50、價值和創業板人工智能等三個板塊的交易和基本面情況。

　　一、大象起舞！萬億巨頭逆市拉漲，「迪王」再創歷史新高！A50ETF華寶（159596）逆市摸高1%，成交翻倍激增！

　　A股標杆型核心資產今日逆市表現，「漂亮50」指數一馬當先。

　　高人氣A50ETF華寶（159596）午后一度上探1.05%，場內最終逆市收漲0.61%創年內新高！全天成交1.72億元，較昨日激增129%，換手率12.75%，斷層領先全市場A50ETF。值得關注的是，日前於14日及17日，A50ETF華寶（159596）累逾1億元資金大舉淨申購。

　　A50ETF華寶（159596）今日成功跑贏滬指（-0.1%）、創業板指（-0.28%）、中證A500（-0.1%）、滬深300（0.06%）等主要指數，究其原因，中證A50指數聚焦A股TOP50核心龍頭，截至3月18日，前十大成份股權重合計53.93%，集中度較高，因此在覈心資產行情中彈性更高，進攻性更強。（數據來源於中證指數公司，截至3.18）

　　具體來看A50龍頭股今日表現，整體跌多漲少，中國聯通下挫7.09%居首，福耀玻璃跌4.86%。寧德時代、比亞迪、招商銀行、貴州茅臺等多隻萬億市值權重股逆市上漲，為A50指數提供有力支撐。其中，比亞迪成功錄得6連漲，股價再刷歷史新高！

　　消息面，3月17日，比亞迪發佈2025年員工持股計劃，設定每年10%收入增長考覈目標，涉及資金總額最高41 億元。機構指出，此舉有利於綁定核心員工，彰顯公司發展信心。

　　資金面上，主力資金大舉搶籌A50核心資產！數據顯示，今日「寧王」、「迪王」分別獲7.78億元、6.61億元主力資金淨買入，金額高居A股第二和第三位。此外，長江電力（3.45億元）、美的集團（2.75億元）亦躋身前十榜單。

　　如何看待當前核心資產機會？

　　中信證券首席A股策略師裘翔最新發言指出，核心資產需具備兩大條件：一是所處賽道的市場空間足夠大，二是所處產業鏈環節的定價權足夠強。A股核心資產的毛利率和ROE或仍處在底部，新賽道可能誕生新核心資產的細分環節。

興業證券表示，3月中下旬到4月上旬，市場將從此前小市值、高估值、虧損股的一枝獨秀，逐漸步入一個更加均衡、各類風格勝率基本相當、沒有特別明確主線的階段。進入4月中下旬，隨着財報披露，市場將迎來全年最基本面、最價值的時間，風格也將向績優股、業績確定性強的方向進一步聚焦和縮圈。核心資產在3月下旬至4月下旬的勝率達67%，表現穩健突出。

　　【積極看多A股，投資認準「3A」ETF龍之隊】

　　ETF龍之隊集結中證「A系列」三大時代寬基ETF，為投資者提供一鍵配置中國核「新」資產的多樣選擇：

　　投A股500強，關注尾號500的「好運A500」——中證A500ETF華寶（563500）；

　　投百強行業龍頭，關注均衡百分百的「圓滿A100」——中證A100ETF基金（562000）；

　　投標杆型核心資產，關注聚焦50大超核心龍頭的「漂亮A50」——A50ETF華寶（159596）。

　　目前，以上3只「A系列」代表性寬基ETF均為融資融券標的，槓桿資金可以參與交易。其中，中證A100ETF基金（562000）同時還是互聯互通標的，北向資金也能進場配置。

　　注：請投資者在參與融資融券交易時，認真閲讀融資融券相關業務規則、業務合同及風險揭示書，審慎評估自身的經濟狀況和財務能力等情況，避免因參與融資融券交易而遭受難以承受的損失。

　　二、主力資金狂湧！高股息出手護盤，價值ETF（510030）逆市收紅！機構：繼續看好高股息紅利板塊

　　大盤震盪回調之際，部分高股息風格個股逆市走強。聚焦「高股息+低估值」大盤藍籌股的價值ETF（510030）開盤小幅下探后震盪上行，截至收盤，場內價格漲0.3%。

　　成份股方面，銀行強勢領漲，截至收盤，興業銀行大漲2.52%，招商銀行、中信銀行、交通銀行、中國銀行等多股漲超1%；電力、光伏板塊亦有亮眼表現，華能國際收漲1.34%，天合光能、華電國際等亦小幅收紅。

　　資金面上，價值ETF（510030）標的指數180價值指數成份行業今日獲主力資金大舉流入。Wind數據顯示，截至收盤，銀行、電力及公用事業、汽車、電力設備及新能源行業獲主力資金淨流入額均在30箇中信一級行業中位居前5，合計淨流入額超過155億元。

　　數據顯示，根據中信一級行業分類，銀行、電力及公用事業、汽車、電力設備及新能源均為180價值指數重要成份行業，截至2025年2月末，權重佔比超過50%。

　　隨着國內不斷出臺刺激政策，國內經濟企穩回升態勢進一步明朗，市場情緒也有所回暖。中信證券研報表示，展望春季，隨着政策在三大領域的推進和發力，信心修復將從科技領域逐步擴散到經濟領域，外部擾動或是市場在春季的最大一次挑戰，但也是信心全面修復的試金石。中國的核心資產有望迎來春天。

中信建投表示，展望長遠，中國資產或迎來波瀾壯闊的大轉折。經過合理的方法和一定時間，中國或將走出內需不足。美元潮汐轉向、東昇西落的資產趨勢或將到來。

　　銀河證券指出，中長期來看，國內經濟處於新舊動能切換的轉型期，尤其是在新質生產力加速發展疊加一系列政策提振下，A股市場估值重構機會較大。隨着存量政策加快落實，一攬子增量政策加力推出，國內經濟基本面有望呈現出逐步改善態勢。配置方面，繼續看好安全邊際較高的高股息紅利板塊，建議重點關注央國企。

　　從估值方面來看，Wind數據顯示，截至昨日（3月18日）收盤，價值ETF（510030）標的指數180價值指數市淨率為0.85倍，位於近10年來35.42%分位點的相對低位，中長期配置性價比凸顯。

　　展望后市，東吳證券指出，在當前低利率環境下，高股息股票成為替代固收的優選。隨着央國企改革進一步深化，市值管理逐步推進，具備穩健盈利能力、低估值和高股息優勢的央國企板塊值得看好。

華泰證券表示，大勢上，政策積極定調穩定市場情緒，「東昇西落」敍事強化外資迴流的樂觀預期，但流入節奏或受基本面復甦影響，整體來看，3月市場風險偏好仍有抬升空間。

　　價值投資，選擇「價值」！價值ETF（510030）緊密跟蹤上證180價值指數，該指數以上證180指數為樣本空間，從中選取價值因子評分最高的60只股票作為樣本股，覆蓋21只「中字頭」個股！上證180價值指數成份股均為「低估值+高股息」大盤藍籌股，包括中國平安、招商銀行、工商銀行等金融板塊龍頭股，以及基建、資源等板塊龍頭股，成份股股息率高，在波動行情中具有較好的防禦屬性。

　　三、CPO概念意外下挫，創業板人工智能ETF華寶（159363）收跌2.36%，資金逢跌搶籌3400萬份

　　今日CPO概念意外下挫，拖累創業板人工智能指數，指數全天下行收跌2.65%。多隻成份股飄綠，天孚通信跌超7%，協創數據、深信服、新易盛、博創科技等多股跌超5%。個股局部活躍，恆信東方漲逾9%，首都在線漲超3%，東土科技漲逾2%。

　　熱門ETF方面，全市場首隻的創業板人工智能ETF華寶（159363）震盪調整，場內價格收跌2.36%，全天成交額達1.47億元，交投活躍。資金積極逢跌搶籌，實時申購數據顯示，創業板人工智能ETF華寶（159363）全天獲淨申購3400萬份。

　　消息面上，全球AI總龍頭英偉達周二舉行了GTC大會，首席執行官黃仁勛發表了主題演講，但資本市場反應平淡，今日A股CPO等產業鏈下挫或與英偉達股價下挫有關。從中長期看，創業板人工智能板塊積極因素仍在不斷累積，短期回調時或值得重點關注佈局機會。

　　1、中國聯通打響運營商加碼算力第一槍。3月18日盤后，中國聯通披露2024年財報，針對市場最為關注的資本開支，公司表示：2025年，公司營收、利潤及淨資產收益率將實現有力增長，預計固定資產投資在550億元左右，其中，算力投資同比增長28%；此外，為人工智能重點基礎設施和重大工程專項作了特別預算安排。

　　市場分析指出，AI時代下的運營商，雲、IDC和算力資源利用率有望顯著提升，從而帶來重估機會。DeepSeek有望幫助運營商提供服務效率，開發新的AI驅動業務，從傳統通信服務商向數字化服務提供商轉型，且運營商的閒置雲端算力有望得到充分利用。

　　2、英偉達亮相1.6Tb/s硅光引擎CPO光交換機。在2025 GTC發佈會上，創始人兼首席執行官黃仁勛在現場演講介紹了代理式 AI、機器人、加速計算等領域的未來發展。其中，英偉達正式首次亮相了基於1.6T硅光引擎的CPO（共封裝光學）交換機系列，包括Spectrum-x和Quantum-x CPO交換機。

　　GTC大會作為全球高關注度的科技盛會，機構認為值得重視基礎算力硬件修復機會。一方面，隨着英偉達GPU產品的不斷迭代，其對互聯帶寬的需求也在不斷提升，另一方面，CPO新技術對光器件的使用量相比傳統方案進一步提升，建議重點關注相關光模塊龍頭廠商。

　　聚焦后市，AI行情有望反覆活躍。AI產業鏈中，興業證券建議優先關注具備業績確定性的上游硬件以及部分業績有望改善的中下游環節。從AI主題指數表現來看，創業板人工智能指數中長期業績更優。截至2025.3.19，創業板人工智能指數自2023年以來累計漲幅超130%，大幅跑贏市場同類AI主題指數。

　　來源：Wind，統計區間2023.1.1-2025.3.19。創業板人工智能ETF被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　把握AI主線機會，建議重點關注全市場首隻創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408）。資料顯示，創業板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創業板人工智能指數，一鍵佈局AI「硬件+軟件+應用」三件套，高效地捕捉AI主題行情，成份股「光模塊」龍頭含量高，充分享受全球AI產業鏈紅利。

　　圖片、數據來源：滬深交易所、iFind等，截至2025.3.19。注：「全市場首隻」是指首隻跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

　　風險提示：中證A500ETF華寶被動跟蹤中證A500指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2024.9.23；中證A100ETF基金標的指數為中證A100指數，該指數基日為2005.12.30，發佈日期為2006.5.29；A50ETF華寶標的指數為中證A50指數，該指數基日為2014.12.31，發佈日期為2024.1.2；銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發佈於2013.7.15；價值ETF被動跟蹤上證180價值指數，該指數基日為2002.6.28，發佈日期為2009.1.9；創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發佈日期為2024.7.11；科創人工智能ETF華寶被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發佈於2024.7.25。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，A50ETF華寶、銀行ETF、價值ETF、中證A500ETF華寶、中證A100ETF基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創業板人工智能ETF華寶、科創人工智能ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。