新應用未成大氣，陌陌增長乏力，收入五連降的摯文集團何去何從？

撰稿|行星

來源|貝多財經

近日，開放式社交平臺陌陌的母公司摯文集團（NASDAQ: MOMO）發佈2024年第四季度及全年財報。

從最新披露的財務數據來看，摯文集團的2024年並沒有奇蹟。該集團四季度單季和2024年全年的營收、淨利均出現了同比下滑，陌陌、探探等應用月活躍人次與付費用户人數也均較往年出現了回落。

在走過社媒發展的紅利期后，摯文集團旗下的多款產品在市場上的消費吸引力與留存率已不復當初。曾經領跑「陌生人社交」賽道、擁有廣泛客羣的陌陌，如今卻面臨着用户與流量的大面積流失。

一、利潤倒退，營收上演「五連降」

在財報中，摯文集團董事長兼CEO唐巖表示，2024年充滿機遇與挑戰，集團團隊順利應對了外部不確定性，取得了令人滿意的財務和運營結果。但2024年全年，摯文集團的總收入為105.63億元，較2023年的120.02億元同比下降12.0%。

這並摯文集團首度出現收入的回落，該集團的營收規模已連續五年下滑，由2019年巔峰時期的170.15億元縮水至今。而摯文集團2018年的收入尚且還能達到134.08億元，也就是説，該集團過去一年的收入表現甚至不及6年前。

分季度來看，摯文集團2024年各季度的收入均錄得負增長。且除了一季度同比下滑9.2%外，該集團已連續三個季度出現單季收入指標降幅超10%的情況，其中第四季度的收入為26.37億元，較2023年同期的30.03億元下滑12.2%。

翻閲過去的財報可知，摯文集團在2023年二季度收入同比微增0.9%至31.38億元后，該集團便開始了長達六個季度的收入負增長，且降幅分別為5.9%、6.5%、9.2%、14.2%、12.1%和12.2%，大有愈演愈烈之勢。

摯文集團的利潤水平，同樣不容樂觀。與收入端相似，在2019年實現29.61億元的淨利潤后，該集團的利潤便呈下滑趨勢，2021年甚至錄得29.16億元的淨虧損，直至2023年才恢復至19.58億元的利潤規模，但仍較巔峰期有一定差距。

2024年，摯文集團的歸母淨利潤再度走低，同比下降46.7%至10.40億元，近乎腰斬的利潤再度考驗着該集團的持續獲利能力。即便在非國際財務報告準則（Non-GAAP）下，摯文集團的經調整淨利潤也下滑了44.6%至12.33億元。

其中，摯文集團四季度的歸母淨利潤僅為1.87億元，較2023年同期的4.53億元驟降58.6%，亦較三季度的4.49億元減少2.62億元，Non-GAAP下的經調整淨利潤也出現了55.2%的下滑，來到2.31億元，拖累了該集團的整體利潤規模。

二、持續縮水，核心業務「開倒車」

按照運營板塊劃分，摯文集團的可被劃分爲視頻直播服務、增值服務、移動營銷、手機遊戲和其他業務。其中，依託陌陌、探探為等社交平臺發展起來的視頻直播服務和增值服務，稱得上是該集團的「現金奶牛」。

然而，上述兩項業務並未在2024年起到提振摯文集團業績的作用。該集團來自直播服務的收入由2023年的60.73億元下降16.1%至2024年的50.93億元，與總收入一樣連跌五年，規模較2019年的124.48億元縮水近半。

再看摯文集團包括虛擬禮品收入和會員訂閲收入在內的增值服務，該項業務在2024年實現收入53.23億元，整體降幅雖然沒有直播服務板塊那般顯著，但也較2023年同期的57.53億元減少了7.4個百分點。

聚焦2024年第四季度，摯文集團的增值服務收入同比下降6.9%至13.27億元。該集團在財報中表示，這一下降主要由於該集團主動改善陌陌應用生態系統而進行的產品調整，以及當前宏觀環境下疲軟的消費者情緒影響。

對於視頻直播服務在四季度下降17.0%的原因，摯文集團依舊搬出了「主動調整運營策略、宏觀經濟影響消費情緒」這套説辭，並補充表示在較小程度上，探探從不太以約會為中心的直播視頻服務轉向。

核心板塊增長疲軟，摯文集團旗下兩大「搖錢樹」——陌陌、探探平臺難以維持上升態勢幾乎成爲了必然。其中探探部門的收入從2023年四季度的2.72億元下降至2024年同期的2.13億元，降幅約為21.7%。

2024年第四季度，摯文集團來自陌陌平臺的收入為24.23億元，亦較2023年第四季度的27.29億元下降約11.2%。該集團補充表示，新獨立應用的收入增長部分抵消了這一類目的下降。

顯然，新獨立應用的收入還無法挽救摯文集團的頹勢。

三、降本增效，用户留存成難題

實際上，摯文集團在探尋市場新增量的道路中行進已久，其創始人唐巖在卸任CEO近兩年后於2022年11月重新迴歸集團主持大局，擔起「救火隊長」的重任。唐巖為摯文集團擬定的發展思路，簡單來説便是降本增效、推陳出新。

在成本端，摯文集團降低了各項運營指標的支出，其2024年的研發成本、銷售與營銷成本分別同比下降9.1%和6.0%至8.04億元和13.30億元，最終2024年總成本縮減7.5個百分點至90.89億元。

摯文集團在財報中透露，其陌陌、探探平臺上與直播視頻服務相關廣播公司、虛擬禮品服務的虛擬禮品接收者的收入分成均有所減少。此外，其持續優化人事成本以及新授予的公允價值較低的股票期權，工資費用和股份薪酬費用得到降低。

但需要指出的是，通過紮緊「褲腰帶」獲得的上升空間，終究無法成為企業長遠發展的根本性支撐。摯文集團業績下滑的深層次原因，是該集團在用户社交需求多元化、個性化的背景下，卻沒能找到全新的業績增長曲線。

在新產品推出層面，摯文集團曾先后孵化了包括聲音交友軟件赫茲、照片交友軟件咔咔、換臉軟件ZAO、種草社區樹莓、聲音交友軟件赫茲、婚戀交友平臺對對和牽手戀愛、互動拍照軟件貼貼等項目，但都沒能在市場中激起太大水花。

而幫助摯文集團「打江山」的探探、陌陌平臺，也因新興社交應用和短視頻平臺的興起，逐漸喪失了昔日在互聯網社交賽道的先發優勢，產品功能創新、服務體驗和內容優化層面都因「降本」策略出現了一定的滯后性。

各種不利因素的共同作用下，摯文集團的用户留存指標出現了明顯下降。其中，探探2024年12月的月活用户同比下滑21.2%至1080萬人次；四季度陌陌的總付費用户數同比下滑23.0%至570萬人次，探探的用户數更是降至不足100萬。

要知道，即便在業績有所下滑的2022年，摯文集團旗下陌陌、探探與Soul這三大APP在2022年的月活躍用户總數也曾達到1.5億人次。而截至2018年末，陌陌單個APP的月度活躍用户人數便高達1.13億人次。

互聯網時代的市場與用户運營如同一場競爭激烈的零和博弈，面臨老用户留存、新用户吸引問題的摯文集團，還需給自己規劃一條更為長遠的路。