美國與歐洲ETF：潮流正在轉變嗎？

跟蹤美國和歐洲股票的ETF在過去一年見證了投資者情緒的變化。雖然從歷史上看，美國一直主導着ETF的市場表現和資金流入，但自2025年初以來，歐洲股市的表現一直好於美國股市。這引發了人們的討論，即在當前情況下，歐洲ETF是否是投資者更好的投資選擇。

據英國《金融時報》報道，儘管特朗普的政策是美國優先，但自1月份以來，歐洲股市的表現仍然比美國股市高出10%以上。造成這種優異表現的因素有很多。

由於地緣政治緊張局勢，以德國為首的歐洲國家進一步加強了國防開支。德國最近放松財政限制的舉措，是兩德統一以來最重要的政策轉變。中國在經濟方面的反彈也支撐了歐洲的出口。

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歐洲投資者撤出美國ETF

最近一個普遍的趨勢是，歐洲投資者正在撤出美國股票ETF。投資於美國股票的歐洲註冊ETF在2月份出現了5.1億美元的資金流出，而2023年11月這些基金的資金流入達到創紀錄的228億美元，佔歐洲ETF總購買量的近80%。

另一方面，美國投資者仍然忠於投資他們的本土市場。根據TETF.com的數據，美國股票ETF在2月份獲得了481億美元的資金，佔這個國家總ETF資金流入的近一半。

這些數字將突顯出美國和歐洲之間投資者情緒的巨大差異。

換班背后的原因是什麼？

Amundi的ETF、指數和智能貝塔全球主管Benoit Sorel指出了歐洲投資者大幅撤出美國股市的幾個原因。在接受英國《金融時報》的一次正式採訪時，他提到了「地緣政治事態發展，歐洲在解決烏克蘭衝突方面取得了進展，美國採取了通脹措施。」

導致這一點的其他因素包括特朗普政府的新關税和關税威脅，美國和歐洲貨幣政策的分歧，以及對美國巨型科技股增長和估值的擔憂，根據索雷爾的説法。

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ETF市場增長：美國與歐洲

儘管存在反差，但美國和歐洲的ETF市場都在強勁上漲。根據安永的數據，由於在線儲蓄零售賬户的快速擴張，截至2024年底，歐洲ETF AUM總額接近2.3萬億美元。

安永表示，需要強調的另一個重要方面是，歐洲ETF的增長速度快於美國同行，主要是因為它們在註冊基金中所佔比例歷來較低。

展望未來，安永預測，歐洲ETF將實現創紀錄的兩位數增長，散户採用將推動地區ETF資產到2030年達到4.5萬億美元。

關税與市場波動

根據ETF.com的數據，「美國與世界其他地區」的貿易戰使ETF的投資趨勢變得更加複雜。這些政策加劇了美國市場的波動，在不確定的條件下，美國市場已經很容易波動。另一方面，歐洲ETF投資者似乎正在從這種波動中獲益，這讓人們對美國市場優勢的長期概念感到驚訝。

部分美國和歐洲ETF值得考慮

現在我們已經熟悉了兩個市場的最新趨勢、預期和前景，以下是一些值得考慮的ETF：

臨時輪換還是結構性輪換？

ETF投資者正在權衡他們的選擇，密切關注貨幣政策、貿易關係和市場估值的更大趨勢。目前，美國市場的傳統主導地位已暫時被逆轉，但看看這種趨勢會持續多久會很有趣。

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照片：Shutterstock