ETF甄選 | 黃金目標價達到3200美元，黃金股、恆生科技、創新葯等相關ETF表現亮眼

2025年3月18日，市場全天震盪上漲，三大指數集體收漲。截至收盤，滬指漲0.11%，深成指漲0.52%，創業板指漲0.61%。

板塊方面，貴金屬、航運港口、珠寶首飾等板塊漲幅居前，等遊戲、航天航空、釀酒行業板塊跌幅居前。

ETF方面，或受相關消息刺激，黃金股、恆生科技、創新葯等相關ETF表現亮眼！

【瑞銀黃金目標價達到3200美元，機構：當下黃金股估值處於歷史低位】

消息面上，Wayne Gordon和Giovanni Staunovo等瑞銀分析師周一在報告中稱，隨着貿易衝突不斷升級，黃金在不確定時期作為價值儲存工具的角色日益凸顯，未來四個季度金價勢將達到每盎司3200美元，高於該行之前預測的3000美元。

國金證券表示，當下黃金股估值處於歷史低位，最新估值（PE）約19倍，三年滾動分位數水平為28%。黃金股估值具備兩大支撐：一是黃金股估值往往跟隨金價驅動力的「趨勢」而非「事件」。二是黃金股在「市場底-盈利底」期間，其估值亦受益於避險情緒驅動擴張。

相關ETF：黃金產業ETF(159322)、黃金股票ETF(159321)、黃金股ETF(159562)、黃金股ETF基金(159315)、黃金股ETF(517520)

【隔夜中國金龍指數大漲，機構：港股重估邏輯尚未走完】

消息面上，隔夜中國資產大漲，納斯達克中國金龍指數收漲4.03%，創2022年2月17日以來收盤新高。此外，英偉達GTC2025大會將舉行ChinaAIDay—雲與互聯網在線中文專場，正於北京時間3月18日上午9:30開始直播。

國泰君安指出，從中長期來看，港股仍有繼續上漲的空間，港股重估邏輯尚未走完。在可預見的未來，國內政策仍將持續支持，海外利率水平也會進一步下降，均有利於港股盈利端和估值端的提升。此外，從產業角度來看，中國企業在AI大模型領域的突破，不僅啟動新一輪科技資本開支周期，更是拓展了國內現有的資本投資空間，成為除傳統基建和房地產領域外，資本投資新去處，為國內經濟增長提供了新的動力，並改善港股盈利前景。

相關ETF：恆生科技ETF(513130)、恆生科技ETF指數基金(513580)、恆生科技HKETF(513890)、恆生科技ETF基金(513260)、恆生科技ETF基金(159741)

【機構：整體估值偏低，醫藥板塊具備較好的投資機遇】

信銀資本表示，政策連續兩年明確「支持創新葯」。在2024年工作報告首次明確提及創新葯之后，今年工作報告再次明確提出「支持創新葯發展」。加上去年7月的《全鏈條支持創新葯發展實施方案》，政策端對創新葯行業的支持一以貫之。國家創業投資引導基金將設立，明確聚焦包括生物醫藥在內的前沿領域，分擔創新風險，降低融資成本，預計年內創新一級市場投融資將顯著回暖。

中國銀河表示，醫藥板塊經歷長期調整，整體估值偏低，公募持倉相對低配。2025年政策利好下，醫藥行情有望修復，中長期投資價值凸顯。創新葯產業鏈、藥械出海及細分行業龍頭前景看好，醫藥消費復甦亦值得關注。行業邏輯在於政策推動和市場需求的回暖，創新驅動和國際化戰略將助力板塊復甦，細分龍頭憑藉競爭優勢有望脫穎而出。整體而言，醫藥板塊具備較好的投資機遇。

相關ETF：港股創新葯50ETF(513780)、港股創新葯ETF(513120)、港股創新葯ETF(159567)、港股創新葯ETF基金(520700)、恆生創新葯ETF(520500)