小金屬掀起漲價潮 板塊相關股票年內大漲

商報訊 （記者 苗露） 近段時間，投資者們看着震盪走強的金價，也是心中忐忑。但在黃金白銀等貴金屬溢價的同時，小金屬市場也迎來了顯著上漲行情，銻、鉍、鈷等品種價格漲幅尤為突出，其中銻價近日連創歷史新高。小金屬的漲價潮也帶來相應股票的大漲，華鈺礦業、宜安科技今年以來均漲逾80%，走勢遠超大盤。

分析人士表示，在供需偏緊的情況下，銻價、鈷價中樞仍有望進一步上移，小金屬價格彈性可期，戰略小金屬有望迎來價值重估。

銻、鉍、鈷等多種小金屬漲價

由於全球供應趨緊，疊加環保限制和資源品位下降等因素，銻金屬上周起開啟了一波價格上漲主升浪。

99.65%純度銻錠均價突破17萬元/噸，較年初累計上漲近19%，創歷史新高。受剛果（金）出口限制影響，金屬鈷價本月內漲幅近37%，除了銻和鈷外，鉍、銦、鍺、鎢、鉛等同樣都迎來價格方面的集中暴漲。

長江有色金屬網數據顯示，以3月12日最新報價計算，今年以來，銻價累計上漲約90%，近日連創歷史新高。鉍價累計上漲超80%至七年高位；鈷價累計上漲超60%。此外，鎳、鍶等小金屬也頻頻漲價。

不斷上漲的小金屬價格離不開消息面因素的影響。事實上，去年8月15日，商務部、海關總署就曾聯合發佈公告，決定對部分銻、超硬材料相關物項實施出口管制，自2024年9月15日起正式實施。2024年12月3日，商務部再度發佈公告，原則上不予許可鎵、鍺、銻、超硬材料相關兩用物項對美國出口。2025年2月19日，工信部發布《稀土開採和稀土冶煉分離總量調控管理辦法》與《稀土產品信息追溯管理辦法》的徵求意見稿。2025年2月22日，剛果（金）戰略礦產市場監管局（ARECOMS）理事會決定對地區內所有采礦活動產出的鈷實施為時四個月的臨時出口禁令。

中金公司有色金屬行業首席分析師齊丁表示，銻礦產量佔全球比例約為10%的極地黃金，2025年銻供應或將大幅收縮，進一步加劇供應緊張態勢。

平安期貨表示，近期，有色金屬價格整體呈現震盪上行的走勢，除小金屬自身的供需因素外，宏觀層面的利好也為行業發展提供了強勁支撐。從國際環境來看，美國2月ADP就業人數變動遠低於市場預期，非農數據同樣走弱，美聯儲降息預期升溫，美元指數下滑至近4個月低點。

小金屬相關板塊股價持續上行

小金屬價格的大漲也帶動了相應股票的上漲。數據顯示，截至3月12日，小金屬指數今年以來累計漲逾20%，3月12日的高點創近兩年新高。今年以來，小金屬板塊內華鈺礦業、宜安科技均累計漲逾80%，三祥新材、湖南黃金均累計漲逾50%，東方鋯業累計漲逾40%，紅星發展、羅平鋅電、道氏技術（維權）、翔鷺鎢業均累計漲逾30%，華友鈷業、寒鋭鈷業均累計漲逾20%。

據同花順數據，截至昨日下午收盤，小金屬板塊整體收漲0.28%，位列當日行業板塊漲幅榜第12位，成分股中寶鈦股份首板漲停，西部材料收漲5.35%，東方鋯業收漲4.76%，寶武鎂業、華錫有色均漲超3%。

資金面上，小金屬概念股也被資金加倉。數據顯示，截至3月11日，今年以來宜安科技、華鈺礦業、洛陽鉬業、華友鈷業融資淨買入金額均超3億元，道氏技術、贛鋒鋰業、寒鋭鈷業、湖南黃金融資淨買入金額均超2億元。

對於小金屬價格走勢，券商人士認為，后續銻價、鈷價或仍延續上行態勢。

中信證券金屬行業首席分析師敖翀表示，剛果（金）鈷出口禁令推動國內鈷廠商惜售情緒濃厚，甚至停止報價，導致鈷價大幅上漲。鈷市場已經從「預期短缺」轉為「實質短缺」，鈷價短期上漲態勢仍未結束。如果剛果（金）在禁令結束后施行出口配額制，未來鈷供應量或不及預期，鈷價中樞仍有望抬高。

國盛證券有色金屬行業首席分析師張航認為，短期銻價或進入上行通道。中長期看，銻行業供需基本面足夠優秀，同時地緣博弈下銻的戰略金屬屬性凸顯，行政管控或放大供需矛盾，銻價將維持高位運行。把持優質資源的礦企有望長期受益於銻行業景氣度向上，建議關注。