大殺器or一招鮮：小鵬汽車改款SUV降價求量

「2025年，我們計劃推出多款新車和年度改款，包括首次推出的超級電動版本的新車型，幾乎每個季度都有重磅新品和改款，這些新產品在各自細分市場都是強勁的‘大殺器’。」

2025年的開年信中，小鵬汽車（09868.HK）董事長和CEO何小鵬説。

言猶在耳，3月13日晚，小鵬汽車舉行全球發佈會，正式推出2025款G6與G9兩款「戰略」車型。

兩款新發布的車型全系標配5C超充+圖靈AI智駕，新款G6售價17.68萬元-19.88萬元，新款G9售價24.88萬元-27.88萬元，相比2024款小鵬G6售價19.99萬-27.69萬元、G9售價26.39-35.99萬元，新款價格下探2萬-8萬元，G6的高配車型落入了20萬元內。

發佈會上，何小鵬首先承認了過去兩款中型SUV在市場上的失利，繼而大談「AI汽車的春天到了」，然后反手就是降價求量的「一招鮮」。

2024年靠着低價走量的小鵬汽車，能否憑藉改款G6和G9在純電SUV賽道上生存下來？（詳見財中社《靠低價MONA M03走量，小鵬汽車2024年僅完成銷量目標67.88%》）

超充充電樁量少且分佈不均

《財中社》注意到，小鵬G6、G9改款主打賣點有三：價格之外，性能賣點主要在於全系標配5C超充+圖靈AI智駕。

5C指的是電池充放電倍率，也就是充滿電所需時間的倒數，1C是一小時充滿，5C則只要12分鍾（1/5小時）充滿。

‌2024年，5C電池被搭載到電車上。理想汽車（02015.HK）3月1日的2024春季發佈會上，理想MEGA宣佈標配寧德時代（300750）麒麟5C超充電池。

然而到了2025年，5C電池仍未普及，當下大部分三元鋰電池的充放電倍率只有2C。市場上真正配備了5C超充電池的車型寥寥無幾，像理想MEGA、昊鉑HT/GT、極氪009/001、星紀元ET/ES以及嵐圖知音等。而這些宣佈配備5C超充的品牌，也僅有部分車型或者高配版本才提供5C超充。

一方面是5C超充的成本相對更高；另一方面，則是5C超充要求電池能在短時間內快速充入大量電量，需要高性能電池、專業充電設備以及精細的管理系統相互配合，研發成本高之外，市面上5C超充充電樁的數量遠遠不能滿足市場需求，且分佈也不均衡。

當然，新能源電車補能速度朝着超快充發展是趨勢，2024 年也被譽為中國 「超充」 發展元年，國家大力支持基礎充電設施建設，各地方政府發佈了超充設備分級評價和超級充電站設計的地方標準，明確超充設備單槍額定功率不低於480kw，為超快充的發展提供了政策保障。

小鵬汽車官方發佈的數據，截至2025年1月31日，小鵬充電自營網絡佈局2060座自營站、10750+小鵬充電樁、覆蓋城市420座。小鵬汽車2025年目標是新增超1000座自營超充/超快充場站。

語焉不詳的超充充電樁數據之下，小鵬汽車5C超充的建設顯然仍需時日。

AI智駕：從領先到追趕

再看小鵬主打的AI智駕賣點。

此前，業內通常將20萬元視為智駕普及的分水嶺，20萬元以內搭載高階智駕的車型極少，而隨着比亞迪（002594）在2月的發佈會上喊出「智駕平權」的口號，這一情況迅速轉變，比亞迪甚至將搭載智駕車型的最低價格下探至7萬元。（詳見財中社《下探低至7萬元：比亞迪「智駕平權」提前「掀桌子」》）

作為改款SUV的賣點，小鵬汽車圖靈AI智駕系統，通過端到端大模型實現了"上車即用"，且系統交付即支持從車位到車位的全場景覆蓋，包含園區、城市道路、高速及停車場場景。

小鵬汽車表示，其核心優勢在於對複雜路況的預判能力，系統能實時掃描路況並每秒200次調節懸架參數，在顛簸路面保持平穩行駛。即將推出的園區漫遊功能更將實現無導航自主通行，預示着L3級自動駕駛或將盡快落地。

但無論是2024年11月被理想汽車率先全量推送車位到車位，還是被比亞迪搶走「智駕平權」主導權，小鵬汽車創立以來的「智駕」標籤，自原小鵬汽車自動駕駛副總裁吳新宙出走英偉達（NVDA）后，再難給消費者行業引領者標識，很多時候，更多給予外界「緊追慢趕」的感覺。

公開報道顯示，「鳳頭」王鳳英在從長城汽車（601633）加入小鵬汽車前的一份報告中曾經告訴何小鵬，小鵬汽車的智能化沒有形成壁壘和差異。

而自2020年在納斯達克上市后，小鵬汽車收縮控制研發費用在總營收中的佔比，數字逐年下滑，亦是事實。小鵬汽車財報數據顯示，研發營收比從早年間70%左右已掉至2023年17%。

2023年8月2日，何小鵬微博發佈長文稱，因為「家庭和多方面原因，新宙在去年下半年表示要回到美國，我非常尊重和認可他的思考」。而作為小鵬汽車智駕體系的重構者，吳新宙2019 年3月加入小鵬汽車后的四年半時間，帶領小鵬汽車走上了高產出、高回報率的自動駕駛自研之路，小鵬汽車曾被公認為國內智能駕駛第一梯隊車企。（詳見財中社《打造新人設：車圈何小鵬也就比雷布斯「略差」

》）

而如何在算力中心建設、AI智駕上破局，何小鵬需要用更多行動證明小鵬汽車有能力重返國內智駕頭部。

性價比策略與中高端戰略悖論

自新P7+、MONA M03上市以來，小鵬汽車終端市場反饋良好。隨着產能提升，公司目前已經連續4個月月交付量超3萬，銷量重新領跑新勢力。

G6和G9兩款車型分別在2022年和2023年上市，是小鵬汽車旗下當下在售僅有的兩款SUV。此前，G6、G9的銷量並不成功。2024年，小鵬累計交付了19.01萬輛車，而兩款SUV的銷量加起來有6.71萬輛，與理想、問界、蔚來（09866.HK）、埃安等自主品牌SUV銷量相比，成績墊底。

在新勢力車企的角逐中，G9上市時間較晚，錯過最佳時機，彼時理想和蔚來相關車型在駕駛輔助層面表現優秀，小鵬汽車的優勢被削弱。同時，市場上增程式電動車興起，同級別、配置下體驗接近電動車且成本更低，對純電動的小鵬 G9 形成競爭壓力。

改款后，新G6、G9搭配了高端車型纔有的電池技術和AI智駕，但這兩款車型的競爭者並不在少數。G6將價格區間打至15萬-20萬元區間后，相較之前的競爭對手樂道L60、智己LS6、比亞迪宋L，價格上有一定優勢。

新G9的對手則是爭奪更為激烈的25萬-30萬元價格區間，該市場包括比亞迪唐EV、智界R7、阿維塔11、Model Y等。

與小米（01810）SU7推出后迅速大賣、挾小米集團創始人雷軍「流量聖體」勢能一路上攻至售價逾50萬元的SU7 Ultra高端化戰略相比，小鵬汽車改款「降價求量」的策略不能説不對，但很明顯，小鵬汽車的品牌辨識度、中高端戰略可能因此受掣肘。

一組可資對比的數據是，小米SU7 Ultra發售一小時后，大定完成全年1萬輛銷售目標；發售次日，大定達15000輛。

而據小鵬官方數據，G6上市7分鍾預定破5000台，G9車型上市45分鍾預定破3000台。